最近一段時(shí)間，“中字頭”股票頻繁異動(dòng)。究其原因，一方面在于“中字頭”股票筑底震蕩周期漫長(zhǎng)，底部基礎(chǔ)比較牢固，“中字頭”股票形成向上突破行情就等著一個(gè)催化劑；另一方面是“中字頭”股票無(wú)論是股息率還是估值水平，均處于歷史性價(jià)比最佳的狀態(tài)，當(dāng)市場(chǎng)投資環(huán)境有所回暖，“中字頭”股票有望形成突破走勢(shì)。
(相關(guān)資料圖)
從政策層面分析，與“中字頭”股票，尤其是“中字頭”央企上市公司相關(guān)的政策消息出臺(tái)頻率增加了。
例如，上交所制定完成新一輪《推動(dòng)提高滬市上市公司質(zhì)量三年行動(dòng)計(jì)劃》以及《中央企業(yè)綜合服務(wù)三年行動(dòng)計(jì)劃》。除此以外，在今年5月，《提高央企控股上市公司質(zhì)量工作方案》的印發(fā)，上市公司尤其是央企上市公司的“提質(zhì)”計(jì)劃明顯提速了。
其中，推動(dòng)央企估值回歸合理水平等舉措引起了市場(chǎng)的關(guān)注。在政策層面上，對(duì)“中字頭”股票的行情回暖創(chuàng)造出有利的政策環(huán)境。
在上市公司經(jīng)營(yíng)狀況持續(xù)穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)管理能力持續(xù)提升以及上市公司業(yè)績(jī)水平穩(wěn)步增長(zhǎng)的背景下，市場(chǎng)卻給予“中字頭”股票過(guò)于保守的估值定價(jià)。
從提升“中字頭”股票估值的背后，除了政策層面的支持外，仍需要上市公司的自身努力。在實(shí)際情況下，除了進(jìn)一步提升上市公司自身的營(yíng)收與凈利潤(rùn)水平外，還需要關(guān)注到上市公司股票價(jià)格的表現(xiàn)變化。
“中字頭”股票的長(zhǎng)期低迷，一方面與經(jīng)營(yíng)水平過(guò)于穩(wěn)健，業(yè)績(jī)?cè)鏊倨狡?，且缺乏炒作預(yù)期的因素有關(guān)，另一方面則是缺乏增量資金的關(guān)照，長(zhǎng)期市場(chǎng)流動(dòng)性不達(dá)標(biāo)也成為了“中字頭”股票走勢(shì)低迷的主要原因之一。
站在“中字頭”股票的角度出發(fā)，還是需要在盤活股票價(jià)格、做高股票市值方面下功夫。
例如，上市公司可以積極采取股份回購(gòu)注銷的行動(dòng)，且每年增加股票回購(gòu)注銷的比例，提升上市公司的投資價(jià)值。
再者，進(jìn)一步提升上市公司的分紅率，或者增加分紅的頻率。對(duì)具備條件的上市公司，可以參考?xì)W美成熟上市公司的一些做法，實(shí)行每個(gè)季度分紅一次，分紅率不斷提升，提升上市公司的回報(bào)能力。同時(shí)，對(duì)有能力的主要股東或董監(jiān)高，可以提升增持的力度，做好表率的作用。
此外，可以從政策層面上鼓勵(lì)機(jī)構(gòu)投資者增配低估值、高股息率的“中字頭”央企上市公司，為這類上市公司帶來(lái)持續(xù)性的增量資金補(bǔ)充。如果條件成熟，可以為部分權(quán)重股試點(diǎn)“T+0”交易方式，或者作為個(gè)股期權(quán)試點(diǎn)，達(dá)到提升上市公司流動(dòng)性的效果。
“中字頭”股票的數(shù)量并不少，而且遍布在銀行、煤炭、通信、券商、基建等核心領(lǐng)域。對(duì)這些核心領(lǐng)域的央企，本身具有非常重要的市場(chǎng)影響力，對(duì)他們來(lái)說(shuō)，來(lái)到A股市場(chǎng)發(fā)行上市，拓寬融資渠道是一種需求，但更重要的是不斷提升央企上市公司的自身形象乃至國(guó)際形象。
縱觀不少核心領(lǐng)域的“中字頭”股票，從它們前十大股東的持股情況來(lái)看，多有重量級(jí)機(jī)構(gòu)投資者的身影，包括了養(yǎng)老基金、社保基金等。從提升社會(huì)價(jià)值的角度出發(fā)，進(jìn)一步提升分紅能力、加大現(xiàn)金分紅的力度具有不一般的影響意義。
從上市公司的角度出發(fā)，加大分紅力度與分紅頻率可以提升股東回報(bào)能力，提升上市公司自身的形象。從股東的角度出發(fā)，可以獲得現(xiàn)金分紅，提升了資金利用率，間接減輕從二級(jí)市場(chǎng)拋售股票的壓力。假如上市公司采取現(xiàn)金分紅與股份回購(gòu)注銷相結(jié)合的方式，那么將會(huì)進(jìn)一步提升股東回報(bào)能力，進(jìn)一步提升上市公司的投資價(jià)值。
經(jīng)過(guò)多年來(lái)的長(zhǎng)期調(diào)整，不少“中字頭”的央企上市公司估值太低了。在經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定、估值偏低的基礎(chǔ)上，上市公司的股票價(jià)值有進(jìn)一步提升的需求。對(duì)上市公司來(lái)說(shuō)，提升股票市值、推動(dòng)估值合理回歸，首先要拿出提升股票市值的具體措施，同時(shí)需要盤活上市公司的流動(dòng)性。只有流動(dòng)性得到盤活，才可以更好促進(jìn)上市公司的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，推動(dòng)上市公司估值回歸合理水平。
