8月16日，界面新聞從接近央行消息人士處獲悉，為支持消費(fèi)金融公司、汽車金融公司提高金融服務(wù)能力和消費(fèi)信貸覆蓋面，央行擬大力支持消費(fèi)金融公司、汽車金融公司發(fā)行金融債券和信貸資產(chǎn)支持證券（ABS），募集資金積極開發(fā)特色消費(fèi)信貸產(chǎn)品，滿足居民消費(fèi)升級(jí)需求。
據(jù)悉，招聯(lián)消費(fèi)金融、中銀消費(fèi)金融、中郵消費(fèi)金融、比亞迪汽車金融等首批8家消費(fèi)金融公司和汽車金融公司已經(jīng)與中金公司、中信證券、招商證券等機(jī)構(gòu)溝通了初步意向，預(yù)計(jì)8家公司金融債券和信貸資產(chǎn)支持證券近期發(fā)行規(guī)模在500億元左右。后續(xù)還將支持更多消費(fèi)金融公司和汽車金融公司發(fā)行。
消金公司發(fā)行金融債審批有望放開
界面新聞從業(yè)內(nèi)了解到，消費(fèi)金融公司日常運(yùn)營(yíng)主要通過吸收股東存款、同業(yè)借款、發(fā)行金融債券、信貸ABS等方式籌集資金，不得吸收公眾存款。長(zhǎng)期以來，消費(fèi)金融公司面臨著融資渠道有限及成本居高不下的問題。
(資料圖)
中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《中國(guó)消費(fèi)金融公司發(fā)展報(bào)告2022》指出，在銀行間市場(chǎng)上，消費(fèi)金公司可以通過資產(chǎn)證券化、金融債、“銀登中心”等方式融資。資產(chǎn)證券化（即發(fā)行信貸ABS）及金融債均為標(biāo)準(zhǔn)化的融資工具，融資成本相對(duì)較低，期限一般為0.5至3年。
但由于金融債發(fā)行門檻較高，目前，行業(yè)內(nèi)達(dá)到展業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的機(jī)構(gòu)數(shù)量較少。據(jù)界面新聞統(tǒng)計(jì)，已開業(yè)的31家消費(fèi)金融公司中，僅8家消費(fèi)金融公司獲批發(fā)行金融債，包括捷信消費(fèi)金融、招聯(lián)消費(fèi)金融、馬上消費(fèi)金融、中銀消費(fèi)金融、興業(yè)消費(fèi)金融、中郵消費(fèi)金融、哈銀消費(fèi)金融和中原消費(fèi)金融。
從發(fā)行情況來看，自2016年中銀消費(fèi)金融發(fā)行首單金融債以來，目前僅中銀消費(fèi)金融、馬上消費(fèi)金融、招聯(lián)消費(fèi)金融、興業(yè)消費(fèi)金融和捷信消費(fèi)金融5家消金公司成功發(fā)行金融債，規(guī)模合計(jì)310億元。然而，2021年11月以來，再無消費(fèi)金融公司成功發(fā)行金融債。
監(jiān)管此次釋放出支持消費(fèi)金融公司發(fā)行金融債券的積極信號(hào)，也意味著暫停接近兩年的金融債的審批有望放開。
界面新聞從行業(yè)內(nèi)了解到，目前首批消費(fèi)金融公司中，已有公司正在籌劃金融債發(fā)行事宜。
中銀消費(fèi)金融方面向界面新聞表示：“近年來央行和監(jiān)管部門加大對(duì)消金行業(yè)的各項(xiàng)政策支持，拓寬融資渠道、降低融資成本，對(duì)消金公司進(jìn)一步提升金融服務(wù)質(zhì)量、支持市場(chǎng)消費(fèi)提升起到良好效果，公司也一直保持對(duì)相關(guān)政策的高度關(guān)注，近期正與相關(guān)券商積極溝通公開市場(chǎng)融資工具發(fā)行的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，如果相關(guān)金融債政策放開，公司將積極參與相關(guān)發(fā)行工作。”
招聯(lián)消費(fèi)金融相關(guān)人士介紹，招聯(lián)作為持牌消費(fèi)金融公司中的頭部機(jī)構(gòu)，近年來已成功發(fā)行8期（兩批次）金融債，目前正持續(xù)籌備和推進(jìn)新一期金融債券發(fā)行所需的材料和流程，各方面進(jìn)展較為順利，有望成為消金公司金融債重啟后首批發(fā)行機(jī)構(gòu)。
一券商人士表示，消費(fèi)金融同業(yè)資金占總負(fù)債比重普遍超過80%，金融債券占比僅為8%。相比短期同業(yè)借款，金融債券期限更長(zhǎng)、成本更低。支持消費(fèi)金融公司發(fā)行金融債券有助于改善期限錯(cuò)配、降低融資成本、提升消費(fèi)信貸供給能力。
有評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)公司從業(yè)者指出，在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)下行、資本回報(bào)率趨勢(shì)走低的背景下，行業(yè)綜合收益不斷降低，消費(fèi)金融行業(yè)的利潤(rùn)空間被持續(xù)擠壓，客群定位持續(xù)上移，不利于促進(jìn)居民消費(fèi)提質(zhì)增效。發(fā)行金融債券對(duì)于降低融資成本、減輕流動(dòng)性壓力、促進(jìn)企業(yè)信用資質(zhì)向好有積極意義。
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“現(xiàn)在監(jiān)管釋放出大力支持消費(fèi)信貸的信號(hào)，消費(fèi)金融ABS發(fā)行也有望提速。從整體趨勢(shì)上看，消費(fèi)金融ABS的發(fā)行利率也持續(xù)走低，長(zhǎng)期來看，利好行業(yè)良性發(fā)展。”一消金公司從業(yè)者對(duì)界面新聞指出。
