【13:08 伊利股份(600887)：21年順利收官 利潤(rùn)率繼續(xù)提升】

4月29日給予伊利股份(600887)強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)。

投資建議：21 年順利收官，利潤(rùn)率繼續(xù)提升，維持“強(qiáng)烈推薦-A”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情反復(fù)影響，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)階段性加劇。

該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)45次買入評(píng)級(jí)、6次推薦評(píng)級(jí)、5次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、3次審慎增持評(píng)級(jí)、2次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)、1次買入-A評(píng)級(jí)、1次買入評(píng)評(píng)級(jí)、1次增持評(píng)級(jí)。

【13:03 興業(yè)銀行(601166)：“三型銀行”戰(zhàn)略持續(xù)推進(jìn) 盈利增速亮眼】

4月29日給予興業(yè)銀行(601166)強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)。

投資建議：興業(yè)銀行當(dāng)前估值較低，不良基本出清，市場(chǎng)化程度高，三型銀行戰(zhàn)略清晰，未來(lái)發(fā)展看好。公司治理較完善，市場(chǎng)化程度高，打造投資型銀行及財(cái)富銀行戰(zhàn)略清晰，呂董事長(zhǎng)明確表態(tài)戰(zhàn)略不變、一張藍(lán)圖繪到底。目前PB（LF）僅0.73 倍，估值較低，性價(jià)比凸顯。該機(jī)構(gòu)維持其1 倍22 年P(guān)B 的目標(biāo)估值，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)31.47 元/股，維持“強(qiáng)烈推薦-A”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：金融讓利，息差收窄；疫情反復(fù)，資產(chǎn)質(zhì)量惡化。

該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)29次買入評(píng)級(jí)、12次增持評(píng)級(jí)、6次推薦評(píng)級(jí)、6次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、5次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、3次強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)、3次買入-A的投評(píng)級(jí)、3次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)。

【12:53 江蘇銀行(600919)：江蘇銀行1Q22業(yè)績(jī)有何看點(diǎn)？】

4月29日給予江蘇銀行(600919)強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)。

投資建議：江蘇銀行區(qū)域好且省內(nèi)市占率領(lǐng)先、高成長(zhǎng)、估值低。作為頭部城商行，1Q22 盈利增速保持高位，ROE 提升，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善。截至22 年4 月28 日，江蘇銀行估值僅0.69 倍PB（LF），性價(jià)比凸顯。該機(jī)構(gòu)給予其22/23 年凈利潤(rùn)增速預(yù)測(cè)值為25.3%/21.2%，過(guò)去兩年江蘇銀行估值曾達(dá)到1.05 倍PB，該機(jī)構(gòu)給予其1.0 倍 22 年P(guān)/B 的目標(biāo)估值，對(duì)應(yīng)11.37 元/股，維持“強(qiáng)烈推薦-A”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情失控，國(guó)內(nèi)疫情復(fù)發(fā)，經(jīng)濟(jì)失速；資產(chǎn)質(zhì)量大幅惡化等。

該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)19次買入評(píng)級(jí)、9次增持評(píng)級(jí)、5次推薦評(píng)級(jí)、4次強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)、2次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、2次跑贏行業(yè)評(píng)評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、1次買入評(píng)評(píng)級(jí)、1次增持評(píng)評(píng)級(jí)、1次增持評(píng)級(jí)。評(píng)評(píng)級(jí)。

【12:53 立訊精密(002475)：Q1營(yíng)收與凈利均超預(yù)期 “三個(gè)五年”長(zhǎng)線戰(zhàn)略拐點(diǎn)確立】

4月29日給予立訊精密(002475)強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)。

投資建議?；?2Q1 營(yíng)收超預(yù)期和公司諸多新業(yè)務(wù)拓展，該機(jī)構(gòu)上調(diào)22/23/24年?duì)I收預(yù)測(cè)至2191/2900/3712 億，考慮諸多外部因素對(duì)成本費(fèi)用端的影響，該機(jī)構(gòu)調(diào)整22/23/24 年歸母凈利至100/140/190 億，對(duì)應(yīng)EPS為1.42/1.99/2.70元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE 為20/14/10 倍，且這一預(yù)測(cè)有超預(yù)期彈性。基于當(dāng)前業(yè)務(wù)拐點(diǎn)趨勢(shì)確立和清晰的中長(zhǎng)線成長(zhǎng)邏輯，加上估值已接近歷史底部區(qū)域，公司正迎來(lái)低位長(zhǎng)線布局良機(jī)，該機(jī)構(gòu)維持“強(qiáng)烈推薦-A”評(píng)級(jí)和60 元目標(biāo)價(jià)，堅(jiān)定看好公司的長(zhǎng)線空間。

