近日，浙江國祥股份有限公司（以下簡稱：浙江國祥）回復(fù)上交所審核問詢函，繼續(xù)沖刺主板上市。

從“賣殼求生”到主板IPO，董秘“上位”成董事長

據(jù)披露，浙江國祥前身曾是浙江國祥壓力容器設(shè)備有限公司（以下簡稱：國祥有限），是原上市公司國祥制冷為進(jìn)行重大資產(chǎn)重組需要、作為承接中央空調(diào)業(yè)務(wù)相關(guān)經(jīng)營性資產(chǎn)的主體而設(shè)立的一人有限公司。

(資料圖片)

因此，浙江國祥的資產(chǎn)間接來自于原上市公司國祥制冷。

值得注意的是，原上市公司國祥制冷曾在連續(xù)兩年大額虧損后，于2019年被上交所實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，股票簡稱變更為“*ST國祥”。同年6月，國祥制冷當(dāng)時(shí)的控股股東、實(shí)控人陳天麟就選擇“賣殼”給華夏幸福。

目前，國祥控股持有浙江國祥50.98%股權(quán)，為公司控股股東。同時(shí)，陳根偉、徐士方夫婦為浙江國祥實(shí)際控制人。

二人分別持有國祥控股70%、30%股權(quán)，通過國祥控股間接控制公司50.98%的股權(quán)。另外，國祥控股持有德爾塔77%股權(quán)，以此間接控制公司0.27%股權(quán)。陳根偉又通過擔(dān)任厚積投資、博觀投資執(zhí)行事務(wù)合伙人，間接控制浙江國祥14.08%股權(quán)。最終，陳根偉、徐士方夫婦合計(jì)控制浙江國祥65.33%股權(quán)。

在2012年之前，陳根偉曾歷任國祥制冷品保部科長、董事會(huì)秘書、董事、董事長、總經(jīng)理等職位，2012年9月后成功“上位”接手浙江國祥，任公司董事長、總經(jīng)理。

顯然陳根偉也有一個(gè)上市公司的夢想，接手后的陳根偉開始帶著浙江國祥開啟輾轉(zhuǎn)上市的道路，2015年8月，浙江國祥曾掛牌新三板。

值得一提的是，經(jīng)浙江監(jiān)管局調(diào)查，新三板掛牌期間，浙江國祥被國祥股份等關(guān)聯(lián)方違規(guī)占用資金合計(jì)達(dá)到8995萬元，而對相關(guān)占用事宜，浙江國祥卻未及時(shí)進(jìn)行信息披露，因此，浙江監(jiān)管局對浙江國祥及陳根偉予以警示。

一年后，浙江國祥終止了新三板的掛牌，并開始向上交所遞交招股書試圖沖刺科創(chuàng)板上市。直到2021年7月，由于公司及保薦人撤回申請文件，上交所公告正式終止對浙江國祥首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請的審核。

不甘心止步于此的浙江國祥，僅僅5個(gè)月后，在同年12月10日再度披露招股書，轉(zhuǎn)戰(zhàn)上交所主板。

過半流動(dòng)資產(chǎn)買理財(cái)卻分3成募資補(bǔ)流

目前，承接了國祥制冷相關(guān)資產(chǎn)的浙江國祥主要從事工業(yè)及商業(yè)中央空調(diào)類專用設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，但老牌制冷企業(yè)卻并沒有在行業(yè)中積累太大的優(yōu)勢。

以公司主要產(chǎn)品水冷螺桿機(jī)組、模塊機(jī)及空調(diào)末端為例，根據(jù)《2021年度中國中央空調(diào)

市場總結(jié)報(bào)告》，2021年度上述三類產(chǎn)品前三名品牌廠商市場占有率分別為27.49%、34.64%和38.83%，且以國外品牌廠商為主。

而浙江國祥相關(guān)產(chǎn)品的市場占有率分別僅為3.61%、4.75%和6.86%，排名分別為第11位、第9位和第6位，行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域市場競爭非常激烈。

在此環(huán)境下，2019年至2022年，浙江國祥分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約為8.33億元、10.18億元、13.4億元和18.67億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤分別約為7091.68萬元、1.23億元、1.16億元和2.62億元。

需要注意的是，在2019年至2021年以及2022年1-6月（以下簡稱報(bào)告期），公司歸屬于母公司股東的非經(jīng)常性損益凈額占?xì)w母凈利潤的比例分別為5.74%、18.88%、12.64%和51.55%，其中，在2022年上半年由于轉(zhuǎn)讓房產(chǎn)及土地使用權(quán)所獲得收益金額較大，導(dǎo)致拉高了公司最終的歸母凈利潤水平。

另外，報(bào)告期內(nèi)，在浙江國祥的利潤總額中，公司享受的稅收優(yōu)惠金額占比分別為30.3%、23.9%、27.43%和17.7%。

而聚焦到公司本身的制冷業(yè)務(wù)上來說，報(bào)告期內(nèi)公司超過半數(shù)收入來自電子半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥新能源新材料等領(lǐng)域。期間公司主營業(yè)務(wù)毛利率分別為30.66%、30.77%、27.52%和27.85%，整體存在下降的趨勢。

此次IPO上市，浙江國祥計(jì)劃募集資金7.37億元，截至2022年6月30日時(shí)，公司全部凈資產(chǎn)約為5.68億元。

公司現(xiàn)有空調(diào)產(chǎn)能基本飽和，上市募集最主要的用途則為“節(jié)能環(huán)保中央空調(diào)集成設(shè)備生產(chǎn)線項(xiàng)目”，擬將投入募集資金3.43億元，占全部募集資金的比例約為46.54%。

另外，浙江國祥的第二大募集用途則為“補(bǔ)充運(yùn)營資金項(xiàng)目”，公司擬將投入2億元募資，占全部募集比例約為27.14%，但公司看起來并不缺錢。

在2019年至2021年期間，浙江國祥分別曾進(jìn)行了現(xiàn)金分紅4097.73萬元、2796.47萬元和4097.73萬元。

另一方面，截至2022年6月末時(shí)，浙江國祥賬面全部流動(dòng)資產(chǎn)總額約為11.87億元，其中約6.33億元為“交易性金融資產(chǎn)”，占比達(dá)到53.28%，公司解釋為主要是購買的大額可轉(zhuǎn)讓存單和理財(cái)產(chǎn)品。

關(guān)鍵詞：