在消費(fèi)金融公司發(fā)行信貸ABS數(shù)據(jù)方面，2023年以來，無論是注冊(cè)額度，還是發(fā)行規(guī)模，相較2022年都有提速的跡象。
據(jù)界面新聞統(tǒng)計(jì)，2023年以來，已有4家消費(fèi)金融公司ABS注冊(cè)額度獲批，注冊(cè)總金額合計(jì)為297億元，超過2022年全年消金ABS獲批注冊(cè)額度155億元。截至目前，已有興業(yè)消費(fèi)金融、海爾消費(fèi)金融、馬上消費(fèi)金融、湖北消費(fèi)金融、中原消費(fèi)金融等5家公司發(fā)行了8單個(gè)人消費(fèi)貸款A(yù)BS項(xiàng)目，共募得資金合計(jì)107.57億元，較上年同期增長(zhǎng)73%。
光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華對(duì)界面新聞表示，消費(fèi)金融公司發(fā)行ABS，有助于盤活機(jī)構(gòu)存量資產(chǎn)，拓寬融資渠道，有望穩(wěn)定融資負(fù)債成本，提升消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展能力；同時(shí)，ABS有助于豐富市場(chǎng)融資工具，提升市場(chǎng)投融資、資源配置效率，助力行業(yè)加快發(fā)展。
“從價(jià)格的角度來看，即融資利率方面，近幾年整個(gè)市場(chǎng)上的融資的利率存在比較明顯的下行，今年融資的利率已經(jīng)到達(dá)一個(gè)比較低的位置，在這樣的情況下，其實(shí)持牌的消費(fèi)金公司，能夠以比較低的價(jià)格去實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化的融資，無論是基于自身的融資需求，還是提前去為未來的信貸擴(kuò)張做儲(chǔ)備，都可以促使消費(fèi)金融公司發(fā)行更多ABS以實(shí)現(xiàn)更多的融資。”星圖金融研究院研究員黃大智此前接受界面新聞采訪時(shí)指出，消費(fèi)金融公司發(fā)行ABS掀起熱潮，既有行業(yè)的供給性因素，也就是市場(chǎng)的消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)有融資的需求，也有監(jiān)管鼓勵(lì)促消費(fèi)擴(kuò)內(nèi)需的背景。
值得關(guān)注的是，近段時(shí)間以來，監(jiān)管多次發(fā)聲，鼓勵(lì)合理增加消費(fèi)信貸。
7月18日，商務(wù)部、中國(guó)人民銀行等13部門發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)家居消費(fèi)若干措施的通知》指出，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)在依法合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)可控前提下，加強(qiáng)對(duì)家居消費(fèi)的信貸支持，合理確定貸款利率和還款期限，優(yōu)化審批流程，完善金融服務(wù)，推廣線上即時(shí)辦理。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)與家居生產(chǎn)企業(yè)、家居賣場(chǎng)、家裝企業(yè)等合作，為經(jīng)營(yíng)商戶和供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供融資支持。
7月31日，國(guó)家發(fā)改委《關(guān)于恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)的措施》出臺(tái)，被業(yè)內(nèi)稱為“促消費(fèi)二十條”，其中明確提及加強(qiáng)金融對(duì)消費(fèi)領(lǐng)域的支持。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)按市場(chǎng)化方式，加大對(duì)住宿餐飲、文化旅游、體育健康、養(yǎng)老托育、家政服務(wù)等的綜合金融支持力度。同時(shí)上述《措施》還指出，加大汽車消費(fèi)金融支持力度，擴(kuò)大新能源汽車消費(fèi)。
歷史數(shù)據(jù)表明，消費(fèi)信貸對(duì)增強(qiáng)消費(fèi)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到積極作用。2023年3月，原銀保監(jiān)會(huì)非銀部在《中國(guó)金融》發(fā)表的署名文章《引領(lǐng)消費(fèi)金融公司規(guī)范有序發(fā)展》中指出：“實(shí)證測(cè)算表明，引入消費(fèi)金融產(chǎn)品后，借款人消費(fèi)金額提升16%-30%，合作商戶銷售額提升約40%，能夠有效打破借款人當(dāng)期預(yù)算約束，助力釋放潛在消費(fèi)需求，增強(qiáng)消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的拉動(dòng)作用?！?/p>
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