券商板塊專題，券商尾盤拉升暗藏玄機，能否復刻一四年的牛市行情？昨天尾盤也是受到利好消息小作文的催化，券商是再次進行了拉升護盤。其實對于券商這個板塊，很多人在第一波的時候，沒有看懂券商的上漲邏輯。但是醒悟過來之后再追進去又被套了。

首先直接表明我的觀點，對于券商板塊，這里我的看法是它并沒有走完這里，只是我們一定要注意距離這一個二十日線比較遠了。在后續(xù)一定還有更大的一個成長空間，只是說在這個節(jié)奏上，咱們一定要把握好，我們可以不要這么冒進。

在這個二十日線附近，再去涂進去就足以了。為什么后市仍然看好券商？有這么幾個理由。首先，第一，本輪上漲核心資本市場的定位扭轉(zhuǎn)以及政策預(yù)期定位，從單純的服務(wù)實體經(jīng)濟到活躍市場體制信心。

【資料圖】

為此我們看到自上而下，它都有一攬子的政策出臺，包括這個交易端，投資端以及融資端當下的整個政策剛剛拉開帷幕。我們要保持在興從第二個這個方面來講，你回顧在我們a股的歷史之上去活躍資本市場的會議。

我們可以看到其實券商它都有非常不俗的反彈。張力，你比如說在二零一八年年底的時候，圍繞以資本市場改革激發(fā)市場活力。證券板塊二零一九年它的一個漲幅達到了百分之七十，其中p b達到二點二倍。

本次的會議對于整個資本市場的表述力度可以是超前的。而目前整個板塊的漲勢僅僅只有百分之二十。所以說這里是還有空間的。第三，從券商行業(yè)它本身這個行業(yè)來講，它是具備這種上漲動力的。你像行業(yè)降費一些者落地，在融資回收，適當?shù)姆艑捴Ч艿囊粋€約束，還有就是這段時間不斷出臺的，像這個降印花稅這些傳聞對不對？

所以說這里其實我們就可以看到券商他是沒有走完的。另外一點券商它本來就是屬于順周期的吃飯板塊。因為你只要是股市好了，大家自然就愿意哎去投資這個股市。投資股市，券商公司的一個收益自然就高了。

你可以看到，三季度是屬于年內(nèi)順周期板塊的這個風口。你像這個p p i和這個庫存周期都在逐漸見底，還有政策財政都在發(fā)力。而且你像這個美元也這個加息進入了尾聲。所以說從這幾個表現(xiàn)來講，證券板塊目前是屬于估值低低配置以及有很高的彈性。

至少這個百分之二十它是還沒有走完的。所以我們一定要側(cè)重的去關(guān)注一下。你不要因為一兩天的一個漲幅影響你后續(xù)的一個判斷。另外一塊就給大家講一講，如果說你要關(guān)注券商板塊，現(xiàn)階段它的風險又是什么？

首先第一個風險就是它的短期漲幅比較大了。因為我們也有技術(shù)派分析的分流，認為這個短期漲幅大了以后，一定會有回調(diào)。但具體回調(diào)是多少，回調(diào)多久。實際上，我們無論是從技術(shù)派還是從這個情緒派，大家都在做一個概率分析。我們還是得依賴基本面和政策。

如果說板塊的業(yè)績能夠得到釋放，或者說政策面能夠超預(yù)期，其實短期的這種漲幅，它就不叫漲幅了。另外一個風險就是半年報有沒有可能會出現(xiàn)一些公司爆雷的風險。券商在今年已經(jīng)是有五十一家了，現(xiàn)在超過三十家的券商已經(jīng)發(fā)布了中報的業(yè)績預(yù)告，整體來說還是相當不錯的。

上半年也是保持了高增長，但是半年報肯定是有不好的，但是大部分的龍頭其實不差。最后一個問題，就是我們?nèi)绻鳛槎壥袌鰜碚f，我們怎么去做這個券商。我們是要去做這種小龍頭，因為你不要追著這個游資，游資它拉票的周期也就半個月，或者說這個二十天。

所以說我們?nèi)绻f從穩(wěn)健的一個角度來看，我們更傾向于去選這些大龍頭。也就是些還沒怎么漲的估值也不高的優(yōu)質(zhì)龍頭券商，而不是去接力游資追捧的小券商。

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