作者 l 橙子

(資料圖)

排版 l 勤燐

除了面臨業(yè)績增長乏力等經(jīng)營問題，作為家用醫(yī)療器械第一股，魚躍醫(yī)療近期也因“吃相難看”被送上輿論頂峰，更有人直指其大發(fā)“國難財”。

深陷輿論漩渦

受防疫措施變化，近期用于血氧濃度檢測的血氧儀(俗稱“氧保夾”)，以及家用制氧設備等，成為不亞于布洛芬、連花清瘟等，被人們搶購的產(chǎn)品。

尤其是血氧儀，百度指數(shù)顯示其相關搜索熱度從12月21日8500左右，到12月28日已經(jīng)增至64000左右，蹲點搶購血氧儀也成為不少人的日常。

面對外部市場的突然井噴，供需失衡背景下，血氧儀、制氧機等家用醫(yī)療設備的價格也在一路高漲，魚躍醫(yī)療便是之一。

有網(wǎng)友曬出相關訂單顯示，以往魚躍醫(yī)療某款血氧儀的成交價格為89元，但近日該血氧儀銷售價格翻了三倍高達299元。

此外，魚躍醫(yī)療其他多款型號的血氧儀和制氧機均出現(xiàn)價格大幅上漲的情況，疊加臨時性產(chǎn)品召回和質量問題，徹底激化用戶情緒。

有網(wǎng)友表示，自己購買的制氧機在無提前告知的情況下，還沒送到就被商家召回，而商家給到的回復是臨時工誤操作。

另外，還有媒體指出魚躍醫(yī)療涉嫌無證銷售。

該媒體表示，魚躍醫(yī)療在某電商平臺在售的一款型號為FS20D的指夾式血氧儀，不僅價格翻倍，且未能在國家藥品監(jiān)督管理局等相關第三方機構平臺查詢到相關信息。也就是說，魚躍醫(yī)療這款產(chǎn)品，大概率還未得到醫(yī)療器械注冊證號，屬于無證銷售。

事實上，正常市場供需關系之下的價格波動無可厚非，但如此臨時性的價格大起大落，以及產(chǎn)品服務管理之差，甚至為求利益不惜無證銷售，也從某種程度揭示家用醫(yī)療器械市場環(huán)境之混亂，整個行業(yè)仍停留在無序的價格競爭階段。

更有媒體指出，由于成本控制及研發(fā)瓶頸等原因，目前市面上在售的指夾血氧儀和家用制氧機也很難達到醫(yī)用級別，且產(chǎn)品質量參差不齊，能在實際使用過程中發(fā)揮多大作用，值得懷疑。相比加碼研發(fā)提升產(chǎn)品品質，大部分玩家似乎更側重市場拓展。

從魚躍醫(yī)療最新披露的年報數(shù)據(jù)來看，2022年前三季度，魚躍醫(yī)療研發(fā)投入為3.81億元，占營業(yè)總成本的比例只有9%，而銷售和管理成本合計占比卻接近25%。

圖片來源：東方財富

可見，魚躍醫(yī)療并非一家技術導向的科技公司，其大部分成本支出除必要的經(jīng)營成本外，還在于市場拓展端而非產(chǎn)品研發(fā)端。

反映到市場層面，則是用戶對其產(chǎn)品品質的褒貶不一。

黑貓投訴【投訴入口】平臺顯示，消費者對魚躍醫(yī)療的投訴量達到上百起，且主要聚焦在商品質量問題以及物流管控等問題上。

此外，魚躍醫(yī)療也曾多次因產(chǎn)品質量或經(jīng)營管理等問題被罰。

有媒體統(tǒng)計，僅2021年，魚躍醫(yī)療就因產(chǎn)品質量不合格、私自設立醫(yī)療器械庫房、“魚躍”睡眠呼吸機因未經(jīng)審查發(fā)布廣告等問題被罰。

而這樣一家企業(yè)，還是國內家用醫(yī)療器械頭部企業(yè)。

如今，魚躍醫(yī)療再度陷入漲價風波，站的更高的魚躍醫(yī)療自然也會更受關注。

亟待破解營收凈利增長瓶頸

事實上，從魚躍醫(yī)療近年來的業(yè)績表現(xiàn)來看，盡管整體業(yè)績處于增長狀態(tài)，但增速表現(xiàn)卻很難讓人滿意。

2017年之前，魚躍醫(yī)療營收增速從2013年的8.54%增至2017年的34.14%，盡管處于逐年增長狀態(tài)，但整體增速規(guī)模表現(xiàn)一般。

且從2017年起，其營收增速開始逐年下滑，到2019年已經(jīng)降至10%左右。

2020年受疫情推動，血氧儀、制氧機、家用呼吸機等家用醫(yī)療器械走俏，魚躍醫(yī)療也從中受益，實現(xiàn)營收67.26億元，同比增長45%，歸母凈利潤達到17.59億元，同比增長133.74%。

不過好景不長，受需求回落影響，2021年盡管其仍實現(xiàn)營收68.94億元，但僅同比增長2.51%，歸母凈利潤則同比負增長15.73%。

2022年前三季度魚躍醫(yī)療延續(xù)了2021年的業(yè)績表現(xiàn)，實現(xiàn)營收51.16億元，同比負增長3.65%，實現(xiàn)歸母凈利潤11.35億元，同比負增長15.99%。

圖片來源：萬得股票

由此來看，魚躍醫(yī)療似乎迫切需要找到盈利反轉點。

12月以來防疫方式的變化，再次推動家用醫(yī)療器械的需求爆發(fā)，這對魚躍醫(yī)療而言，自然是一個不容錯失的沖業(yè)績契機。

只是大幅漲價的背后，魚躍醫(yī)療似乎并沒意識到市場情緒的變化，而且此時魚躍醫(yī)療的產(chǎn)品質量、服務管理、未來發(fā)展等問題，也在被市場無限放大，嚴重拉低其品牌溢價。

后續(xù)隨著疫情逐漸趨緩，魚躍醫(yī)療也將繼續(xù)面臨營收凈利增長乏力等問題，而品牌口碑的下降，更是雪上加霜。

還有最為重要的一點，若后續(xù)行業(yè)監(jiān)管升級，疊加行業(yè)本身的低競爭壁壘，魚躍醫(yī)療恐將面臨比業(yè)績增長更為嚴峻的問題。

而這樣的魚躍醫(yī)療，也難說不會被資本市場進一步拋棄。

關鍵詞： 魚躍醫(yī)療 家用醫(yī)療器械 產(chǎn)品質量