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原標題:TCL中環(huán):2022年7月21日投資者關(guān)系調(diào)研活動記錄表
證券代碼：002129 證券簡稱：TCL中環(huán)
TCL中環(huán)新能源科技股份有限公司
投資者關(guān)系活動記錄表
編號：2022-07-21
| 投資者關(guān)系活動類別 | □特定對象調(diào)研 □分析師會議□媒體采訪 ?業(yè)績說明會□新聞發(fā)布會 □路演活動?現(xiàn)場參觀□其他（請文字說明其他活動內(nèi)容） |
| 活動參與人員 | 華夏基金、易方達基金、南方基金、博時基金、高毅資產(chǎn)、鵬華基金、正圓基金、人保資產(chǎn)、國壽資本、中信資管、敦和資產(chǎn)、平安基金、銀華基金、廣發(fā)基金、嘉實基金、華安基金、匯安基金、碧云資本、東吳證券資管、萬家基金、永贏基金、中銀基金、交銀基金、國金基金、華寶基金、長信基金、朱雀基金、九泰基金、創(chuàng)金合信基金、諾德基金、摩根華鑫、工銀瑞信、景林資產(chǎn)、國泰君安自營、德邦自營、華創(chuàng)證券資管、JPMorganAsset、廣發(fā)證券、海通證券、光大證券、銀河證券、華泰證券、招商證券、中信證券、國金證券、華鑫證券、國金證券、浙商證券、興業(yè)證券、國盛證券、西部證券、東吳證券、信達證券、天風(fēng)證券、國信證券、東北證券、平安證券、中信建投證券、國海證券、民生證券、國聯(lián)證券、德邦證券、安信證券、方正證券等 |
| 時間 | 2022年7月21日 |
| 地點 | 中環(huán)寧夏50GW太陽能級單晶硅材料智慧工廠、銀川市凱賓斯基飯店 |
| 上市公司接待人員姓名 | 總經(jīng)理沈浩平；獨立董事陳榮玲、周紅、畢曉方；半導(dǎo)體材料BG王彥君、新能源材料BG張海鵬、危晨、高潤飛；董事會秘書秦世龍等 |
| 投資者關(guān)系活動主要內(nèi)容介紹 | 一、公司介紹7月21日，TCL中環(huán)2022年度投資者接待日活動暨上市十五周年系列活動在銀川舉行。公司經(jīng)營層向投資者深度匯報交流了光伏產(chǎn)業(yè)底層邏輯、短期趨勢與長期演進，以及制造方式（工業(yè)4.0）變革是適應(yīng)產(chǎn)業(yè)全球化、持續(xù)推進引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)?質(zhì)量發(fā)展的必由之路。TCL中環(huán)半年度業(yè)績預(yù)增解讀2022年上半年，TCL中環(huán)預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤28.5-30.5億元，同?增?92.6%-106.1%，制造能力與產(chǎn)品競爭力不斷提升，光伏材料的出貨34GW，全球市占率提升至25.3%，盈利能力穩(wěn)步加強；疊瓦組件持續(xù)進入到主要終端白名單，在市場的開拓上成績顯著；半導(dǎo)體材料方面，出貨面積與全球市占率繼續(xù)提升，持續(xù)成為中國大陸地區(qū)最大的半導(dǎo)體材料的制造出貨商。上半年光伏多晶硅料處于價格上行通道，公司一直保持高周轉(zhuǎn)低庫存的高效運營，并沒有依靠原材料升值的外部因素，所以盈利質(zhì)量比較扎實；也有效防范行業(yè)高位運行帶來的波動風(fēng)險，保持盈利的低風(fēng)險性、可持續(xù)性。同時，公司不斷夯實運營基礎(chǔ)、創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展、持續(xù)推動制造方式變革、組織陣型優(yōu)化，經(jīng)營業(yè)績與經(jīng)營活力加速釋放。 |
