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主力前哨：601908京運通今日收盤9.59元，我國最大的光伏設(shè)備制造企業(yè)，主導(dǎo)產(chǎn)品包括單晶硅生長爐、多晶硅鑄錠爐、區(qū)熔爐等光伏及半導(dǎo)體設(shè)備,多晶硅錠及硅片、直拉單晶硅棒及硅片、區(qū)熔單晶硅棒及硅片等光伏產(chǎn)品。公司不斷推動擴大新材料業(yè)務(wù)產(chǎn)能。目前，公司烏海基地產(chǎn)能為8.5GW，樂山基地新增12GW產(chǎn)能正在有序爬坡中，預(yù)計2022年年中達產(chǎn)。2021年該公司凈利潤暴增80%以上達8.79億，并且還有新能源發(fā)電項目補貼累計超過22億元尚未到賬。
高端裝備雖然是公司老業(yè)務(wù)，但發(fā)展到今天，已經(jīng)被迅速成長的單晶硅和新能源發(fā)電搶去風(fēng)頭。截至2021年底，京運通新能源發(fā)電事業(yè)部光伏及風(fēng)力發(fā)電累計裝機容量約為1.39GW。值得一提的是，該業(yè)務(wù)毛利率維持較高的水平，2021年達58.73%，成為公司利潤第一大貢獻主力，占比達42.82%。此外，高端裝備制造業(yè)務(wù)(光伏設(shè)備產(chǎn)品+半導(dǎo)體設(shè)備產(chǎn)品)雖是公司老業(yè)務(wù)，但主業(yè)地位早已被快速成長的硅片業(yè)務(wù)及新能源發(fā)電業(yè)務(wù)所取代，營收、凈利潤占比微乎其微。
最近公司來來一波價值重估，漲回去年底的價位10元左右，但因為該公司一季度業(yè)績不理想(受設(shè)備檢修，成本上漲造成產(chǎn)能受限)，但長期看來想象空間是很大的，轉(zhuǎn)型紅利將持續(xù)釋放，多家機構(gòu)預(yù)測公司的未來兩年增速預(yù)計超過300%。整體較為低估，具備提估值基礎(chǔ)。光伏板塊內(nèi)部的概念輪動現(xiàn)象顯著，光伏設(shè)備、光伏玻璃、HJT、逆變器、硅片等輪番被市場熱炒。最近10天該公司成交已創(chuàng)新高，換手充分，但價格并未明顯回落，融資余額每日遞增，顯示新主力已進場，第一目標為10.8元，激進投資者可看30%漲幅空間。
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