當(dāng)債務(wù)驅(qū)動(dòng)遇到貨幣量增速創(chuàng)新低，地產(chǎn)只能靠著借新還舊度日如年；當(dāng)口紅效應(yīng)遇到超額儲(chǔ)蓄，消費(fèi)僅剩極端分化后的K型復(fù)蘇；當(dāng)主動(dòng)去庫(kù)遇到降息延后，出口硬抗龍頭集中后的大而不倒。過(guò)去的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，依賴(lài)于長(zhǎng)期穩(wěn)健增長(zhǎng)的城市化、人口紅利、土地資源，但已經(jīng)過(guò)半的2023年，這些能夠創(chuàng)造勞動(dòng)生產(chǎn)率的資源疲態(tài)盡顯，市場(chǎng)化經(jīng)濟(jì)便很難再完成資源的有效分配，全社會(huì)的有效需求不足也順勢(shì)引發(fā)了資本市場(chǎng)的存量博弈。每當(dāng)歷史的車(chē)輪走到這一章節(jié)，某一項(xiàng)科學(xué)技術(shù)的發(fā)展開(kāi)始變得不可逆轉(zhuǎn)并趨于確定性，提升的勞動(dòng)生產(chǎn)率也將顛覆經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展。恰在此時(shí)，AI開(kāi)始跨越“奇點(diǎn)”，奔赴而來(lái)。

ChatGPT的出圈，終于讓誕生自五十年代的人工智能引爆二級(jí)市場(chǎng)；決策式AI與生成式AI的到來(lái)，讓2014年的夢(mèng)照進(jìn)2023年的夏天。在此浪潮之下，一站式服務(wù)的AI科技領(lǐng)航者百融云-W（6608.HK）發(fā)布2023年中報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收12.43億元，同比增幅為32%；凈利潤(rùn)錄得2.07億元，同比增幅121%；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)2.27億元，交上了一份AI行業(yè)內(nèi)少有的靚麗答卷。

(資料圖)

01

“決策”的云，落“生成”的雨，百融云AI業(yè)務(wù)解析

百融云力求成為一站式服務(wù)的AI科技領(lǐng)航者，決策式AI與生成式AI是其最重要的技術(shù)根基。決策式AI便是通過(guò)預(yù)先設(shè)定的規(guī)則和條件做出決策，以邏輯結(jié)構(gòu)進(jìn)行推理。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，決策式AI就是當(dāng)垂直領(lǐng)域的客戶(hù)，面對(duì)用戶(hù)或者產(chǎn)品，要判斷用戶(hù)購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品的概率、買(mǎi)完產(chǎn)品后的違約概率、預(yù)測(cè)用戶(hù)的年收入和家庭結(jié)構(gòu)等。在決策式AI領(lǐng)域，百融云自成立之初便自研智能語(yǔ)音識(shí)別、自然語(yǔ)言處理（NLP）、自動(dòng)化機(jī)器學(xué)習(xí)（AutoML）、深度學(xué)習(xí)、隱私計(jì)算等技術(shù)，以及Transformer、模型性能調(diào)優(yōu)、復(fù)雜神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等底層算法。

以決策式AI首先完成用戶(hù)初始特征分析與歸類(lèi)后，百融云以生成式AI為垂直領(lǐng)域客戶(hù)輸出解決方案與業(yè)務(wù)模型。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)生成式 AI就是可以根據(jù)交互對(duì)話(huà)自動(dòng)化產(chǎn)生內(nèi)容，比如文本、圖片、語(yǔ)音，賦能垂直行業(yè)客戶(hù)的線(xiàn)上化和自動(dòng)化。

百融云以這兩類(lèi)AI為算法核心，也是國(guó)內(nèi)目前唯一一家同時(shí)找到了生成式AI和決策式AI規(guī)模化應(yīng)用場(chǎng)景，并且實(shí)現(xiàn)增利又增收的AI公司。

而決策式AI與生成式AI，都基于百融云在垂直領(lǐng)域9年的行業(yè)積累，這些基礎(chǔ)要素也就使得公司于報(bào)告期內(nèi)推出了自研大模型——BR-LLM。在大模型的垂直應(yīng)用方面，銀行業(yè)可以借助百融云AI大模型的預(yù)訓(xùn)練信息，甄別貸款申請(qǐng)者的需求和還款能力，保證銀行貸款規(guī)模和收益，百融云也積累了大量垂直領(lǐng)域以非文本形式的存在“向量信息”，形成先發(fā)優(yōu)勢(shì)。此大模型包含信貸營(yíng)銷(xiāo)、財(cái)富管理、用戶(hù)評(píng)級(jí)、偏好預(yù)測(cè)等眾多模塊組成的完整解決方案，可為百融云垂直領(lǐng)域客戶(hù)提供私有化部署和模型蒸餾。

AI的賦能決定了垂直領(lǐng)域數(shù)智化轉(zhuǎn)型的高度，而百融云也深知，象牙塔里的技術(shù)更需要商業(yè)化的模式才能實(shí)現(xiàn)，客戶(hù)的成功才是百融云的成功。