| 光伏新能源改變世界，也改變從業(yè)者自我光伏作為可以被“制造”的能源，顛覆了人類歷史上獲取能源的方式，將深刻改變?nèi)祟惿罘绞?。光伏裝機需求是由光伏發(fā)電性價比驅(qū)動的，從業(yè)者對價格的把握決定裝機規(guī)模，因此光伏行業(yè)的需求增長以及技術(shù)創(chuàng)新日新月異，但依然遵循著技術(shù)創(chuàng)新和制造方式變革兩條路線。全球未來光伏新增裝機的分布必然要求1.中國光伏制造業(yè)堅持技術(shù)創(chuàng)新+改變制造?式，超越“路徑依賴”；2.?化?信，實現(xiàn)“三個超越”；3.已領(lǐng)先的中國光伏制造業(yè)要向?本、德國企業(yè)學(xué)習(xí)。TCL中環(huán)堅持推動工業(yè)4.0制造方式變革，通過“生產(chǎn)定式”與AI的共同作用，實現(xiàn)柔性制造和柔性化的營銷、客制化的營銷。公司六期工廠是合作伙伴聯(lián)合創(chuàng)新、協(xié)同創(chuàng)新、集約創(chuàng)新、集成創(chuàng)新的成果，其將打造成為未來的“燈塔工廠”，也將為我們試圖引領(lǐng)中國光伏產(chǎn)業(yè)走向全球的中環(huán)制造打好基礎(chǔ)。光伏2022-2023年短線思考在行業(yè)周期變化中，不變的是非硅成本的競爭力，想要長期的維持經(jīng)營利潤和經(jīng)營競爭力，應(yīng)該立足于非硅成本的降低，包括對先進設(shè)備、先進工藝的把握，在材料端研發(fā)的成果等。無論短期光伏產(chǎn)業(yè)如何變化，TCL中環(huán)始終堅定不移地加速能源轉(zhuǎn)型，把握關(guān)鍵工藝技術(shù)創(chuàng)新，以先進產(chǎn)能替代落后產(chǎn)能，以柔性制造實現(xiàn)穿越周期。制造方式變革-中環(huán)晶體篇長期以來，TCL中環(huán)以技術(shù)創(chuàng)新、生產(chǎn)制造為長板領(lǐng)跑硅片行業(yè)，面對高科技、重資產(chǎn)、長周期的行業(yè)屬性，TCL中環(huán)通過建立完整的系統(tǒng)平臺，形成工業(yè)4.0的競爭壁壘，大幅提升人機配比與生產(chǎn)效率，以柔性制造的方式來滿足客制化的要求，以高一致性的產(chǎn)品品質(zhì)服務(wù)全球客戶，實現(xiàn)成本更低，更具競爭力。目前，公司正積極探索“黑燈工廠”模式，進一步提升公司核心競爭優(yōu)勢，以制造方式的變革，為公司未來全球化的布局做支撐。光伏晶片制造方式變革公司2012年就開始智慧工廠的研究與探索，目前已經(jīng)實現(xiàn)了全產(chǎn)線的自動化運行，在2022年底的新項目將實現(xiàn)“黑燈工廠”。通過智能制造，不斷提高生產(chǎn)效率與資源利用率、大幅縮短研發(fā)周期、降低運營成本與產(chǎn)品不良率。提升整體競爭優(yōu)勢，擴大競爭壁壘。TCL中環(huán)半導(dǎo)體材料發(fā)展思考半導(dǎo)體材料行業(yè)處于高速發(fā)展的周期當中，在第三次全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的過程中中國大陸地區(qū)迎來了發(fā)展契機。TCL中環(huán)自1958年開始做半導(dǎo)體，目前已經(jīng)成為大陸地區(qū)第一制造的供貨商。公司始終堅持雙摩爾技術(shù)路徑，堅持TotalSolution路線，致力于為客戶提供全面解決方案，技術(shù)先行推動產(chǎn)品拓展和產(chǎn)業(yè)擴張，實現(xiàn)“國內(nèi)領(lǐng)先，躋身國際第一梯隊”。二、問答交流環(huán)節(jié)問題及回復(fù)問題一：公司在研發(fā)上投入比較大，重點投入在哪些方向，以及如何體現(xiàn)在成本上的領(lǐng)先？技術(shù)創(chuàng)新是光伏制造業(yè)適應(yīng)未來發(fā)展關(guān)鍵因素之一。公司多年來持續(xù)推動研發(fā)工作，注重過程中的經(jīng)驗積累。公司在技術(shù)創(chuàng)新與制造方式變革方面持續(xù)加大研發(fā)投入。使得公司整體原生多晶消耗率、單爐產(chǎn)出、單公斤出片數(shù)等指標大幅領(lǐng)先。未來隨著原材料價格下降，非硅成本占比提升，制造能力優(yōu)勢將更加明顯。 | |
