【08:53 陽光電源(300274)2022年三季報(bào)點(diǎn)評(píng)：逆變器+儲(chǔ)能出貨量持續(xù)提升 22Q3業(yè)績超預(yù)期】
10月28日給予陽光電源(300274)買入評(píng)級(jí)。
投資建議：預(yù)計(jì)22-24 年歸母凈利潤分別為33.01/55.40/70.60 億元，YOY+108.6%/+67.8%/+27.4%，EPS 分別為2.22/3.73/4.75 元，維持“買入”評(píng)級(jí)。
(資料圖)
風(fēng)險(xiǎn)提示：光伏裝機(jī)量不及預(yù)期、儲(chǔ)能裝機(jī)量不及預(yù)期、IGBT 價(jià)格波動(dòng)
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)21次買入評(píng)級(jí)、3次增持評(píng)級(jí)、2次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、2次推薦評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、1次“買入”投資評(píng)級(jí)。
【08:43 海能達(dá)(002583)：前三季度業(yè)績大幅盈利 夯實(shí)技術(shù)優(yōu)勢 持續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)】
10月28日給予海能達(dá)(002583)買入評(píng)級(jí)。
投資建議：該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2022-2023 年海能達(dá)營業(yè)收入分別為56.65 億元、63.58億元以及73.48 億元，EPS 分別為0.18 元、0.25 元、0.30 元，對(duì)應(yīng)的PE估值分別為28X、21X、17X，該機(jī)構(gòu)持續(xù)看好海能達(dá)未來業(yè)績穩(wěn)健增長，首次覆蓋，給予“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)增速下滑；新業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期；訴訟進(jìn)展不及預(yù)期；海外疫情加劇風(fēng)險(xiǎn)。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)2次增持評(píng)級(jí)、1次買入評(píng)級(jí)。
【08:43 恒生電子(600570)公司信息更新報(bào)告：三季度業(yè)績修復(fù) 激勵(lì)落地有望激發(fā)成長活力】
10月28日給予恒生電子(600570)買入評(píng)級(jí)。
2022 年三季度疫情緩解，公司業(yè)績逐漸修復(fù)。前三季度公司成本費(fèi)用同比增長20.8%，顯著低于全年30%的預(yù)算，成本費(fèi)用管控效果顯著。9 月，公司股票期權(quán)激勵(lì)完成首次授予，有望充分激發(fā)成長活力。該機(jī)構(gòu)維持盈利預(yù)測不變，預(yù)計(jì)公司2022-2024 年的歸母凈利潤分別為14.65、19.03、24.07 億元，EPS 為0.77、1.00、1.27 元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE 為44.1、33.9、26.8 倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)品推廣不及預(yù)期；證券IT 投入不及預(yù)期；政策推進(jìn)不及預(yù)期。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)63次買入評(píng)級(jí)、6次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、4次推薦評(píng)級(jí)、4次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、4次增持評(píng)級(jí)、1次其“買入”投評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)推評(píng)級(jí)。
【08:28 青島啤酒(600600)三季報(bào)業(yè)績點(diǎn)評(píng)：Q3銷量雙位數(shù)增長 高端化趨勢延續(xù)】
10月28日給予青島啤酒(600600)買入評(píng)級(jí)。
投資建議：Q3 成本壓力仍在，但公司仍維持了不錯(cuò)的盈利能力。Q4 關(guān)注成本壓力緩解、世界杯開賽等多重因素催化。該機(jī)構(gòu)維持此前盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)公司2022-2024 年實(shí)現(xiàn)營收328.2、351.6、376.0 億元，同比增長8.8%、7.1%、6.9%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤33.9、40.8、48.0 億元，同比增長7.6%、20.1%、17.6%，EPS 分別為2.49/2.99/3.51 元，對(duì)應(yīng)PE 分別為34.8x/28.9 x/24.6x，維持“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)不及預(yù)期；市場高端化競爭加??；原材料成本上升；疫情擾動(dòng)等。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)51次買入評(píng)級(jí)、7次增持評(píng)級(jí)、4次買入-A評(píng)級(jí)、3次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、2次審慎增持評(píng)級(jí)、2次“買入”投資評(píng)級(jí)、2次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)、1次“推薦”投資評(píng)級(jí)、1次買入-A投資評(píng)級(jí)、1次推薦評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)。
【08:28 萬華化學(xué)(600309)2022年三季報(bào)點(diǎn)評(píng)：需求下行業(yè)績承壓 石化、新材料版圖進(jìn)一步拓寬】
10月28日給予萬華化學(xué)(600309)買入評(píng)級(jí)。
