導(dǎo)讀：1三部門發(fā)文，這個(gè)萬億市場的"終極能源"商業(yè)化再度提速2突發(fā)！一則大消息3加倉“股王”貴州茅臺(tái)100% 海外最大中國股票基金出手！4北向資金凈買入23.99億元，交易活躍度下降5這些板塊嗨了！易會(huì)滿重磅發(fā)聲，券商談后市6行業(yè)業(yè)績分化加劇，白酒要迎來贏者通吃？7發(fā)生了什么？閃崩暴跌超30%！國家重磅消息，這類股大爆發(fā)，1700億白馬飆10%，千億白酒突發(fā)漲停！8兩個(gè)月暴漲近300%，機(jī)器人龍頭再創(chuàng)新高！白酒股、啤酒股齊漲，消費(fèi)板塊春天又來了？9大基金持股公司全線飄紅！半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)高景氣，北上資金和融資客同時(shí)加倉3只概念股10易會(huì)滿：股市漲跌是規(guī)律 不能花錢買指數(shù)11C919完成取證試飛，大飛機(jī)概念走高，銀邦股份等大漲12東北策略：八月繼續(xù)震蕩 主線擴(kuò)散13國泰君安：經(jīng)濟(jì)修復(fù)受擾動(dòng) 三季度經(jīng)濟(jì)修復(fù)趨勢未結(jié)束14熱門賽道：從新能源轉(zhuǎn)向成長型泛消費(fèi)15培育鉆石、機(jī)器人....，部分熱門賽道滲透率現(xiàn)狀16養(yǎng)老金二季度新進(jìn)4股 增持1股17又到看好茅臺(tái)時(shí)？16家券商8月投資組合出爐

1三部門發(fā)文，這個(gè)萬億市場的"終極能源"商業(yè)化再度提速

(相關(guān)資料圖)

8月1日，氫能源&燃料電池板塊異動(dòng)，全柴動(dòng)力、納爾股份等漲停，京城股份等一度大幅沖高。

消息面上，早盤工信部、國家發(fā)改委、生態(tài)環(huán)境部三部門印發(fā)《工業(yè)領(lǐng)域碳達(dá)峰實(shí)施方案》提出，要推進(jìn)氫能"制儲(chǔ)輸運(yùn)銷用"全鏈條發(fā)展。

一方面，氫能由于不產(chǎn)生CO2排放，被譽(yù)為終極能源；另一方面，氫冶金是用氫氣取代碳作為還原劑和能量源煉鐵，可以大幅降低煉鐵過程中產(chǎn)生的二氧化碳排放，也直接符合此次工業(yè)碳達(dá)峰的方向。

萬億藍(lán)海市場

據(jù)天風(fēng)證券研報(bào)，目前氫能產(chǎn)業(yè)已經(jīng)開始形成"制、儲(chǔ)、運(yùn)、用"四大環(huán)節(jié)，氫能的利用方式逐漸多元化。

上游制取環(huán)節(jié)，目前主要有化石能源制氫、工業(yè)副產(chǎn)氫和電解水制氫等方式；中游儲(chǔ)運(yùn)環(huán)節(jié)存在氣態(tài)、液態(tài)、固態(tài)等方式，加氫站等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)也是重要部分；下游應(yīng)用環(huán)節(jié)，當(dāng)前氫能主要應(yīng)用在工業(yè)領(lǐng)域，未來有望擴(kuò)展為交通、工業(yè)、建筑、儲(chǔ)能等多領(lǐng)域。

市場空間方面，根據(jù)中國氫能聯(lián)盟預(yù)計(jì)，到2025年我國氫能產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值將達(dá)到1萬億元；到2050年氫能在我國終端能源體系中占比超過10%，產(chǎn)業(yè)鏈年產(chǎn)值達(dá)到12萬億元。

產(chǎn)業(yè)已開啟商業(yè)化進(jìn)程

天風(fēng)證券指出，氫能產(chǎn)業(yè)已初步邁入商業(yè)化階段：

1)上游制氫環(huán)節(jié)，除了成熟的化石能源制氫和工業(yè)副產(chǎn)氫，電解水制氫也已開始成熟。資料顯示，相比而言，電解水制氫的工藝過程簡單，制氫過程無碳排放，且易于可再生能源結(jié)合，發(fā)展?jié)摿^大。

