目前機(jī)構(gòu)投資者已成為期貨市場(chǎng)重要組成部分

11月12日，鄭州商品交易所副總經(jīng)理王曉明在十一屆期貨機(jī)構(gòu)投資者年會(huì)上指出，隨著我國(guó)期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)不斷深入，大宗商品的投資價(jià)值進(jìn)一步顯現(xiàn)，越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)投資者開(kāi)始把期貨投資納入到資產(chǎn)配置中來(lái)，機(jī)構(gòu)投資者在期貨市場(chǎng)中的地位越來(lái)越重要。

數(shù)據(jù)顯示，截至10月底，中國(guó)期貨市場(chǎng)資金總量突破8200億元，較2015年末翻了一番。其中，機(jī)構(gòu)投資者持倉(cāng)量占比超過(guò)一半，資金量占比超過(guò)六成。

具體看來(lái)，期貨公司代理機(jī)構(gòu)投資者資金量約4850億元，較年初增長(zhǎng)65%。從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來(lái)看，機(jī)構(gòu)投資者保證金占比超過(guò)60%，持倉(cāng)量占比超過(guò)50%，已經(jīng)成為市場(chǎng)的中堅(jiān)力量。

從公募基金參與情況來(lái)看，“期貨衍生品在公募基金投資管理中愈發(fā)重要。”匯添富基金管理股份有限公司董事長(zhǎng)李文在第十一屆期貨機(jī)構(gòu)投資者年會(huì)上分析稱(chēng)，“具體體現(xiàn)在投資品種持續(xù)豐富，投資參與度不斷提高，投資目標(biāo)愈發(fā)多元，投資取得良好成效。”

李文認(rèn)為，資管行業(yè)正迎來(lái)六大發(fā)展機(jī)遇，包括宏觀經(jīng)濟(jì)處于戰(zhàn)略機(jī)遇期，資本市場(chǎng)改革開(kāi)放持續(xù)深化，居民財(cái)富配置需求持續(xù)增長(zhǎng)，養(yǎng)老金頂層制度設(shè)計(jì)加速推進(jìn)，對(duì)外開(kāi)放步伐全面加快，金融科技發(fā)展方興未艾等。公募基金行業(yè)發(fā)展也呈現(xiàn)出六大趨勢(shì)，包括投資管理多元化、規(guī)?；?，客戶(hù)服務(wù)從線下到線上、從產(chǎn)品到投顧，產(chǎn)品體系豐富完善，風(fēng)險(xiǎn)管理愈發(fā)重要，國(guó)際布局持續(xù)探索，行業(yè)發(fā)展加快分化等。

李文分析，公募基金和期貨行業(yè)相輔相成、共同發(fā)展，可以在三個(gè)方面進(jìn)一步加強(qiáng)合作，包括共同推進(jìn)資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度建設(shè)，共同開(kāi)發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)品和新策略，共同加強(qiáng)投資者教育等，以更好地服務(wù)客戶(hù)財(cái)富管理需求、實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

保險(xiǎn)資金方面，太平洋資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司副總經(jīng)理嚴(yán)赟華也認(rèn)為，隨著我國(guó)的保險(xiǎn)和養(yǎng)老保障市場(chǎng)需求旺盛、蓬勃發(fā)展，既為資產(chǎn)管理行業(yè)提供了大量的資金來(lái)源，也對(duì)資產(chǎn)管理行業(yè)提出了更高的發(fā)展要求，在此過(guò)程中，衍生品成為風(fēng)險(xiǎn)管理的有效工具。

嚴(yán)赟華分析稱(chēng)，衍生品市場(chǎng)能夠幫助保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)更好的實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，同時(shí)多層次衍生品市場(chǎng)的建設(shè)發(fā)展也離不開(kāi)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的積極參與。以太保資產(chǎn)為例，在發(fā)行的保險(xiǎn)資管產(chǎn)品中引入多頭套保，利用期指多頭進(jìn)行現(xiàn)貨替代，增加收益;同時(shí)利用股指期貨進(jìn)行對(duì)沖來(lái)降低組合整體的風(fēng)險(xiǎn)敞口，極大的提高了整個(gè)產(chǎn)品的夏普比例，改善了客戶(hù)的持有體驗(yàn)。