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10月17日午間開(kāi)始，易方達(dá)基金、匯添富基金、南方基金等機(jī)構(gòu)率先宣布，將以固有資金購(gòu)買(mǎi)旗下公募基金產(chǎn)品。隨后，又有多家機(jī)構(gòu)宣布自購(gòu)計(jì)劃。截至澎湃新聞?dòng)浾甙l(fā)稿時(shí)，至少有10家公募基金和3家券商資管加入這場(chǎng)自購(gòu)大潮中，擬自購(gòu)金額已經(jīng)超過(guò)11.5億元。如易方達(dá)基金承諾將于近日運(yùn)用固有資金合計(jì)1.5億元投資旗下權(quán)益類(lèi)基金，廣發(fā)基金也承諾將于近日運(yùn)用固有資金合計(jì)1億元投資旗下權(quán)益類(lèi)基金。此外，南方基金、匯添富基金、嘉實(shí)基金、工銀瑞信基金、招商基金等也都有類(lèi)似承諾，自購(gòu)金額也都在1億元左右。
基金自購(gòu)，至少有三大方面的作用。一是增強(qiáng)投資者對(duì)具體基金的信心，從而主動(dòng)購(gòu)買(mǎi)有自購(gòu)行為的基金；二是增強(qiáng)投資者對(duì)基金行業(yè)的信心，能從基金自購(gòu)中看到基金的投資價(jià)值、投資前景、投資希望；三是增強(qiáng)投資者對(duì)市場(chǎng)的信心，投資者可以通過(guò)基金自購(gòu)，觀(guān)察市場(chǎng)的變化以及對(duì)市場(chǎng)預(yù)期進(jìn)行有效判斷，從而做出投資決策。
能不能有效發(fā)揮自購(gòu)的作用，基金自購(gòu)行為到底能對(duì)基金業(yè)、對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生怎樣的影響。一方面要看投資者的反應(yīng)，另一方面也要看基金的行為。如果能從基金的自購(gòu)中看到希望、看到自信，那么，基金自購(gòu)對(duì)投資者的影響還是會(huì)比較大的，投資者也是會(huì)從基金自購(gòu)中增強(qiáng)投資信心和投資熱情的。因此，投資者對(duì)基金自購(gòu)的反應(yīng)，總體應(yīng)當(dāng)是積極的。特別在市場(chǎng)不是很景氣、投資的尺度難以把握、分寸掌握不好的情況下，投資者也是希望有更加平穩(wěn)的投資渠道和產(chǎn)品。自然，基金是重要選擇。尤其是對(duì)股票投資等缺乏有效知識(shí)和耐心，也沒(méi)有充足的時(shí)間條件投資股票的投資者，會(huì)更加關(guān)注基金，關(guān)注基金自購(gòu)，最終做出合理選擇和資產(chǎn)的有效配置。
也正因?yàn)槿绱?，投資者能否對(duì)基金自購(gòu)做出積極回應(yīng)、熱烈反應(yīng)，很大程度上取決于基金的自購(gòu)是真自購(gòu)還是假自購(gòu)，會(huì)不會(huì)是虛晃一槍。如果真自購(gòu)，是真金白銀掏出來(lái)的自購(gòu)，哪怕自購(gòu)的數(shù)量不是特別大，投資者也會(huì)報(bào)以積極的反應(yīng)，給基金自購(gòu)予以正面支持。相反，如果基金自購(gòu)只是虛晃一槍?zhuān)菫榱藨?yīng)對(duì)眼前的局面，做出一個(gè)姿態(tài)，放出一個(gè)信號(hào)，作出一個(gè)并未真正落實(shí)的承諾，在實(shí)際操作過(guò)程中，并沒(méi)有真正自購(gòu)，或自購(gòu)的規(guī)模遠(yuǎn)小于承諾的數(shù)量，那么，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，就有可能會(huì)對(duì)基金的信用產(chǎn)生懷疑，對(duì)基金的實(shí)力以及投資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生質(zhì)疑。
也正因?yàn)槿绱耍龀鲎再?gòu)承諾的基金，必須盡快將自購(gòu)承諾落到實(shí)處，并將自購(gòu)的相關(guān)手續(xù)通過(guò)一定的方式公之于眾，讓投資者切實(shí)感受到基金是真正的自購(gòu)，而不是虛晃一槍。這不是為難基金，而是基金應(yīng)有的態(tài)度和作風(fēng)。要知道，在股市大跌時(shí)，有些上市公司也做出了回購(gòu)的承諾。結(jié)果，很多都食言了，讓投資者失望了。一旦投資者失望，要想讓投資者重拾對(duì)企業(yè)的信心，也就很難了?；鹨彩侨绱?，自購(gòu)承諾一旦作出，就得不折不扣落實(shí)，不能有半點(diǎn)虛假。誰(shuí)要是承而不諾，投資者就會(huì)用腳投票。
中國(guó)股市需要更多的機(jī)構(gòu)投資者，需要改善投資者結(jié)構(gòu)，尤其是公募基金，更要發(fā)揮主力軍作用。在股市行情不好、投資者信心不足的情況下，發(fā)揮公募基金的作用，增強(qiáng)市場(chǎng)信心，是非常重要的。而要發(fā)揮公募基金的作用，前提自然是基金要有投資者購(gòu)買(mǎi)，然后基金公司、基金經(jīng)理才有能力去投資股市。這就是目前狀態(tài)下，基金自購(gòu)的意義所在。
近年來(lái)，基金業(yè)也出現(xiàn)了許多負(fù)面新聞，基金經(jīng)理跳槽，基金公司行為不規(guī)范被查，基金投資收益不佳等等，也讓投資者對(duì)基金的認(rèn)可度和接受度面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)，有些基金甚至面臨嚴(yán)重的信用危機(jī)、信任危機(jī)。所以，此次基金做出自購(gòu)的承諾和舉措，一定要把信任放在首位，堅(jiān)決做到既承又諾。兌現(xiàn)的可以比承諾的更多，但承諾的決不能不兌現(xiàn)，也不能少兌現(xiàn)。投資者是基金的生命，這話(huà)一點(diǎn)沒(méi)錯(cuò)。只要投資者信任，基金的生命力就旺盛。反之，就將失去生命力。因此，必須把承諾扛在肩上、裝在心上、頂在頭上，而不是停留在嘴上。
(本文作者介紹：中國(guó)不良資產(chǎn)行業(yè)聯(lián)盟研究員)