風(fēng)險(xiǎn)提示：全球政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境波動(dòng)，新品新業(yè)務(wù)布局不及預(yù)期，競(jìng)爭(zhēng)加劇。

該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)19次買入評(píng)級(jí)、4次增持評(píng)級(jí)、3次強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)、2次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、1次推薦評(píng)級(jí)、1次買入評(píng)評(píng)級(jí)。

【12:53 光大銀行(601818)：1Q22盈利增長(zhǎng)放緩 息差承壓】

4月29日給予光大銀行(601818)強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。

投資建議：股息率較高，性價(jià)比凸顯

光大銀行持續(xù)推進(jìn)“打造一流財(cái)富管理銀行”發(fā)展戰(zhàn)略，盡管1Q22 盈利增長(zhǎng)放緩，但有望保持相對(duì)穩(wěn)健地增長(zhǎng)。依據(jù)2021 年度凈利潤(rùn)分配方案，當(dāng)前股息率達(dá)6.5%。該機(jī)構(gòu)維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)，由于Q1 業(yè)績(jī)低于預(yù)期，該機(jī)構(gòu)下調(diào)22/23盈利預(yù)測(cè)，并下調(diào)長(zhǎng)期評(píng)級(jí)至“B”，小幅下調(diào)目標(biāo)估值至0.55-0.6 倍22 年P(guān)B，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)4.11-4.49 元/股，相較于當(dāng)前股價(jià)上升空間較大。

風(fēng)險(xiǎn)提示：財(cái)富管理業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期；金融讓利，息差收窄；資產(chǎn)質(zhì)量惡化。

該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)6次買入評(píng)級(jí)、4次增持評(píng)級(jí)、3次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)、2次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、1次謹(jǐn)慎推薦評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。

【12:38 成都銀行(601838)：盈利強(qiáng)勁增長(zhǎng) 中西部城商行的領(lǐng)頭羊】

4月29日給予成都銀行(601838)強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)。

投資建議：業(yè)績(jī)靚麗，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善

風(fēng)險(xiǎn)提示：金融讓利，息差進(jìn)一步收窄；經(jīng)濟(jì)下行，資產(chǎn)質(zhì)量惡化。

該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)14次買入評(píng)級(jí)、9次增持評(píng)級(jí)、3次推薦評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、1次增持評(píng)評(píng)級(jí)。

【12:33 曲美家居(603818)：EKORNES高速增長(zhǎng)持續(xù)驗(yàn)證 疫情影響Q1國(guó)內(nèi)短暫承壓】

4月29日給予曲美家居(603818)強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)，新冠疫情反復(fù)風(fēng)險(xiǎn)。

該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)17次買入評(píng)級(jí)、7次強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)、3次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、2次推薦評(píng)級(jí)、1次買入-A的投評(píng)級(jí)。

【12:33 中國(guó)電建(601669)：業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng) 完成地產(chǎn)剝離 電力運(yùn)營(yíng)發(fā)展有望加速】

4月29日給予中國(guó)電建(601669)強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)。

投資建議：公司收入穩(wěn)步增長(zhǎng)，利潤(rùn)小幅提升。公司置換地產(chǎn)后，電力資產(chǎn)變得更加純正，后資本運(yùn)作實(shí)施將利于電力運(yùn)營(yíng)的發(fā)展，同時(shí)，抽水蓄能建設(shè)和加大清潔能源運(yùn)營(yíng)投入將進(jìn)一步增厚利潤(rùn)。預(yù)計(jì)公司2022-2024 年公司EPS為0.66、0.76、0.88 元/股，維持“強(qiáng)烈推薦-A”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：電力運(yùn)營(yíng)不及預(yù)期、抽水蓄能建設(shè)不及預(yù)期、應(yīng)收賬款回收風(fēng)險(xiǎn)。