盈利預(yù)測、估值與評(píng)級(jí)
受需求下行影響，公司業(yè)績承壓，該機(jī)構(gòu)下調(diào)公司2022-2024 年的盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)公司2022-2024 年的歸母凈利潤分別為177 億元（下調(diào)19%）、224 億元（下調(diào)12%）、270 億元（下調(diào)3%），折算EPS 分別為5.64、7.14、8.61 元/股，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)2022 年P(guān)E 約為15 倍，維持公司“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期，產(chǎn)品需求不及預(yù)期，原材料價(jià)格波動(dòng)。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)56次買入評(píng)級(jí)、5次“買入”的投評(píng)級(jí)、4次推薦評(píng)級(jí)、3次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、3次增持評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、2次“買入”投資評(píng)級(jí)、2次買入-A投資評(píng)級(jí)、1次買入-B評(píng)級(jí)、1次“增持”投資評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)。
【08:23 德邦股份(603056)：Q3業(yè)績符合預(yù)期 改善趨勢成立】
10月28日給予德邦股份(603056)買入-A評(píng)級(jí)。
投資建議：公司經(jīng)營改善趨勢成立，在大件快遞市場保持領(lǐng)先?？爝f、快運(yùn)價(jià)格競爭均停止，盈利情況有望進(jìn)一步改善。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司2022/2023/2024 年歸母凈利潤分別為6.5/12.1/15.2 億元，對(duì)應(yīng)PE 為27x、15x，12x，維持“買入-A”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：市場競爭激烈，行業(yè)大規(guī)模價(jià)格戰(zhàn)；人工等成本大幅上升等。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)1次買入評(píng)級(jí)、1次買入-A評(píng)級(jí)、1次中性評(píng)級(jí)。
【08:23 安井食品(603345)：業(yè)績穩(wěn)步增長 預(yù)制菜業(yè)務(wù)初見成效】
10月28日給予安井食品(603345)買入評(píng)級(jí)。
盈利預(yù)測、估值與評(píng)級(jí)
風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，食品安全風(fēng)險(xiǎn)，新品銷售不及預(yù)期
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)42次買入評(píng)級(jí)、8次增持評(píng)級(jí)、4次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、4次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、4次推薦評(píng)級(jí)、3次審慎增持評(píng)級(jí)、2次“買入”投資評(píng)級(jí)、2次“推薦”投資評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)。
【08:18 寧德時(shí)代(300750)：業(yè)績保持高增速 全球動(dòng)力市占率持續(xù)提升】
10月28日給予寧德時(shí)代(300750)買入評(píng)級(jí)。
盈利預(yù)測與投資建議：公司22Q3 盈利能力基本穩(wěn)定，預(yù)計(jì)盈利空間將維持穩(wěn)定，預(yù)計(jì)公司2022-2024 年歸母凈利潤分別為280.1、442.3、579.7億元，對(duì)應(yīng)公司10 月27 日收盤價(jià)390.30 元，PE 分別為34.0、21.5、16.4 倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：國內(nèi)新能源車銷量不及預(yù)期；國際政治博弈帶來政策負(fù)面影響；公司新技術(shù)推廣不及預(yù)期；公司產(chǎn)能投放不及預(yù)期。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)64次買入評(píng)級(jí)、9次推薦評(píng)級(jí)、6次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、5次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、5次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、4次增持評(píng)級(jí)、2次增持-A評(píng)級(jí)、1次“推薦“評(píng)級(jí)、1次持有評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)。
【08:18 三全食品(002216)：Q3收入增速穩(wěn)健 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化】
10月28日給予三全食品(002216)買入評(píng)級(jí)。
盈利預(yù)測與投資建議。預(yù)計(jì)2022-2024 年EPS 分別為0.93元、1.06元、1.19元，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)PE 分別為16 倍、14 倍、12 倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，疫情出現(xiàn)反復(fù)風(fēng)險(xiǎn)，新品推廣不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)13次買入評(píng)級(jí)、10次增持評(píng)級(jí)、3次“買入”投資評(píng)級(jí)、2次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、2次審慎增持評(píng)級(jí)、1次買入-A的投評(píng)級(jí)。
