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證券簡稱：今世緣 證券代碼：603369 江蘇今世緣酒業(yè)股份有限公司
投資者來訪接待記錄表
| 來訪單位名稱及人員姓名 | 浙商證券，泰康資產(chǎn)公募事業(yè)部、權(quán)益投資部，大成基金，興全基金等 13人 | ||
| 投資者類型 | √機(jī)構(gòu)投資者 √證券公司 □媒體 □個(gè)人投資者 □其他 | ||
| 會議形式 | 現(xiàn)場會議 | ||
| 時(shí)間 | 2022年 09月 21日上午 | 地點(diǎn) | 一樓會議室 |
| 上市公司出席人員 | 董事長、總經(jīng)理顧祥悅，董事會秘書、副總經(jīng)理王衛(wèi)東，副總經(jīng)理胡躍吾，證券事務(wù)代表夏東保 | ||
| 投資者關(guān)系活動主要內(nèi)容介紹： 問：在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)承壓的背景下，白酒行業(yè)和酒企是否能持續(xù)向好？ 答：白酒行業(yè) 2013年進(jìn)入調(diào)整期，2015-2022年進(jìn)入恢復(fù)期，按 10年周期來看，行業(yè)可能進(jìn)入新一輪的調(diào)整期，一些量價(jià)問題、結(jié)構(gòu)分化問題、競爭問題會更加明顯，行業(yè)的分化會加快，未來幾年會更加明顯。 白酒行業(yè)不能脫離經(jīng)濟(jì)大盤，各層級消費(fèi)群體購買意愿和頻次或多或少會受到不同程度抑制和影響。我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好、長期向好的基本面沒有變公司對未來充滿信心。 問：行業(yè)未來將是總量結(jié)構(gòu)性的調(diào)整，會產(chǎn)生更大的分化，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)是很高端的，您能不能具體描述一下市場上具體的動作？ 答：公司更加堅(jiān)定的落地差異化、高端化、全國化“三化”方略。一方 |
| 面，經(jīng)濟(jì)環(huán)境對白酒消費(fèi)會產(chǎn)生影響，效益好的大中型企業(yè)日常的高端接待會更加理性，多以千元為主。另一方面，整個(gè)白酒中秋終端節(jié)前備貨、庫存相對較多，公司高度關(guān)注渠道動銷，經(jīng)銷商和終端整體庫存在合理區(qū)間。 針對公司營收基本盤國緣開系，公司將繼續(xù)做大體量；針對 200元以內(nèi)價(jià)格帶，公司今年啟動高溝品牌復(fù)興計(jì)劃，做中高線光瓶酒；公司還將堅(jiān)定不移做好千元價(jià)格帶市場的培育，通過三年的培育，國緣 V9已有良好的口碑，希望努力成為在十五五、十六五放量的超高端大單品。 問：全國名酒在江蘇搶存量，江蘇市場外地酒會不會對我們有沖擊？ 答：江蘇市場是開放的，和強(qiáng)者競爭才能促進(jìn)進(jìn)步。我們注重營造內(nèi)外部競爭，其中內(nèi)部競爭促使公司變革創(chuàng)新，激發(fā)團(tuán)隊(duì)活力及內(nèi)在潛能；外部競爭促進(jìn)我們持續(xù)精耕市場，練好內(nèi)功。 問：公司股權(quán)激勵(lì)目標(biāo)會不會太高？行權(quán)價(jià)格目前看有沒有吸引力？ 答：沒有壓力就沒有動力，公司團(tuán)隊(duì)充滿信心。今世緣多年以來有一個(gè)好的傳統(tǒng)、好的作風(fēng)，那就是“奮發(fā)向上，自我加壓”。 