02

MaaS與BaaS齊飛，百融云共AI一色

業(yè)務(wù)落地即為結(jié)果，但業(yè)務(wù)的根基永遠(yuǎn)是底層技術(shù)，更重要的是每一項(xiàng)AI技術(shù)，信息和業(yè)務(wù)場(chǎng)景推進(jìn)的反饋，對(duì)于技術(shù)的升級(jí)至關(guān)重要，AI脫離了技術(shù)閉環(huán)，便只會(huì)成為單一的項(xiàng)目制，而不是百融云想成為一站式服務(wù)AI科技領(lǐng)航者的初衷。

此次中報(bào)中，百融云根據(jù)收費(fèi)模式和底層技術(shù)，調(diào)整了業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，把三條線(xiàn)并成兩條線(xiàn)：利潤(rùn)穩(wěn)定增長(zhǎng)的 MaaS 和收入高速增長(zhǎng)的 BaaS。MaaS利用決策式AI，通過(guò)預(yù)判用戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)、意愿和能力，將機(jī)構(gòu)KYC（了解你的客戶(hù)）和KYP（了解你的產(chǎn)品）的過(guò)程數(shù)字化；BaaS主要利用生成式AI，通過(guò)百融云專(zhuān)有的人工智能機(jī)器人Chatbot觸達(dá)用戶(hù)，為銀行、保險(xiǎn)公司和財(cái)富管理公司實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)和用戶(hù)煥活流程的自動(dòng)化。

作為以決策式AI技術(shù)為基底的MaaS（模型即服務(wù)）業(yè)務(wù)，當(dāng)潛在用戶(hù)向客戶(hù)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)獲得產(chǎn)品服務(wù)時(shí)，機(jī)構(gòu)向百融云創(chuàng)發(fā)出模型調(diào)用請(qǐng)求，百融云創(chuàng)隨即用模型對(duì)用戶(hù)進(jìn)行KYC+KYP評(píng)估，其中MaaS云平臺(tái)包含意向評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、決策支持、標(biāo)準(zhǔn)接口、系統(tǒng)部署等模塊，向商業(yè)機(jī)構(gòu)返回評(píng)分結(jié)果。

機(jī)構(gòu)向用戶(hù)提供產(chǎn)品，使得用戶(hù)最終獲得產(chǎn)品及服務(wù)，并最終實(shí)現(xiàn)模型信息反饋。根據(jù)資料顯示，百融云自建云架構(gòu)的穩(wěn)定性高達(dá)99.99%、核心客戶(hù)留存率高達(dá)98%、日常查詢(xún)量超億次、可毫秒級(jí)反饋、核心客戶(hù)ARPU增至243萬(wàn)元。

以生成式AI+決策式AI技術(shù)為基底的BaaS（業(yè)務(wù)即服務(wù)）業(yè)務(wù)，百融云對(duì)多場(chǎng)景下客戶(hù)進(jìn)行云服務(wù)，覆蓋領(lǐng)域?yàn)榻鹑谛袠I(yè)云、保險(xiǎn)行業(yè)云、電子商務(wù)/租賃云等，未來(lái)也將致力于服務(wù)更多垂直行業(yè)。其中在金融行業(yè)云領(lǐng)域，決策式AI主要應(yīng)用于信貸場(chǎng)景、增量用戶(hù)獲取、機(jī)構(gòu)資產(chǎn)端；生成式AI主要應(yīng)用于財(cái)富場(chǎng)景、存量用戶(hù)運(yùn)營(yíng)、機(jī)構(gòu)負(fù)債端。

在運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)，以行業(yè)云為引擎，百融云創(chuàng)從提升AI能力、產(chǎn)品能力和運(yùn)營(yíng)能力為著力點(diǎn)，構(gòu)建了場(chǎng)景生態(tài)、產(chǎn)品及服務(wù)、用戶(hù)交互三者高效聯(lián)結(jié)的運(yùn)營(yíng)體系。在機(jī)構(gòu)側(cè)覆蓋資產(chǎn)交易全流程，在用戶(hù)側(cè)實(shí)現(xiàn)用戶(hù)全生命周期管理，助力機(jī)構(gòu)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)邁入全域智能化新時(shí)代。在保險(xiǎn)行業(yè)云領(lǐng)域，通過(guò)黎明保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)輸出保險(xiǎn)生態(tài)服務(wù)能力，以數(shù)據(jù)要素及智能分析工具為驅(qū)動(dòng)，輔助經(jīng)紀(jì)人更好地理解客戶(hù)，智能化推薦與客戶(hù)需求高匹配度的保險(xiǎn)產(chǎn)品。

根據(jù)百融云2023年中報(bào)顯示，公司MaaS業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入4.31億元，同比增幅24%；核心客戶(hù)留存率進(jìn)一步提升至98%；核心客戶(hù)數(shù)146家，比上年同期增加14家；核心客戶(hù)平均收入243萬(wàn)元，增幅11%。BaaS業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入8.12億元，同比增幅36%。其中BaaS金融行業(yè)云收入4.92億元，增幅55%，撮合資產(chǎn)交易規(guī)模同比增長(zhǎng)72%至212.6億元；BaaS保險(xiǎn)行業(yè)云收入3.20億元，增幅14%，總保費(fèi)規(guī)模15.97億元，增幅59%。此外，百融云現(xiàn)金及等價(jià)物超過(guò)37億元、累計(jì)研發(fā)費(fèi)用超16億元。

起源于2014年的AI故事，百融云還在續(xù)寫(xiě)；超額收益寥寥的2023年資本市場(chǎng)，百融云還在等待著被發(fā)掘。

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