6月22日，歌爾股份(002241.SZ)閃崩跌停!有一種說法是受公司VR被大幅砍單的市場傳聞影響。不過，盤后公司在投資者互動平臺表示，公司目前業(yè)務(wù)經(jīng)營和訂單情況均正常，也沒有修改已經(jīng)公告的半年度業(yè)績預(yù)告的計(jì)劃。
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VR被指遭大幅歌爾股份閃崩跌停
近年來，蘋果、Meta等全球頂級大廠的訂單為歌爾股份業(yè)績帶來持續(xù)的高增長，但大客戶傳出任何不利消息都會挑動投資者敏感的神經(jīng)。
6月22日，受公司VR被Meta大幅砍單消息影響，歌爾股份股價開盤后直線跳水，不到20分鐘便觸及跌停，其后更是被牢牢地封在跌停板上。截至當(dāng)日收盤，公司股價收報34.09%，跌幅10.01%，成交金額56.01億元，創(chuàng)出近11個月的新高，換手率5.54%，總市值1165億元，這較去年年底高點(diǎn)市值相比已蒸發(fā)近800億元。
據(jù)記者關(guān)注到，6月22日，天風(fēng)國際分析師郭明?在社交平臺上稱，Meta的元宇宙硬件、頭顯業(yè)務(wù)放緩。Meta將2022年元宇宙硬件的出貨量預(yù)測削減了40%(從1000萬-1100萬降至700萬-800萬)。此外，Meta還暫停了2024年之后的所有新頭顯/AR/MR硬件項(xiàng)目。
歌爾股份曾是蘋果耳機(jī)AirPods的第二大代工廠，同時也是Meta旗下Oculus產(chǎn)品核心供應(yīng)商。2020年7月，歌爾股份拿下Meta旗下公司Oculus新一代VR設(shè)備的獨(dú)供大單，此前，歌爾股份就已擔(dān)任Oculus高端VR產(chǎn)品Rift的獨(dú)家生產(chǎn)商。更為重要的是，公司曾表示，深入?yún)⑴c后者VR設(shè)備的研發(fā)、設(shè)計(jì)及生產(chǎn)環(huán)節(jié)。、
前不久，歌爾股份在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時表示，目前正值VR、AR起步之初的快速發(fā)展階段，未來三年會保持高速發(fā)展。公司將維持對全球優(yōu)質(zhì)客戶、優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目、優(yōu)勢份額的把握，深入布局關(guān)鍵零組件能力，跟隨大客戶快速成長，繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先地位。
財(cái)報數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，歌爾股份總營收為201.12億元，其中精密零組件營收31.53億元，同比下降1.42%;智能聲學(xué)整機(jī)營收64.69億元，同比增長6.10%;智能硬件營收101.44億元，同比增長125.05%，占比超過50%，歌爾股份的VR/AR產(chǎn)品便統(tǒng)計(jì)在智能硬件業(yè)務(wù)中。
值得注意的是，歌爾股份對大客戶依賴度較高。歌爾股份2021年年報顯示，公司前五大客戶銷售額占比超8成，第一大客戶銷售額占比達(dá)42.49%。由此看，作為如今歌爾股份增長最快的業(yè)務(wù)，若Meta砍單的消息為真，將對歌爾股份的經(jīng)營造成較大影響。
盤后數(shù)據(jù)顯示，深股通賣出7.36億元并買入3.64億元，中信證券(20.760, 0.00, 0.00%)上海分公司賣出1.8億元，一機(jī)構(gòu)賣出8434萬元。
公司回應(yīng)：訂單情況正常
對于股價閃崩以及被客戶砍單傳聞，歌爾股份盤后在互動易平臺回應(yīng)稱，類似的網(wǎng)絡(luò)傳言在過去幾年中也時有發(fā)生，在市場情緒不穩(wěn)時造成股價波動，但最終伴隨著公司業(yè)務(wù)發(fā)展，謠言往往不攻自破。對于網(wǎng)絡(luò)傳言，建議投資者結(jié)合過往歷史和多方面信息仔細(xì)甄別其真?zhèn)?。公司目前業(yè)務(wù)經(jīng)營和訂單情況均正常，也沒有修改已經(jīng)公告的半年度業(yè)績預(yù)告的計(jì)劃。
據(jù)記者關(guān)注到，此前歌爾股份發(fā)布的業(yè)績預(yù)告顯示，2022年上半年公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤為20.77億元-24.23億元，同比增長20%-40%?？鄯莾衾麧?9.03億元-21.85億元，同比增長35%-55%。對此，公司表示，主要是因?yàn)楣綱R虛擬現(xiàn)實(shí)、智能游戲主機(jī)等產(chǎn)品銷售收入增長，盈利能力提升。
在歌爾股份發(fā)布業(yè)績預(yù)告之后，多家機(jī)構(gòu)發(fā)布研究報告稱此超預(yù)期。其中，中金公司(41.250, 0.00, 0.00%)表示，歌爾股份2022年二季度凈利潤表現(xiàn)，已經(jīng)超出市場預(yù)期?！拔覀冋J(rèn)為公司2Q2022業(yè)績增長強(qiáng)勁主因：1)VR出貨量高速增長，公司下游多個客戶產(chǎn)品需求旺盛;2)公司在2Q2021切入PS5組裝，初期有一定拖累，已于1Q2022實(shí)現(xiàn)盈利，持續(xù)推動業(yè)績增長;3)智能手表等可穿戴業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)力。”中金公司研報中稱。
而在最近發(fā)表的研報中，中金公司稱，歌爾自2012年開始ARVR核心光學(xué)器件研發(fā)及生產(chǎn)，目前已具備VR菲尼爾透鏡、Pancake模組以及AR衍射光波導(dǎo)等微納光學(xué)元件的設(shè)計(jì)及生產(chǎn)能力。公司憑借長期研發(fā)投入，已躋身ARVR光學(xué)頭部梯隊(duì)。維持歌爾股份2022/2023e EPS1.90/2.50元。維持跑贏行業(yè)評級及目標(biāo)價50.0元。
東方證券在5月22日發(fā)表的研報也指出，VR產(chǎn)業(yè)保持高景氣度，推動國內(nèi)外主要客戶銷量高增長，TWS耳機(jī)大客戶新機(jī)迭代帶來需求穩(wěn)定增長，同時公司作為二供的游戲機(jī)出貨量持續(xù)增長，國內(nèi)大客戶智能穿戴產(chǎn)品也有望貢獻(xiàn)增量，推動公司營收和利潤持續(xù)快速增長。繼續(xù)看好公司不斷夯實(shí)的核心競爭力及長期成長趨勢，VR/AR是公司亮點(diǎn)，但公司絕不僅有VR/AR。維持公司2022-2024年每股收益分別為1.75、2.29、2.81元的預(yù)測，給予目標(biāo)價為54.25元，維持買入評級。