行權(quán)價(jià)格方面，目前看行權(quán)時(shí)間是在兩年半之后，只要公司上下全力以赴，完成考核目標(biāo)，股價(jià)大概率能上來。 此外，公司是雙重考核，內(nèi)部薪酬還能調(diào)節(jié)，可以滿足激勵(lì)需要。 問：希望公司薪酬和激勵(lì)能更高一些。 答：公司正在請第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)參與設(shè)計(jì)薪酬體系，將團(tuán)隊(duì)人員薪酬和績效掛鉤，激勵(lì)效果會做的更好。公司高管團(tuán)隊(duì)希望在這個(gè)特殊時(shí)期把企業(yè)做好，把公司相關(guān)方的利益進(jìn)行合理的分配。 問：公司高端化做的好，在 600元價(jià)格帶上有什么思路？ 答：主干形象單品四開國緣要繼續(xù)活化。四開國緣是今世緣的標(biāo)志產(chǎn)品 |
| 要繼續(xù)做高。650元上高端新品國緣 V3上市導(dǎo)入剛 3年，產(chǎn)品品質(zhì)已經(jīng)得到越來越多消費(fèi)者的認(rèn)可。剛開始時(shí)候由于目標(biāo)期望偏大，導(dǎo)致市場秩序有一些波動，經(jīng)過二季度以來的及時(shí)調(diào)整，整體價(jià)盤企穩(wěn)，品牌勢能得到提升，終端和經(jīng)銷商更有信心做好。 問：會不會因?yàn)樘叩募?lì)目標(biāo)捆綁導(dǎo)致公司動作變形？ 答：公司激勵(lì)目標(biāo)是基于當(dāng)前對行業(yè)發(fā)展的判斷和自身的定位，結(jié)合企業(yè)實(shí)際現(xiàn)狀綜合考量之后制定的。公司產(chǎn)品覆蓋較寬的價(jià)格帶，根據(jù)每個(gè)產(chǎn)品的成長階段下達(dá)指標(biāo)。增長有一定壓力，公司會著眼長遠(yuǎn)，付出最好的努力。 問：政府對我們扶持力度和關(guān)系怎么樣？ 答：政府給公司最大的支持就是讓我們放開手腳奮力拼搏，一直以來關(guān)系很和諧，所以我們更沒有理由不去奮斗。 問：我們前兩年的成功還是聚焦于四開的成功，未來三到五年的如果只做一個(gè)產(chǎn)品會是哪一個(gè)？ 答：既要突出戰(zhàn)略重點(diǎn)，也要注重統(tǒng)籌兼顧。公司目前國緣四開、對開、單開、淡雅都會按照大單品打造，我們將配置充足的資源進(jìn)一步做強(qiáng)做大。 問：您從內(nèi)部感受來看未來 3-5年有什么困難是要克服的？ 答：我們在謀劃后百億。其中人力資源是最大資源；沒有投入就沒有產(chǎn)出；沒有創(chuàng)新就沒有突破，創(chuàng)新主要體現(xiàn)在省外攻堅(jiān)，公司用四個(gè)模式探索省外市場拓展，預(yù)計(jì)通過一到兩年迭代可以優(yōu)選模式加快復(fù)制擴(kuò)張。 問：省外怎么考慮？ 答：第一是品牌的高度再拔高，文化內(nèi)涵再做深。明確主推國緣品牌要和國家的大事、要事結(jié)緣（比如 8月份和中國高爾夫協(xié)會合作），要想走向 |
