趕在2022年收官之時(shí)，中胤時(shí)尚(300901.SZ)的年度員工持股計(jì)劃草案出爐，引發(fā)廣泛質(zhì)疑。
根據(jù)披露的2022年度員工持股計(jì)劃，中胤時(shí)尚擬向不超過28名核心骨干人員授予不超過263.20萬股股份，其中，三名高管獲授的股份數(shù)量約占一半。本次授予價(jià)格為5元/股，相當(dāng)于打5折半價(jià)持股。
(相關(guān)資料圖)
本次員工持股計(jì)劃的業(yè)績(jī)考核存在異常。A股公司員工持股計(jì)劃、股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的業(yè)績(jī)考核期僅為一年，且只考核營(yíng)業(yè)收入。
基于上述異常，市場(chǎng)質(zhì)疑，中胤時(shí)尚在向高管變相輸送利益。
1月8日，深交所向中胤時(shí)尚發(fā)關(guān)注函，追問公司員工持股計(jì)劃定價(jià)依據(jù)及合理性。
值得一提的是，2020年登陸A股市場(chǎng)始，中胤時(shí)尚的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)就變臉。同時(shí)，募投項(xiàng)目推進(jìn)慢，公司研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，擬投入募資1.01億元，截至2022年6月底，時(shí)隔一年零八個(gè)月，20個(gè)月累計(jì)僅投入60萬元，投資進(jìn)度僅為0.59%。
疑規(guī)避法規(guī)利益輸送
中胤時(shí)尚首次推進(jìn)的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃就備受質(zhì)疑，并遭監(jiān)管追問。
2022年12月28日晚間，距離2022年收官僅剩3天，中胤時(shí)尚的年度員工持股計(jì)劃草案出爐。
根據(jù)草案，中胤時(shí)尚擬實(shí)施2022年度員工持股計(jì)劃，參與對(duì)象包括公司(含子公司)的董事(不含獨(dú)立董事)、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及核心管理人員、核心骨干員工，初始設(shè)立時(shí)持有人總?cè)藬?shù)不超過28人。具體而言為三名董監(jiān)高及25名核心管理人員、核心骨干員工。
本次員工持股計(jì)劃持股規(guī)模不超過263.20萬股，三名董監(jiān)高中，董事兼副總經(jīng)理童娟擬認(rèn)購(gòu)37.80萬股股份，董事、董秘兼財(cái)務(wù)總監(jiān)潘威敏擬認(rèn)購(gòu)56.70萬股股份，監(jiān)事李甜甜擬認(rèn)購(gòu)35萬股股份，三者合計(jì)擬認(rèn)購(gòu)129.50萬股股份，占本次員工持股計(jì)劃總份額的比例為49.20%，接近一半。其他不超過25名核心管理人員、核心骨干員工擬合計(jì)認(rèn)購(gòu)133.50萬股股份，占比為50.80%。
實(shí)施本次員工持股計(jì)劃的股票來源為公司此前通過二級(jí)市場(chǎng)回購(gòu)的股份。2022年8月25日，公司董事會(huì)會(huì)議、監(jiān)事會(huì)會(huì)議審議通過了《關(guān)于回購(gòu)公司股份方案的議案》，同意使用自有資金回購(gòu)部分社會(huì)公眾股份用于股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃或員工持股計(jì)劃。本次回購(gòu)總金額不低于3000萬元且不超過6000萬元，回購(gòu)價(jià)格不超過14.10元/股。截至2022年11月30日，公司通過股份回購(gòu)專用證券賬戶以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司股份數(shù)量為275.21萬股，占公司總股本的比例為1.15%，最高成交價(jià)為9.80元/股，最低成交價(jià)為8.78元/股，成交總金額為2506.30萬元(不含交易費(fèi)用)。據(jù)此計(jì)算，回購(gòu)股份的均價(jià)為9.11元/股。
本員工持股計(jì)劃受讓公司回購(gòu)股份的價(jià)格為5元/股，為董事會(huì)審議本員工持股計(jì)劃草案前 1 個(gè)交易日公司股票收盤價(jià)的54.53%，相當(dāng)于半價(jià)持股。
半價(jià)持股、三名高管分走一半，這一異?，F(xiàn)象引發(fā)市場(chǎng)質(zhì)疑。不僅如此，本員工持股計(jì)劃設(shè)置的業(yè)績(jī)考核目標(biāo)也很蹊蹺。
梳理A股公司員工持股計(jì)劃、股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，針對(duì)激勵(lì)對(duì)象的業(yè)績(jī)考核期限，基本上都設(shè)定為三年，少數(shù)設(shè)定為四年，激勵(lì)對(duì)象獲授股份多分三期解鎖。業(yè)績(jī)考核，多數(shù)既考核營(yíng)業(yè)收入也考核凈利潤(rùn)，甚至考核凈資產(chǎn)收益率。
中胤時(shí)尚“別出心裁”，不僅業(yè)績(jī)考核僅考核營(yíng)業(yè)收入，且考核期僅為2023年，即2023年的營(yíng)業(yè)收入較2022年增長(zhǎng)率不低于15%，而且鎖定期也只有12個(gè)月。