該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)19次買入評(píng)級(jí)、3次增持評(píng)級(jí)、2次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)、1次審慎增持評(píng)級(jí)、1次推薦評(píng)級(jí)。

【11:58 宏川智慧(002930)：業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張 長(zhǎng)期增長(zhǎng)路徑明確】

4月29日給予宏川智慧(002930)強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)失速風(fēng)險(xiǎn)、并購(gòu)項(xiàng)目落地不及預(yù)期、倉(cāng)儲(chǔ)需求不及預(yù)期、安全運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)。

該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)3次買入評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)、2次增持評(píng)級(jí)。

【11:53 卓勝微(300782)：濾波器產(chǎn)線Q2量產(chǎn) 5G L-PAMIF模組批量出貨】

4月29日給予卓勝微(300782)強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)。

投資建議。盡管短期智能手機(jī)景氣度較弱,但該機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期看好公司在濾波器、中高端模組上的拓展能力和成長(zhǎng)空間,建議積極關(guān)注公司新產(chǎn)品進(jìn)展。預(yù)計(jì)22-24 年?duì)I收為60.32/81.16/109.94 億,歸母凈利潤(rùn)為22.06/28.70/35.96 億,對(duì)應(yīng)EPS 為6.61/8.61/10.78 元,對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE 為27.1/20.8/16.6 倍,維持“強(qiáng)烈推薦-A”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示:智能機(jī)出貨量不及預(yù)期,新品拓展進(jìn)度不及預(yù)期,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇,存貨減值風(fēng)險(xiǎn)。

該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)11次買入評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)、2次增持評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、1次“推薦”投資評(píng)級(jí)。

【09:38 寧波銀行(002142)：存款增長(zhǎng)亮眼 凈息差環(huán)比回升】

4月29日給予寧波銀行(002142)強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。

投資建議：寧波銀行一季度業(yè)績(jī)持續(xù)亮眼，存貸兩旺、凈息差環(huán)比回升、非息較快增長(zhǎng)、資產(chǎn)質(zhì)量維持優(yōu)異。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)配股完成以及地區(qū)信貸需求較好的背景下，寧波銀行資產(chǎn)規(guī)模將維持高速增長(zhǎng)，以量補(bǔ)價(jià)帶動(dòng)凈利息收入較快增長(zhǎng)；大零售和輕資本戰(zhàn)略導(dǎo)向下，公司中收增速有望回升；經(jīng)得住周期驗(yàn)證的優(yōu)異的金融資產(chǎn)投資能力亦將在利率下行時(shí)期增厚公司盈利水平。撥備審慎原則下，減值計(jì)提力度不減?；诖伺袛?，預(yù)計(jì)2022、2023 年歸母 凈利潤(rùn)同比分別增20.6%、18.9%，對(duì)應(yīng)BVPS 分別為23.9、28.1 元/股。

風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)失速下行導(dǎo)致資產(chǎn)質(zhì)量惡化；疫情持續(xù)擴(kuò)散嚴(yán)重影響正常經(jīng)營(yíng)；監(jiān)管政策預(yù)期外變動(dòng)等。

該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)55次買入評(píng)級(jí)、11次增持評(píng)級(jí)、6次推薦評(píng)級(jí)、5次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、4次強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)、3次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、2次審慎增持評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、1次增持評(píng)評(píng)級(jí)。

【09:12 兆易創(chuàng)新(603986)：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)升級(jí) 不斷進(jìn)軍車規(guī)市場(chǎng)】

4月29日給予兆易創(chuàng)新(603986)強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)。

投資建議。盡管2022 年NOR 和MCU 價(jià)格或有波動(dòng)，但考慮到國(guó)產(chǎn)替代背景下公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整，新品不斷放量，因此2022 年全年以量補(bǔ)價(jià)邏輯清晰。