| 全國必須具有較高的品牌形象。 第二是聚焦產(chǎn)品。目前明確以國緣四開次高端大單品為全國化主推新品，同時(shí)在長三角也優(yōu)先布局 V系。 第三是集中力量打陣地戰(zhàn)。優(yōu)選 10多個(gè)地級市打造超億元市場，做出兩三個(gè)重點(diǎn)省級樣板。 問：怎么在做干部年輕化，希望把干部隊(duì)伍打造成什么形態(tài)？ 答：要讓能干事、有能力的人脫穎而出，讓貢獻(xiàn)大的人得到更多實(shí)惠。部分省外市場進(jìn)行揭榜任職，完成的晉級、獎(jiǎng)勵(lì)，完不成的降級、扣保證金，激勵(lì)讓大家往前沖。公司正在做人力資源改革方案，每個(gè)崗位價(jià)值要評估，根據(jù)崗位價(jià)值調(diào)整薪酬。 作為企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)，要做好三件事，第一是定好調(diào)，第二是用好人，第三是分好錢。國有企業(yè)不能任人唯親，用人的腐敗是最大的腐敗。內(nèi)部要有公平競爭的環(huán)境，讓能者上、庸者下，讓大家有很好的職業(yè)規(guī)劃，看到職業(yè)晉升通道。 問：四開在省內(nèi)是處于生命周期哪階段？怎么在空白市場進(jìn)行把握？ 答：國緣四開在省內(nèi)整體而言還處于成長期，少部分區(qū)域剛進(jìn)入成熟期還有很大的成長空間。 四開在南京、淮安成熟度相對更高，在蘇中、蘇南等市場處在成長期，省外還是導(dǎo)入期。 希望四開量價(jià)可持續(xù)地增長，能貢獻(xiàn)規(guī)模與效益，但也不能鞭打快牛，質(zhì)量指標(biāo)和過程指標(biāo)都要有好的規(guī)劃和好的心態(tài)，做好市場維護(hù)。 問：公司當(dāng)?shù)乜h政府和市政府對我們的態(tài)度？ 答：政府不干預(yù)企業(yè)決策，所有的用人、內(nèi)部考核、員工薪酬都是公司 |
| 來制定，政府會幫助解決技改擴(kuò)能問題，幫助公司站臺促進(jìn)消費(fèi)。公司也會努力創(chuàng)造更好業(yè)績，積極履行社會責(zé)任。 問：我們怎么做消費(fèi)者體驗(yàn)活動？ 答：消費(fèi)者體驗(yàn)活動在 V系體現(xiàn)的更加明顯。公司設(shè)立了國緣 V9體驗(yàn)館（南京等很多地級市都有），有品鑒、互動等活動，公司也組織了大量的回廠游。另外，公司也在做圈層營銷（比如國家高爾夫球隊(duì)），通過圈層進(jìn)行轉(zhuǎn)化。走進(jìn)企業(yè)，結(jié)緣企業(yè)，都是持續(xù)的、項(xiàng)目化地運(yùn)行。 問：四開積累了大量的優(yōu)勢，四開的成功給我們帶來了什么？我們再去做 V系列獲得了哪些提升？ 答：國緣四開過往的成功是值得去總結(jié)的。四開最成功的最重要因素是硬核的品質(zhì)基礎(chǔ)，慢醉快醒的舒適度，差異化的口感形成了良好的差異化口碑。 戰(zhàn)略引領(lǐng)，錯(cuò)位競爭，18年前市場大部分還是百元以內(nèi)，300-400就是行業(yè)價(jià)格的天花板，但 18年前國緣就定位高端，戰(zhàn)略決定了長遠(yuǎn)的成敗。喝好一點(diǎn)、喝舒適一點(diǎn)，一直如此。 要實(shí)現(xiàn)可持續(xù)成長，國緣品牌要在行業(yè)長周期中找定位，要有足夠的戰(zhàn)略定力。 問：目前四開價(jià)格有一些波動，從內(nèi)因角度怎么看？ 答：任何一款產(chǎn)品都具有生命周期，隨著成熟度的提升，價(jià)格會有所波動。四開價(jià)格波動和成熟度有一定關(guān)系，網(wǎng)點(diǎn)越多價(jià)格相對會透明。這幾年過產(chǎn)品、數(shù)字化營銷、小步提價(jià)，給消費(fèi)者和終端更多實(shí)惠，抑制價(jià)格走低，未來調(diào)節(jié)的手段會更豐富一些。 |
關(guān)鍵詞： 行權(quán)價(jià)格 公司產(chǎn)品 副總經(jīng)理
