■名人說市

因控股股東非經(jīng)營性占用巨額資金沒有歸還，導(dǎo)致ST東洋連續(xù)三年年報被年審會計師事務(wù)所出具“非標(biāo)”意見，該上市公司也再次收到深交所下發(fā)的年報問詢函。事實上，由于占資，上市公司在多方面都受到影響。個人以為，投資者不應(yīng)成為其中的埋單方。

ST東洋披露的2021年報顯示，截至2021年末，上市公司應(yīng)收控股股東東方海洋集團非經(jīng)營性資金占用11.97億元(本息及相關(guān)費用)，已計提壞賬準(zhǔn)備5.98億元，為控股股東及其他關(guān)聯(lián)方借款擔(dān)保金額7.74億元(不含利息等)。目前ST東洋的總市值亦不過17億元左右，大股東占資就達到12億元，其占資亦堪稱“大手筆”。

2019年1月份，ST東洋首曝大股東占資，其時占資金額為8.19億元。盡管大股東曾承諾一個月內(nèi)解決占資問題，但“只聽樓板響，不見人下來”，歸還資金問題也沒有了下文。雖然2020年6月大股東歸還了3億元的占款，但并沒有從根本上解決問題。而且，從上市公司披露的年報看，其占資金額也呈現(xiàn)出愈演愈烈的態(tài)勢。

個人以為，ST東洋大股東占資，有幾個方面值得關(guān)注。

其一，因大股東巨額占資，上市公司計提近6億元的壞賬準(zhǔn)備，這顯然是值得商榷的。大股東占用上市公司資金，最終卻由上市公司及全體股東埋單，這無疑是非常不公平的。其實，上市公司不僅不應(yīng)計提壞賬準(zhǔn)備，大股東占資所產(chǎn)生的利息以及其他方面的損失，都理應(yīng)由大股東埋單。

其二，因大股東占資問題，上市公司連續(xù)三年被年審機構(gòu)出具“非標(biāo)”的審計意見，這無論是對上市公司的聲譽、市場形象等無形中都會產(chǎn)生影響。而且，年報連續(xù)多年被“非標(biāo)”，上市公司也存在因年報“非標(biāo)”而被強制退市的風(fēng)險。一旦最終變成現(xiàn)實，投資者的損失是不言而喻的。若此，投資者的損失又該由誰來負責(zé)？

其三，2017年ST東洋營收實現(xiàn)7.79億元，也創(chuàng)出近十年來的高點。自2018年開始，該上市公司營收逐步走低，2021年實現(xiàn)營收3.89億元，為2017年的50%。ST東洋營收下滑，不排除受市場環(huán)境、行業(yè)周期、營銷能力等多方面的影響，但大股東的巨額占資行為，其實也是不可忽視的重要因素。

而且，隨著ST東洋營收的持續(xù)下滑，其股價表現(xiàn)亦是差強人意。比如 2018 年 1 月，其最高價曾上摸13.40元，而目前則在2.2元左右震蕩，股價下跌幅度是巨大的，投資者的損失可想而知。ST東洋股價如此低迷的表現(xiàn)，不能說與營收下滑，與大股東占資沒有任何的關(guān)系。

大股東占資猶如市場上的一顆“毒瘤”，其危害性是不言而喻的。盡管此前包括證監(jiān)會在內(nèi)的監(jiān)管部門出臺了相關(guān)舉措，以打擊大股東及關(guān)聯(lián)方的占資行為，但近些年來，大股東占資問題又大有死灰復(fù)燃之勢。這不僅應(yīng)引起市場的警覺，更要有切實可靠的應(yīng)對之策。

比如，對于大股東占用上市公司資金超過一定期限不歸還的，一方面，建議將大股東所有股份全部鎖定，禁止其流通與質(zhì)押；另一方面，建議限制大股東方人員在上市公司董事會上的席位，且人數(shù)不能超過董事會席位的三分之一。此外，應(yīng)禁止大股東方人員擔(dān)任上市公司董事長、總經(jīng)理、財務(wù)總監(jiān)等重要職務(wù)，防止占資進一步擴大化。

當(dāng)然，對于巨額占用上市公司資金，并導(dǎo)致上市公司以及投資者利益受損的，還應(yīng)該讓責(zé)任人員承擔(dān)刑事責(zé)任。2021年3月1日開始施行的《刑法修正案(十一)》設(shè)立了“背信損害上市公司利益罪”，該罪名其實是適用于這一情形的。遺憾的是，現(xiàn)實案例中，該罪名基本上形同虛設(shè)，沒有產(chǎn)生應(yīng)有的威懾力。個人以為，這方面需要改進。只有將巨額資金占用行為與承擔(dān)刑事責(zé)任掛鉤，才能有效抑制大股東的占資沖動，并能更好地維護上市公司與全體股東的利益。

關(guān)鍵詞： 上市公司 壞賬準(zhǔn)備 控股股東