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【07:21 晶合集成(688249)2023年半年報點評：周期低點已過 業(yè)績環(huán)比大幅改善】
8月17日給予晶合集成(688249)強(qiáng)推評級。
投資建議：行業(yè)周期底部已過，面板產(chǎn)業(yè)鏈向中國大陸地區(qū)轉(zhuǎn)移趨勢明顯，公司新制程及新工藝平臺拓展有望打開成長空間。該機(jī)構(gòu)預(yù)計公司2023-2025 年歸母凈利潤為5。31/17。50/27。00 億元，對應(yīng)EPS 為0。26/0。87/1。35 元?？紤]到晶圓代工企業(yè)的盈利能力波動較大，該機(jī)構(gòu)采取PB 估值法，參考行業(yè)可比公司估值，給予公司2023 年2。8 倍PB，對應(yīng)目標(biāo)價32。6 元，維持“強(qiáng)推”評級。
風(fēng)險提示：行業(yè)景氣復(fù)蘇不及預(yù)期；行業(yè)競爭加??；公司工藝拓展不及預(yù)期。
該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)2次買入評級、2次強(qiáng)推評級、1次增持評級。
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