導(dǎo)讀:今天出現(xiàn)了一些題材方面的延續(xù),所以就算沒(méi)有指數(shù)效應(yīng),市場(chǎng)的賺錢(qián)效應(yīng)也還是很不錯(cuò)的,而且很集中,但比起昨天還是弱了一些,畢竟虧錢(qián)效應(yīng)相較昨天有所增加,事實(shí)上,今天的指數(shù)呈現(xiàn)出一家獨(dú)大的局面,資金似乎又一次聚焦到科創(chuàng)50,然而離不開(kāi)市場(chǎng)傳聞的推動(dòng)……
僅僅三個(gè)交易日,指數(shù)就快速的修復(fù)了指標(biāo),當(dāng)然離不開(kāi)政策的推動(dòng),今天的指數(shù)也出現(xiàn)了技術(shù)性支撐,滬指漲0.04%,深成指漲0.26%,創(chuàng)業(yè)板跌0.05%,科創(chuàng)50漲2.53%,事實(shí)上,滬深兩市主板及創(chuàng)業(yè)板的表現(xiàn)是比較一致的,科創(chuàng)50一家獨(dú)大的局面,為市場(chǎng)提供了題材/賺錢(qián)效應(yīng)。
【資料圖】
分時(shí)圖上看,早盤(pán)略微出現(xiàn)了“繼續(xù)嗨”的走勢(shì),創(chuàng)業(yè)板是要相對(duì)強(qiáng)于滬指的,但比起科創(chuàng)50都弱了不少,快速?zèng)_高之后,出現(xiàn)了單邊回落的走勢(shì),時(shí)間節(jié)點(diǎn)在10點(diǎn)之后,11點(diǎn)左右開(kāi)始地位震蕩,10.30分之后的主板和創(chuàng)業(yè)板快速實(shí)現(xiàn)了共振。
午后先行走出日內(nèi)新低,13.26分之后逐漸震蕩反攻,14.30分左右再度小幅回落,尾盤(pán)窄幅震蕩,我們看到分時(shí)黃線明顯強(qiáng)于分時(shí)均線,只有科創(chuàng)50的狀態(tài)趨于一致,所以,這意味著除了科創(chuàng)50以外,主板和創(chuàng)業(yè)板均屬于權(quán)重相對(duì)弱勢(shì)而中小明顯強(qiáng)勢(shì)的狀態(tài)。
從今天的指數(shù)上看,我們認(rèn)為今天是昨天的延續(xù),比如領(lǐng)跌行業(yè)的狀態(tài)跟昨天差不多,但延續(xù)的細(xì)分卻也存在差異,因?yàn)轭}材方面并非昨天走強(qiáng)的繼續(xù)走強(qiáng),而是出現(xiàn)了一些新的消息,驅(qū)動(dòng)著題材效應(yīng)的改變,理論上,消息面的影響是當(dāng)下市場(chǎng)的核心驅(qū)動(dòng),這一點(diǎn)其實(shí)沒(méi)有任何變化。
具體行業(yè)表現(xiàn)上看,計(jì)算機(jī)、電子、傳媒、美容護(hù)理和通信等行業(yè)領(lǐng)漲,標(biāo)準(zhǔn)的TMT板塊行情,可以說(shuō)是非常集中,而且TMT板塊就是昨天以來(lái)的延續(xù)性行情,但是,細(xì)分出現(xiàn)了差異,題材上,我們看到MLOps、華為歐拉/昇騰、數(shù)據(jù)確權(quán)、人腦工程和智慧政務(wù)等概念領(lǐng)漲,也就意味著信創(chuàng)和AI都各有表現(xiàn)。
這里要專(zhuān)門(mén)說(shuō)一下華為歐拉/昇騰,我們放大到整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)上看,昨天的消息起到了絕對(duì)的刺激作用,因?yàn)槲覀兛吹侥碁榈男缕钒l(fā)布了,而且麒麟系列芯片重回市場(chǎng),或許意味著“關(guān)系緩和”,也或許是一種“標(biāo)志”,但不管怎么樣,我們看到了“替代”的現(xiàn)象,這對(duì)我們的科技行業(yè)而言,是個(gè)不錯(cuò)的刺激,更重要的是,這有可能帶來(lái)國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)寒冬的逐漸過(guò)去,所以,我們可能要修正半導(dǎo)體基本面預(yù)期了……