風(fēng)險(xiǎn)提示：MCU 景氣度下滑風(fēng)險(xiǎn)；晶圓產(chǎn)能擴(kuò)張不及預(yù)期；NOR 制程切換不及預(yù)期；DRAM 良率提升不及預(yù)期；指紋識(shí)別競(jìng)爭(zhēng)加??；商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)。

該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)32次買入評(píng)級(jí)、5次強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)、5次“推薦”投資評(píng)級(jí)、4次推薦評(píng)級(jí)、3次審慎增持評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、1次推薦評(píng)評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、1次增持評(píng)級(jí)。

【09:07 索菲亞(002572)：疫情下收入扣非增長(zhǎng)韌性顯現(xiàn) 改革成效有望持續(xù)兌現(xiàn)】

4月29日給予索菲亞(002572)強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)。

盈利預(yù)測(cè)及投資建議：公司 21 年雖受大宗客戶應(yīng)收減值影響較大，但一方面預(yù)計(jì)減值計(jì)提較為充分，22 年可輕裝上陣，另一方面公司戰(zhàn)略升級(jí)“整家定制”，順應(yīng)消費(fèi)需求及流量變遷，從品牌、產(chǎn)品、渠道三大維度均煥發(fā)新活力，有望實(shí)現(xiàn)客流量及客單值的雙重提升。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司2022-2024 年分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)14.3/17.9/22.5 億元，分別同比增長(zhǎng)1065%/25%/26%，4月27 日股價(jià)對(duì)應(yīng)22 年P(guān)E 為12X，維持“強(qiáng)烈推薦-A”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)、渠道拓展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。

該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)47次買入評(píng)級(jí)、6次增持評(píng)級(jí)、4次推薦評(píng)級(jí)、3次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、3次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、3次買入-A的投評(píng)級(jí)、3次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、2次買入-B評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)評(píng)級(jí)、1次增持評(píng)評(píng)級(jí)。

【09:03 歐派家居(603833)：Q1收入超預(yù)期 整裝大家居持續(xù)領(lǐng)先】

4月29日給予歐派家居(603833)強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：房地產(chǎn)市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；新冠疫情反復(fù)風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇預(yù)期。

該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)43次買入評(píng)級(jí)、5次增持評(píng)級(jí)、3次推薦評(píng)級(jí)、3次強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、2次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、2次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)評(píng)級(jí)、1次買入-A的投評(píng)級(jí)、1次買入-B評(píng)級(jí)、1次“買入”投資評(píng)級(jí)、1次“增持“評(píng)級(jí)、1次”買入”評(píng)級(jí)。

【08:33 平安銀行(000001)：凈息差環(huán)比回升 業(yè)績(jī)保持高增】

4月29日給予平安銀行(000001)強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。

投資建議：該機(jī)構(gòu)認(rèn)為平安銀行“零售財(cái)富+對(duì)公做精+優(yōu)異資產(chǎn)質(zhì)量”，有望共同驅(qū)動(dòng)盈利能力提升。1）零售戰(zhàn)略推進(jìn)帶來(lái)的成長(zhǎng)性邏輯不變。集團(tuán)綜合金融和金融科技賦能有助零售轉(zhuǎn)型深入推進(jìn)。背靠集團(tuán)，零售條線綜拓渠道獲客空間仍較大，私行及財(cái)富管理業(yè)務(wù)有望維持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。零售基礎(chǔ)客群在調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)偏好后，風(fēng)險(xiǎn)折后收益更好，條線盈利能力進(jìn)一步提升。2）對(duì)公做精戰(zhàn)略深耕之下，有望平穩(wěn)資產(chǎn)質(zhì)量從而實(shí)現(xiàn)盈利弱周期化。3）資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)異，信貸、非信貸撥備計(jì)提充分，釋放利潤(rùn)空間充足。預(yù)計(jì)2022/2023年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)23.8%/21.5%，對(duì)應(yīng)BVPS 分別為19.10/21.92 元/股。給予公司1.1 倍2022 年P(guān)B，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)21.01 元/股，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)失速下行導(dǎo)致資產(chǎn)質(zhì)量惡化；監(jiān)管政策預(yù)期外變動(dòng)等。

