第四范式(06682.HK)今日正式在港交所主板上市，中金公司為獨家保薦人。
第四范式主要提供以平臺為中心的人工智能解決方案，使企業(yè)實現(xiàn)人工智能快速規(guī)?；D(zhuǎn)型落地，發(fā)掘數(shù)據(jù)隱含規(guī)律并全面提升企業(yè)的決策能力。根據(jù)灼識咨詢，以2022年收入計，第四范式在中國以平臺為中心的決策類人工智能市場占據(jù)最大的市場份額。
本次香港IPO，第四范式引入基石投資者包括新華資本管理有限公司(“新華資本管理”)、北京中關(guān)村科學(xué)城科技成長投資合伙企業(yè)(有限合伙)(“北京中關(guān)村”)、Montage Technology Holdings Company Limited(瀾起科技(688008.SH)的全資附屬公司)。
今日開盤第四范式漲13.49%，報63.10港元/股，市值292.82億港元。
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綜合 | 招股書 中新經(jīng)緯 智通財經(jīng)
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成立于2014年的第四范式主要提供以平臺為中心的人工智能解決方案，使企業(yè)實現(xiàn)人工智能快速規(guī)?；D(zhuǎn)型落地，發(fā)掘數(shù)據(jù)隱含規(guī)律并全面提升企業(yè)的決策能力。根據(jù)灼識咨詢，以2022年收入計，第四范式在中國以平臺為中心的決策類人工智能市場占據(jù)最大的市場份額。
第四范式的解決方案涵蓋金融、零售、制造、能源與電力、電信及醫(yī)療保健等行業(yè)，累積了快速增長的總用戶群，于2020年、 2021年及2022年分別服務(wù)了156名、245名及409名用戶。
商業(yè)化策略方面，第四范式通過與特定行業(yè)的龍頭企業(yè)(下稱“標(biāo)桿用戶”，通常為財富世界500強(qiáng)或上市公司的先知平臺終端用戶)開展合作，以持續(xù)不斷地將影響力擴(kuò)大至其所在行業(yè)的其他用戶。2020至2022年，第四范式服務(wù)47名、75名及104名標(biāo)桿用戶，標(biāo)桿用戶的凈收入擴(kuò)張率分別為167%、140%及126%。
根據(jù)招股書披露的最新財務(wù)數(shù)據(jù)，2020年至2022年，第四范式的收入分別為9.42億元、20.18億元和30.83億元(人民幣，下同)，2022年收入較2021年同比大幅增長52.7%，主要來源于用戶數(shù)量尤其標(biāo)桿用戶數(shù)量的快速增加。
盡管收入增長，但第四范式尚處于虧損狀態(tài)，2020年至2022年經(jīng)調(diào)整虧損凈額分別為3.90億元、5.59億元以及5.04億元。同時，虧損在進(jìn)一步收窄——2022年，第四范式的經(jīng)調(diào)整凈虧損率為16.4%，遠(yuǎn)低于2021年的27.7%以及2020年的41.4%。2020年至2022年，毛利率平穩(wěn)增長，分別為45.6%、47.2%及48.2%。研發(fā)開支持續(xù)增長，2020年至2022年分別為5.66億元、12.50億元及16.50億元;截至2022年12月31日，研發(fā)人員有1,420名，占全體雇員74%。
第四范式的主要產(chǎn)品是一套完整的端到端人工智能解決方案——先知平臺，可幫助企業(yè)實現(xiàn)快速、規(guī)模化部署。
此外，在“開發(fā)簡單易用的解決方案”這一戰(zhàn)略下，第四范式進(jìn)一步增加產(chǎn)品，并于2023年3月推出SageGPT，一款專為業(yè)務(wù)場景設(shè)計的企業(yè)級生成式人工智能產(chǎn)品，具有多模態(tài)互動能力及企業(yè)級人工智能工具特性，SageGPT能夠連接終端用戶的現(xiàn)有業(yè)務(wù)系統(tǒng)、人工智能應(yīng)用及內(nèi)部數(shù)據(jù)庫，重新定義終端用戶的雇員與業(yè)務(wù)系統(tǒng)的互動方式，目前處于商業(yè)化早期階段。
根據(jù)第四范式官方公眾號，3月24日，第四范式發(fā)布了全新升級的“式說”(4Paradigm SageGPT)，在原有生成式對話能力的基礎(chǔ)上，加入了文本、語音、圖像、表格、視頻等多模態(tài)輸入及輸出能力，并增加了企業(yè)級Copilot能力。利用企業(yè)級Copilot能力，式說可以與企業(yè)內(nèi)部應(yīng)用庫、企業(yè)私有數(shù)據(jù)等進(jìn)行聯(lián)網(wǎng)，對信息和數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，回答員工的問詢或執(zhí)行相關(guān)任務(wù)，成為業(yè)務(wù)助手。
此前，第四范式被美國商務(wù)部列入實體清單，根據(jù)招股書及此前第四范式的官方回應(yīng)，被列入實體列表不會對集團(tuán)業(yè)務(wù)或運(yùn)營構(gòu)成重大影響，第四范式的重大投資者、客戶或供貨商均沒有因此而撤回投資或停止業(yè)務(wù)往來。
成立至今，第四范式已獲得紅杉中國、博裕資本、春華資本等知名VC/PE以及國家制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級基金等多家國有資本的支持。
根據(jù)招股書，IPO募集所得資金凈額將主要用于加強(qiáng)基礎(chǔ)研究、技術(shù)能力和解決方案開發(fā)；擴(kuò)展產(chǎn)品、建立品牌并進(jìn)入新的行業(yè)領(lǐng)域；尋求戰(zhàn)略投資和收購機(jī)會，從而實施長期增長戰(zhàn)略，以開發(fā)解決方案并擴(kuò)展和滲透所涵蓋的垂直行業(yè)；以及用作一般企業(yè)用途。
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