2)中游儲(chǔ)運(yùn)和加注環(huán)節(jié)，國內(nèi)已有部分企業(yè)布局Ⅳ型儲(chǔ)氫瓶，同時(shí)我國在已建成加氫站數(shù)量約達(dá)到200，氫能運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)有望逐漸完善。

3)下游應(yīng)用環(huán)節(jié)則開始展現(xiàn)氫氣的能源屬性，燃料電池在交通和非交通領(lǐng)域都已開始有所應(yīng)用，未來氫燃料電池汽車將是重點(diǎn)發(fā)展方向；同時(shí)已開始有企業(yè)進(jìn)軍氫冶金、氫化工等方向，利用氫能的清潔屬性為減碳做貢獻(xiàn)。

展望未來，天風(fēng)證券預(yù)計(jì)氫氣需求將不斷提升，同時(shí)上游制氫環(huán)節(jié)電解水制氫的比例也將越來越大。

中游儲(chǔ)運(yùn)環(huán)節(jié)，儲(chǔ)氫瓶的需求將快速提升，據(jù)GGII預(yù)測，到2030年將達(dá)到約224萬支，2020-2030年年復(fù)合增長率約為61%。加注環(huán)節(jié)，國內(nèi)加氫站建設(shè)熱度不減，據(jù)香橙會(huì)預(yù)測，2030年全國將建成926座加氫站，2020-2030年年復(fù)合增長率約為51%。

下游燃料電池汽車推廣方面，據(jù)中國汽車工程學(xué)會(huì)，預(yù)計(jì)2030年我國氫燃料電池汽車保有量將達(dá)到100萬輛左右，2020-2030年年復(fù)合增長率約為58%。氫冶金方面，預(yù)計(jì)未來鋼鐵行業(yè)氫氣需求將不斷增加，2030年有望達(dá)到約259萬噸，長期內(nèi)增速約為5%。

另外這里重點(diǎn)說一說氫冶金這個(gè)點(diǎn)。

資料顯示，氫冶金是用氫氣取代碳作為還原劑和能量源煉鐵，可以大幅降低煉鐵過程中產(chǎn)生的二氧化碳排放。

根據(jù)張真和杜憲軍的研究，2020年我國鋼鐵行業(yè)碳排放18億噸，按照2030年減碳30%目標(biāo)，需減排5.4億噸。

將2030年的減排任務(wù)分解為產(chǎn)量減少、能效提升、廢鋼使用等環(huán)節(jié)。

綜合我國鋼鐵行業(yè)政策規(guī)劃及數(shù)據(jù)分析，預(yù)計(jì)到2030年產(chǎn)量減少貢獻(xiàn)減碳量的16.7%，廢鋼使用貢獻(xiàn)減碳量的20%，能效提升貢獻(xiàn)減碳量的10%。減排缺口為53.3%，即存在2.88億噸二氧化碳的減排缺口。假設(shè)其中13%-18%的碳排放缺口，即0.37億-0.52億噸二氧化碳減排務(wù)由氫冶金完成。

相關(guān)公司

天風(fēng)證券指出，總體而言，總氫氣作為理想的能源有其廣闊的應(yīng)用空間，但當(dāng)前氫能產(chǎn)業(yè)鏈還存在1)制取過程碳排放較高；2)氫氣純度較低；3)儲(chǔ)運(yùn)密度較低；4)氫氣成本較高；5)商業(yè)模式不成熟等問題。

針對(duì)上述問題，天風(fēng)證券表示未來可關(guān)注：1)可再生能源發(fā)電成本；2)電解槽、儲(chǔ)氫瓶、燃料電池系統(tǒng)、壓縮機(jī)等核心設(shè)備制造能力；3)質(zhì)子交換膜、催化劑等關(guān)鍵材料研發(fā)進(jìn)展；5)CCUS、電極涂布、纖維帶壓纏繞等工藝技術(shù)成熟度以及其他氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展動(dòng)向，相關(guān)公司見下圖。

關(guān)鍵詞： 天風(fēng)證券 二氧化碳 燃料電池