| 問題二：硅料價格步入下行的通道之后，對中環(huán)有什么影響？公司全部工廠的設(shè)計和產(chǎn)業(yè)的設(shè)計都是圍繞要穿越周期，即投資周期、價格周期、產(chǎn)量周期等。（1）中環(huán)在技術(shù)創(chuàng)新和工業(yè)4.0方向的優(yōu)勢，帶來單爐產(chǎn)出、人效等指向非硅成本的指標的不斷優(yōu)化。當硅料價格下降，非硅成本占比提升，公司的非硅成本優(yōu)勢擴大。（2）硅料價格下降，庫存跌價難以避免，公司始終堅持低庫存高周轉(zhuǎn)策略，在工業(yè)4.0制造模式的加持下，保障內(nèi)部經(jīng)營周轉(zhuǎn)效率，經(jīng)營效率全行業(yè)領(lǐng)先。問題三：半導(dǎo)體板塊，關(guān)于輕摻產(chǎn)品的的戰(zhàn)略、方向、布局，是如何考慮的？公司從1958年開始做半導(dǎo)體，具有較長的發(fā)展歷史，尤其是在重摻方向，積累了較強的產(chǎn)品競爭力和品牌能力。同時不斷提升輕摻方向的產(chǎn)能布局與產(chǎn)品開發(fā)能力。未來輕摻產(chǎn)品將成為產(chǎn)能占比中更大的產(chǎn)品。公司整體半導(dǎo)體板塊會沿著要是以下路徑推進：1）有自己的特色，做出品牌；2）堅持研發(fā)，把產(chǎn)品線做通；3）具備一定規(guī)模。通過規(guī)?；唾|(zhì)量、成本的充分競爭力的提升，是公司未來的路線。問題四：全產(chǎn)業(yè)鏈逐漸邁向N型的時代，公司在N型硅片具有較強的產(chǎn)品與技術(shù)優(yōu)勢，請結(jié)合工業(yè)4.0與大尺寸產(chǎn)品等方面，介紹下公司的N型技術(shù)、成本優(yōu)勢。N型區(qū)別于P型摻雜元素不同，電阻率分布更寬。在N型大尺寸方面需要關(guān)注：1）電參數(shù)的控制；2）經(jīng)濟性量產(chǎn)、大規(guī)模制造。工業(yè)4.0主要解決通過柔性制造，更好的滿足客制化需求。公司通過深厚的技術(shù)積淀與客戶積累，疊加工業(yè)4.0制造模式，能夠做到技術(shù)與產(chǎn)品競爭力的領(lǐng)先。問題五：請進一步介紹未來N型硅片的學(xué)習(xí)曲線和技術(shù)難點在哪里？N型時代需要關(guān)注：（1）N型設(shè)備單位固定資產(chǎn)上升，需要通過大尺寸等方式降低通量成本；（2）高溫工藝等對晶體質(zhì)量要求更高，需要各參數(shù)控制的能力更強；（3）光伏硅片與下游客戶類似半導(dǎo)體硅片需要與客戶base-line的理解和配合的模式，每家N型客戶需求不同，有更多的柔性制造、客制化需求，即對工藝制程的把握及與客戶的聯(lián)動。公司積極配合下游客戶及各技術(shù)路線的推進與配合，助力行業(yè)發(fā)展。問題六：請問公司如何保障供應(yīng)鏈，供應(yīng)鏈的管理優(yōu)勢是如何體現(xiàn)？供應(yīng)鏈管理中，不管是硅料、石英砂、晶片的輔材等，都需要更多去看中長期需求和趨勢，而并非隨著周期或其他因素波動。公司根據(jù)中長期供需、產(chǎn)品和技術(shù)走向提前做供應(yīng)鏈布局。同時與供應(yīng)鏈伙伴協(xié)同創(chuàng)新、聯(lián)合創(chuàng)新，前置做研發(fā)儲備與供應(yīng)鏈互動研究，保障公司供應(yīng)鏈安全穩(wěn)定。 | |
| 附件清單（如有） | 無 |
| 日期 | 2022年7月21日 |
關(guān)鍵詞： 技術(shù)創(chuàng)新 投資者關(guān)系 半導(dǎo)體材料