下跌行業(yè)其實(shí)還蠻集中的,環(huán)保、非銀金融、建筑裝飾、銀行和交運(yùn)等行業(yè)領(lǐng)跌,細(xì)分上看,漁業(yè)、券商、環(huán)境治理、基建和房屋建設(shè)等二級(jí)行業(yè)下跌,跟昨天還是有差異,從幾乎銀行細(xì)分集體領(lǐng)跌變成了以老基建、券商和環(huán)保領(lǐng)跌的狀態(tài),至于漁業(yè),昨天已經(jīng)解釋過(guò)了。
昨天,我們專(zhuān)程聊過(guò)對(duì)于9月數(shù)據(jù)公布之前,對(duì)配置上的看法,我們認(rèn)為均衡配置可能是最好的選擇,并且列出了三大結(jié)構(gòu),理論上講,這三大結(jié)構(gòu)應(yīng)該均等配置,其中就有TMT板塊,均衡配置的好處在于可以獲得平均收益,沒(méi)有那么激進(jìn),多了一些穩(wěn)定,而壞處則是超額收益的空間要小很多,市場(chǎng)體現(xiàn)的信號(hào),主要集中在超額收益的需求上。
還有一大信號(hào)要重視,中報(bào)披露即將結(jié)束,業(yè)績(jī)好與不好都差不多反映了,甚至已經(jīng)有企業(yè)率先搶發(fā)了三季報(bào)預(yù)告,所以,業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)邏輯基本臨近尾聲,前期受累于中報(bào)業(yè)績(jī)不好或者不及預(yù)期的品種,整個(gè)股價(jià)的反映還是比較充分的,隨著中報(bào)臨近尾聲,配合超額收益的需求,可能有一些反攻的需求……
成交額跌破萬(wàn)億,內(nèi)資拐頭流出,三季度機(jī)構(gòu)換股開(kāi)始?
1、A股成交額合計(jì)9853億
2、上漲個(gè)股3164只,虧錢(qián)效應(yīng)重于昨天
3、主力資金流出181億,13.30分之后低位震蕩
4、外資流出近25億,日內(nèi)波動(dòng)加大,滬股通流出近22億
還沒(méi)到9月,我們其實(shí)已經(jīng)看到了機(jī)構(gòu)換股的動(dòng)作,注意,整個(gè)8月的狀態(tài)幾乎都是調(diào)倉(cāng),調(diào)出是主旋律,理論上,我們認(rèn)為公募調(diào)倉(cāng)換股的變化不是很大,但私募的動(dòng)作可能要大得多,而且外資本月凈賣(mài)出明顯,但目前看起來(lái),內(nèi)外資對(duì)超額收益的需求其實(shí)很明確,甚至近兩日外資的低位超額收益的需求都放大了,一邊延續(xù)著部分核心資產(chǎn)的流出,一邊又做著成長(zhǎng)風(fēng)格的增持。
順便說(shuō)一下港股市場(chǎng),內(nèi)資從7月中旬開(kāi)始,就在不斷增持港股,最近7個(gè)交易日連續(xù)南下?lián)尰I,而恒指也自22日的低位開(kāi)始反彈,客觀的說(shuō),前期外資的主旋律是拋售,而內(nèi)資則是增持,從而形成了鮮明的對(duì)比,隨著時(shí)間的推移,我們看到外資減持的動(dòng)作開(kāi)始放緩,可能跟匯率的高位震蕩有關(guān),換句話講,超短期依舊得重點(diǎn)關(guān)注匯率的波動(dòng)……
最后,我們認(rèn)為指數(shù)依然是圍繞3053-3219點(diǎn)之間震蕩,既然是震蕩,就一定會(huì)出現(xiàn)波動(dòng),而不是一蹴而就的反攻,理論上,這個(gè)階段適合“高拋低吸”,或者換個(gè)說(shuō)法,對(duì)于題材效應(yīng)較強(qiáng)的地方,我們以不貪為主,對(duì)于權(quán)重而言,可能站在均衡配置的角度看,逢低反而有更具確定性的機(jī)會(huì),波動(dòng)加大的預(yù)期下,我們偏好“四箭齊發(fā)”會(huì)繼續(xù)反映!
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