該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)27次買入評(píng)級(jí)、15次增持評(píng)級(jí)、4次推薦評(píng)級(jí)、3次強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)、3次買入-B評(píng)級(jí)、3次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、2次跑贏行業(yè)評(píng)評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、2次買入-A的投評(píng)級(jí)、2次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、1次審慎增持評(píng)級(jí)。

【07:22 歐普照明(603515)2021年報(bào)和2022年一季報(bào)點(diǎn)評(píng)：全年業(yè)績(jī)符合預(yù)期 Q1利潤(rùn)端仍承壓】

4月29日給予歐普照明(603515)強(qiáng)推評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：房地產(chǎn)調(diào)控趨嚴(yán)；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加??；技術(shù)升級(jí)不及預(yù)期等。

該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)6次買入評(píng)級(jí)、6次增持評(píng)級(jí)、1次增持-A的投評(píng)級(jí)、1次持有評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)推評(píng)級(jí)。

【07:22 絕味食品(603517)2021年報(bào)及2022一季報(bào)點(diǎn)評(píng)：壓力下審時(shí)度勢(shì) 定力足從長(zhǎng)布局】

4月29日給予絕味食品(603517)強(qiáng)推評(píng)級(jí)。

投資建議：壓力難掩價(jià)值，珍惜估值底部，維持“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)。雖然疫情下連鎖業(yè)態(tài)顯著承壓，公司報(bào)表壓力盡顯，但好在市場(chǎng)預(yù)期已經(jīng)充分，且公司內(nèi)在競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、份額加速擴(kuò)張趨勢(shì)未改，當(dāng)下業(yè)績(jī)至暗時(shí)刻，或也是估值底部階段，更應(yīng)基于后續(xù)邊際改善，著眼經(jīng)營(yíng)正?；髽I(yè)績(jī)彈性。考慮業(yè)績(jī)低于預(yù)期，該機(jī)構(gòu)調(diào)整22-23 年EPS 預(yù)測(cè)為1.47/2.08 元（原預(yù)測(cè)為2.04/2.60 元），并給予24年EPS 預(yù)測(cè)2.55 元，對(duì)應(yīng)PE 為29/20/17，給予23 年25 倍PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)52 元，維持“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：Q2 業(yè)績(jī)較大下滑；費(fèi)用投放加大；需求疲軟；成本大幅上行等

該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)26次買入評(píng)級(jí)、4次推薦評(píng)級(jí)、3次增持評(píng)級(jí)、3次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、3次審慎增持評(píng)級(jí)、2次“推薦”投資評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)、2次買入-A評(píng)級(jí)、2次買入評(píng)評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。

【07:22 金牌廚柜(603180)2022年一季報(bào)點(diǎn)評(píng)：22Q1業(yè)績(jī)靚麗 預(yù)計(jì)全年增速穩(wěn)健】

4月29日給予金牌廚柜(603180)強(qiáng)推評(píng)級(jí)。

定制家居成長(zhǎng)之星，看好年內(nèi)櫥衣木培育。公司作為定制家居最具成長(zhǎng)性的公司之一，22Q1 疫情下業(yè)績(jī)靚麗，衣柜和木門新興品類高基數(shù)下增速亮眼，股權(quán)激勵(lì)釋放經(jīng)營(yíng)勢(shì)能下，預(yù)計(jì)全年有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)。該機(jī)構(gòu)維持盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)22-24 年歸母凈利潤(rùn)分別為4.11/4.97/5.88 億元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE 為9/8/7X，參考絕對(duì)估值法，維持目標(biāo)價(jià)50 元，對(duì)應(yīng)2022 年19 倍PE，維持“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；渠道拓展不及預(yù)期等。

該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)10次買入評(píng)級(jí)、4次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、4次增持評(píng)級(jí)、2次買入-A的投評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、2次審慎增持評(píng)級(jí)、2次推薦評(píng)級(jí)、1次增持-A評(píng)級(jí)。

關(guān)鍵詞： 風(fēng)險(xiǎn)提示 資產(chǎn)質(zhì)量 江蘇銀行