文/意見領(lǐng)袖專欄作家 郭施亮
獨董制度在A股市場已經(jīng)誕生多年，但多年來，獨董制度卻更像是一個花瓶的擺設(shè)。但是，隨著康美藥業(yè)財務(wù)造假案件處理結(jié)果的出爐，獨董“躺著賺錢”的日子卻成為了歷史。
在康美藥業(yè)獨董承擔巨額賠付責任的同時，資本市場已經(jīng)開始發(fā)生了獨董辭職潮的現(xiàn)象。獨立董事到底可不可以做好盡職盡責的工作，并時刻保持獨立的判斷能力，將會影響到獨董制度的存在意義。
康美藥業(yè)24億處罰風波
康美藥業(yè)財務(wù)造假案件影響深遠，且牽涉到巨額的賠償責任。不過，與過去不同的是，此次康美藥業(yè)引入了代表人訴訟制度，且取得了實質(zhì)性的訴訟成果，對受損的中小股東來說，顯然也是帶來了一個很好的福音。
從此次康美藥業(yè)的訴訟裁決結(jié)果分析，合計5萬多名的投資者一審獲勝，康美藥業(yè)被賠付超過了24億元。
很顯然，24億并不是一筆小數(shù)目。面臨著巨額的賠付資金，康美藥業(yè)的相關(guān)利益者肯定脫不了關(guān)系。那么，誰將會是康美藥業(yè)的相關(guān)利益者呢？其中，包括了上市公司的大股東、實控人、企業(yè)高管、相關(guān)中介機構(gòu)等，他們都需要承擔著必要的責任。
其中，從此次事件來看，最引人關(guān)注的，莫過于數(shù)名獨立董事需要承擔起巨額的賠付責任。從數(shù)名獨立董事的身份來看，有4名獨立董事屬于教授的身份，但如果按照近十億元的賠付責任劃分，平均每位獨董教授需要承擔上億元的賠付責任。
上億元的賠付責任，對教授們來說，也是一筆天文數(shù)字了。與此同時，與這個巨額賠付金額相比，對獨董教授來說，他們每一年從康美藥業(yè)拿到的薪酬并不算特別高，所以對這幾位獨董教授來說，對這筆巨額賠付資金，肯定是產(chǎn)生出很大的壓力。
此次事件推動董責險的崛起
人均上億的賠付金額，這顯然不是一般人可以承受得起。隨著康美藥業(yè)事件的發(fā)生，董責險的需求將會得到快速釋放。
根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，目前A股市場合計有超過4631家上市公司，并提供了13900個獨董職位。如果按照這一個數(shù)據(jù)計算，平均每家上市公司擁有3名獨立董事，還有部分上市公司的獨立董事數(shù)量多于三名。
根據(jù)現(xiàn)有的規(guī)則分析，獨立董事的產(chǎn)生是由上市公司董事會、監(jiān)事會以及單獨或者合并持有上市公司已發(fā)行股份1%以上的股東提名，再經(jīng)股東大會選舉產(chǎn)生。另外，按照規(guī)則顯示，在上市公司董事會成員中，應(yīng)該至少包括三分之一的獨立董事，所以獨立董事的設(shè)置，還是具有一定的市場需求。
康美藥業(yè)事件的發(fā)生，從一定程度上推動董責險需求的提升。換一種角度思考，對獨立董事來說，也未必可以完全避免任職風險，假如在任期間上市公司發(fā)生了財務(wù)問題，那么上市公司獨立董事，肯定會承擔必要的風險。所以，從上市公司獨立董事的角度出發(fā)，購買董責險的需求還是比較旺盛的。
不過，從上市公司獨立董事的角度出發(fā)，即使購買了董責險，也未必可以確保零風險，也談不上安枕無憂。究其原因，主要在于董責險未必可以完全覆蓋掉上市公司獨立董事的風險責任。例如，在此次康美藥業(yè)事件中，如果獨立董事需要承擔上億元的賠付資金，那么董責險很難保障完全覆蓋這筆龐大的賠付資金。
此外，隨著董責險的需求持續(xù)旺盛，未來不排除存在漲價的預期。對上市公司獨立董事來說，未來擔任獨立董事的成本會更高、潛在的風險也會更大。
獨董制度有必要取消嗎？
獨立董事設(shè)立的初衷，意在強調(diào)它的獨立性，并且為中小股東創(chuàng)造權(quán)益。換言之，假如上市公司獨立董事缺乏了最起碼的獨立性，那么獨立董事的存在意義已經(jīng)不在了。所以，對獨立董事來說，最重要的是提升獨立判斷能力與獨立分析能力，并為上市公司的中小股東負責，而不是上市公司董事會的利益代言人。
但是，試問一句，多年來又有多少上市公司獨立董事可以做好這一點呢？或許，對很多獨立董事來說，平時本身已經(jīng)有龐大的工作量，這個時候再兼任某家上市公司的獨立董事，更大程度上提升了自己的背書，增加了一些薪酬待遇，但并未起到保障中小股東權(quán)益的作用。
獨立董事需要為上市公司中小股東負責，而不是為上市公司董事會負責。站在獨立董事的角度出發(fā)，當自己發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在某些財務(wù)問題的時候，應(yīng)該第一時間向投資者披露與揭發(fā)，讓投資者盡早回避風險。
不過，在實際情況下，即使獨立董事做到盡職盡責，但也未必保障上市公司的足夠安全。因為，對某些上市公司來說，可能會有意回避獨立董事的要求，或者只提供一些表面的數(shù)據(jù)，由此導致獨立董事不能夠如實分析數(shù)據(jù)，甚至做出了錯誤的判斷。因此，在提升獨立董事問責成本的同時，更應(yīng)該增強上市公司獨立董事的相關(guān)權(quán)利，提升獨立董事在董事會中的話語權(quán)與知情權(quán)。
獨董制度有必要取消嗎？取消與否，則取決于上市公司獨立董事可否保持足夠的獨立性。假如上市公司獨立董事無法保障自己的獨立性，那么獨董制度存在的必要也不存在了。
針對獨立董事這一個職位，最重要的是提升他們的獨立判斷能力與獨立分析能力。很顯然，獨立董事已經(jīng)不是一個“躺著賺錢”的職位了，資本市場需要不斷提升獨立董事的職責要求。
對獨立董事們來說，需要利用好自己的專業(yè)知識判斷企業(yè)的財務(wù)狀況與經(jīng)營水平，提前為投資者提供專業(yè)的意見參考，獨立董事需要為上市公司中小股東負責，而不是為上市公司董事會負責。
(本文作者介紹：獨立財經(jīng)評論員，財經(jīng)作家)