通常而言，2022年已經(jīng)結(jié)束，公司對(duì)全年經(jīng)營(yíng)狀況已心中有數(shù)，結(jié)合在手訂單，對(duì)2023年的經(jīng)營(yíng)狀況，尤其是營(yíng)業(yè)收入會(huì)有一個(gè)基本的判斷?；诖?，市場(chǎng)質(zhì)疑，中胤時(shí)尚設(shè)定的業(yè)績(jī)考核目標(biāo)較低，存在利益輸送嫌疑。
深交所也在質(zhì)疑，中胤時(shí)尚在刻意規(guī)避股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的規(guī)定，而選擇員工持股計(jì)劃。
根據(jù)上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法，“激勵(lì)對(duì)象不應(yīng)當(dāng)包含監(jiān)事”、“在限制性股票有效期內(nèi)，上市公司應(yīng)當(dāng)規(guī)定分期解除限售，每期時(shí)限不得少于12個(gè)月，各期解除限售的比例不得超過激勵(lì)對(duì)象獲授限制性股票總額的50%”、“在股票期權(quán)有效期內(nèi)，上市公司應(yīng)當(dāng)規(guī)定激勵(lì)對(duì)象分期行權(quán)，每期時(shí)限不得少于12個(gè)月，后一行權(quán)期的起算日不得早于前一行權(quán)期的屆滿日。每期可行權(quán)的股票期權(quán)比例不得超過激勵(lì)對(duì)象獲授股票期權(quán)總額的50%”。
從這些規(guī)定看，中胤時(shí)尚確實(shí)有刻意規(guī)避相關(guān)規(guī)定而借道員工持股計(jì)劃的行為。
凈利連降募投項(xiàng)目推進(jìn)緩慢
上市業(yè)績(jī)即變臉，中胤時(shí)尚的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)下降。
上市之前，2017年至2019年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為6.21億元、6.25億元、6.86億元，同比增長(zhǎng)58.89%、0.65%、9.74%。對(duì)應(yīng)的歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱凈利)為0.53億元、0.85億元、1.09億元，同比分別增長(zhǎng)122.24%、59.50%、28.29%。
2020年10月29日，通過闖關(guān)IPO，中胤時(shí)尚登陸創(chuàng)業(yè)板。上市后，2020年、2021年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為5.99億元、5.81億元，同比下降12.60%、3.02%。對(duì)應(yīng)的凈利為1.04億元、0.71億元，同比分別下降4.33%、32.06%。
2022年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入、凈利分別為4.81億元、0.60億元，同比變動(dòng)幅度為8.72%、-6.64%。
中胤時(shí)尚是一家以時(shí)尚產(chǎn)品設(shè)計(jì)為核心業(yè)務(wù)的創(chuàng)意設(shè)計(jì)企業(yè)，主要應(yīng)用于鞋履設(shè)計(jì)以及應(yīng)用于各類消費(fèi)品外觀的圖案設(shè)計(jì)?；谛袠I(yè)特點(diǎn)及客戶需求，公司在提供設(shè)計(jì)服務(wù)的同時(shí)亦向客戶提供供應(yīng)鏈整合服務(wù)。
2020年上市之時(shí)，中胤時(shí)尚IPO募資5.38億元，除了6000萬元補(bǔ)充流動(dòng)資金外，其余的用于實(shí)體項(xiàng)目建設(shè)及營(yíng)銷。
實(shí)際上，公司募投項(xiàng)目推進(jìn)較為緩慢。
根據(jù)中胤時(shí)尚于2022年8月25日披露的募集資金存放與使用情況專項(xiàng)報(bào)告，IPO募資5.38億元，扣除發(fā)行費(fèi)用等，凈額為4.77億元。截至2022年6月30日，累計(jì)使用募資約1.50億元，還有3.03億元存放在募集資金專戶。
上述募投項(xiàng)目中，“設(shè)計(jì)、展示、營(yíng)銷中心建設(shè)項(xiàng)目” ，擬使用募資1.65億元，原計(jì)劃在溫州、上海、東莞、杭州、成都五地設(shè)立設(shè)計(jì)、展示、營(yíng)銷中心，其中溫州、東莞、成都主要以鞋履設(shè)計(jì)為主，杭州、上海主要以圖案設(shè)計(jì)為主，后調(diào)整為在溫州、杭州設(shè)立設(shè)計(jì)、展示、營(yíng)銷中心，其中溫州主要以鞋履設(shè)計(jì)為主，杭州以圖案設(shè)計(jì)為主。截至去年6月底，投資進(jìn)度僅為16.95%。
募投項(xiàng)目研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，擬投入募資1.01億元，截至去年6月底，時(shí)隔一年零八個(gè)月，累計(jì)僅投入60萬元，投資進(jìn)度僅為0.59%。此前，公司規(guī)劃該項(xiàng)目達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)的日期為2022年12月。
目前來看，大概率出現(xiàn)拖延現(xiàn)象。
關(guān)鍵詞： 員工持股計(jì)劃 營(yíng)業(yè)收入 研發(fā)中心