【08:18 青島啤酒(600600)2022Q3業(yè)績點(diǎn)評(píng)：高端化升級(jí)路線行穩(wěn)致遠(yuǎn) 業(yè)績基本符合預(yù)期】
10月28日給予青島啤酒(600600)買入評(píng)級(jí)。
盈利預(yù)測與投資評(píng)級(jí)：基于公司四季度受天氣原因銷量有所影響，該機(jī)構(gòu)維持2022-24 年歸母凈利35.1/41.8/48.4 億元，同比+11/+19/+16%，對(duì)應(yīng)最新收盤價(jià)2022-2024年P(guān)E 為37/31/27 倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情影響導(dǎo)致餐飲業(yè)復(fù)蘇不及預(yù)期；成本端壓力上漲風(fēng)險(xiǎn)；競爭格局變化。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)50次買入評(píng)級(jí)、7次增持評(píng)級(jí)、4次買入-A評(píng)級(jí)、3次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、2次審慎增持評(píng)級(jí)、2次“買入”投資評(píng)級(jí)、2次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)、1次“推薦”投資評(píng)級(jí)、1次買入-A投資評(píng)級(jí)、1次推薦評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)。
【08:13 金山辦公(688111)：訂閱業(yè)務(wù)持續(xù)高增 企業(yè)級(jí)市場打開】
10月28日給予金山辦公(688111)買入評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：付費(fèi)用戶數(shù)增長不及預(yù)期；疫情反復(fù)風(fēng)險(xiǎn)；信創(chuàng)政策不及預(yù)期。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)38次買入評(píng)級(jí)、7次增持評(píng)級(jí)、5次推薦評(píng)級(jí)、3次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、2次買入-A的投評(píng)級(jí)、2次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、2次增持”評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。
【08:13 陽光電源(300274)：儲(chǔ)能表現(xiàn)亮眼 看好集中式業(yè)務(wù)彈性】
10月28日給予陽光電源(300274)買入評(píng)級(jí)。
盈利預(yù)測與投資建議
風(fēng)險(xiǎn)提示：
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)20次買入評(píng)級(jí)、3次增持評(píng)級(jí)、2次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、2次推薦評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、1次“買入”投資評(píng)級(jí)。
【08:08 華新水泥(600801)：水泥主業(yè)盈利探底 非水泥業(yè)務(wù)占比快速提升】
10月28日給予華新水泥(600801)買入評(píng)級(jí)。
水泥主業(yè)處在周期底部區(qū)域，量利齊跌。Q3收入同比-3.74%，主要來自水泥和熟料量利齊跌，受地產(chǎn)需求較差、疫情和高溫天氣影響，水泥行業(yè)需求表現(xiàn)疲軟，預(yù)計(jì)Q3公司水泥和熟料銷量同比下滑超20%，銷量下滑和煤炭成本大幅上漲使噸成本上漲，噸毛利略低于去年同期。新業(yè)務(wù)已成為重要增長點(diǎn)，對(duì)沖國內(nèi)水泥主業(yè)經(jīng)營壓力，骨料混凝土單位盈利同比下滑。預(yù)計(jì)Q3骨料和混凝土銷量延續(xù)上半年高增態(tài)勢，前三季度銷量增速均超60%，但受制于行業(yè)需求較差和公司走量，價(jià)格下行使得單位盈利下滑，前三季度非水泥業(yè)務(wù)收入和毛利占比提升至31%/37%，同比提升10.5/12.0pct，已成為重要增長點(diǎn)盈利預(yù)測與投資建議。預(yù)計(jì)今年業(yè)績是未來幾年低點(diǎn)，底部階段公司三大增長點(diǎn)仍然突出：公司在海外水泥業(yè)務(wù)擴(kuò)張帶來水泥主業(yè)成長空間，骨料混凝土業(yè)務(wù)持續(xù)放量、第二成長曲線已成，而且一體化運(yùn)營將極大提升公司整體競爭力，周期底部、未來持續(xù)增長可期；治理結(jié)構(gòu)好，預(yù)計(jì)分紅（30-40%）可持續(xù)。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司2022-2024年歸母凈利潤分別為32/45/60億元，按最新收盤市值對(duì)應(yīng)PE分別為9.5/6.9/5.2倍，PB為1.1/1.1/1.0倍，參考可比公司估值和公司成長性，該機(jī)構(gòu)給予公司A股2022年合理估值1.5倍PB的判斷，對(duì)應(yīng)A股合理價(jià)值19.56元/股，按照AH股溢價(jià)率，給予公司H股合理價(jià)值9.53港元/股的判斷，維持A/H“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示。需求不及預(yù)期，行業(yè)新增供給超預(yù)期，海外和“水泥+"業(yè)務(wù)擴(kuò)張不及預(yù)期等
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)20次買入評(píng)級(jí)、7次增持評(píng)級(jí)、3次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、1次審慎增持評(píng)級(jí)、1次推薦評(píng)級(jí)。
關(guān)鍵詞： 投資評(píng)級(jí) 風(fēng)險(xiǎn)提示 盈利預(yù)測
