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所謂萬物皆可周期，大到一個(gè)王朝、小到一個(gè)行業(yè)與公司，都遵循著成住壞空這樣循環(huán)周期之中。對(duì)應(yīng)到資本市場(chǎng)，則出現(xiàn)強(qiáng)的上漲趨勢(shì)與殺跌熊市。當(dāng)前手機(jī)行業(yè)的周期，無疑早已進(jìn)入到下行的大周期之中，其實(shí)這也從我們的父母都已經(jīng)用上智能手機(jī)可看出。而整個(gè)行業(yè)趨勢(shì)出現(xiàn)下行，那傾巢之下注定無完，就算是再強(qiáng)的巨頭也會(huì)被波及下行的。

隔夜全球最大市值巨頭蘋果公司，在砍單傳聞?dòng)绊懴?，大跌?%、市值蒸發(fā)773億美元，等于兩個(gè)小米的市值。受此影響下，今日A股果連龍頭立訊精密出現(xiàn)了閃崩式跳水跌停，成交量大幅放大，機(jī)構(gòu)出貨的概率很大。對(duì)于立訊精密跌停，我們不應(yīng)感到奇怪，畢竟當(dāng)前手機(jī)行業(yè)進(jìn)入寒冬期，否則立訊精密也不想著跨界去造車了；另外，立訊精密單一客戶占比太高了，2021年來自蘋果的營收占比高達(dá)74%.這樣高的比例蘋果一有風(fēng)吹草動(dòng)，那自身的股價(jià)就會(huì)暴跌；由此可見對(duì)于單一客戶占比太高的公司，我們都應(yīng)注意其中的風(fēng)險(xiǎn)。

在人手一部智能手機(jī)下，不僅制造手機(jī)的公司進(jìn)入寒冬，就是由此帶來的技術(shù)紅利也逐漸進(jìn)入到尾聲，這也是眾多移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)公司去年來出現(xiàn)斷崖式大暴跌的原因。不過值得欣慰的是，智能手機(jī)進(jìn)入寒冬后，新能源汽車的春天已到來，今年國內(nèi)新能源汽車銷量將達(dá)660萬輛，滲透率提前達(dá)到25%.若按智能手機(jī)爆發(fā)時(shí)的滲透率來算，未來新能源汽車銷量將會(huì)持續(xù)高增、直至讓滲透達(dá)80%以上。由此來看，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈在經(jīng)過去年的殺估值后，具有核心技術(shù)壁壘、向平臺(tái)化公司演變的，值得我們重點(diǎn)留意。

產(chǎn)業(yè)大周期決定著相關(guān)公司走勢(shì)，無論是之前房地產(chǎn)為首的五朵金花，還是智能手機(jī)爆發(fā)下的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)紅利都是如此，對(duì)于新能源汽車核心公司，我們確實(shí)可重點(diǎn)去關(guān)注。而當(dāng)前新能源產(chǎn)業(yè)鏈無疑也綁架了創(chuàng)指，近期持續(xù)走弱讓創(chuàng)指頹勢(shì)盡顯。但從估值角度看，當(dāng)前無論是滬市傳統(tǒng)大藍(lán)籌、還是創(chuàng)指新能源，都處于歷史低位，這將是指數(shù)今年走強(qiáng)最有力保障。

A股經(jīng)過2022年大跌后，大部分行業(yè)與公司估值都處于歷史低位。滬指方面，傳統(tǒng)的國企大藍(lán)籌估值都非常低，特別是銀行股估值更是歷史最低，在房地產(chǎn)救市政策頻出下，被地產(chǎn)波及的銀行估值也會(huì)回升。而新能源方面，去年銷量暴增后，今年銷量有望繼續(xù)大增將達(dá)到900萬輛，這意味著鋰電等新能源類公司估值也已是歷史底部。此外，美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)歷2022年猛烈加息后，今年會(huì)放緩甚至不排除降息的可能，這將會(huì)讓壓制在資本市場(chǎng)上最大的利空消失，那低估值的板塊個(gè)股將迎來估值修復(fù)，同時(shí)各指數(shù)經(jīng)過一年暴跌后，也會(huì)逐漸回升。

只要有產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)在，那市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)就不會(huì)少。智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)強(qiáng)周期謝幕后，新能源將會(huì)成為新的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，特別是俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)讓歐洲能源危機(jī)出現(xiàn)，更加劇了各國對(duì)新能源的重視。因此還是之前的策略，對(duì)追求彈性的戰(zhàn)友，搞高景氣、暴跌且業(yè)績(jī)硬的核心新能源與科技類公司；穩(wěn)健的戰(zhàn)友，則可布局低估值、高股息、股價(jià)調(diào)整充分的國企大藍(lán)籌。

關(guān)鍵詞： 智能手機(jī) 立訊精密 移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)