【10:58 五糧液(000858)：全年穩(wěn)健收官 看好底部反彈】

3月10日給予五糧液(000858)強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)。

投資建議：負(fù)面擔(dān)憂已price-in，看好底部反彈。受大宗商品波動(dòng)、通脹預(yù)期影響，及海外資金面擔(dān)憂，白酒板塊持續(xù)調(diào)整，而普五批價(jià)表現(xiàn)和渠道悲觀反饋對(duì)公司估值構(gòu)成進(jìn)一步壓制。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)下市場(chǎng)對(duì)于公司的負(fù)面擔(dān)憂已經(jīng)price-in，股價(jià)對(duì)應(yīng)22 年僅23xPE。未來公司普五批價(jià)管控、經(jīng)典五糧液推廣，以及系列酒轉(zhuǎn)型等重要戰(zhàn)術(shù)動(dòng)作的落地均有望形成催化。當(dāng)前公司成長確定性仍高，看好預(yù)期和估值修復(fù)，略調(diào)整21-23 年EPS 預(yù)測(cè)6.02、6.94、7.92，給予今年目標(biāo)價(jià)208 元，重申“強(qiáng)烈推薦-A”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：需求下行、競(jìng)品批價(jià)大幅回落、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化不達(dá)預(yù)期等

該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)50次買入評(píng)級(jí)、6次強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)、4次推薦評(píng)級(jí)、4次買入評(píng)評(píng)級(jí)、3次買入-A投資評(píng)級(jí)、3次增持評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、2次審慎增持評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、2次“推薦”投資評(píng)級(jí)、1次“買入”投資評(píng)級(jí)、1次買入-A評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)。

關(guān)鍵詞： 投資評(píng)級(jí) 風(fēng)險(xiǎn)提示 大宗商品