險資對A股震蕩格局的預(yù)判不變，多位受訪保險機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理表示，短期A股的確出現(xiàn)了超預(yù)期調(diào)整，但也要留意幾個積極信號。
一家保險系公募基金人士表示，近期A股市場出現(xiàn)了一些調(diào)整，但也出現(xiàn)了一些積極信號，預(yù)計(jì)市場有望超跌反彈，其中科創(chuàng)板可能更受益。但中期來看，更多還是看基本面趨勢。短期反彈只是對前期過度悲觀預(yù)期的修正。
積極信號主要包括三方面。其一，流動性有明顯改善跡象，尤其是科創(chuàng)板對應(yīng)的一些指數(shù)基金產(chǎn)品集中批復(fù)，后續(xù)有望緩解結(jié)構(gòu)性的流動性不足，有助于市場穩(wěn)定;其二，近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，基本面繼續(xù)向好，尤其是前期超預(yù)期的出口數(shù)據(jù)、國內(nèi)固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)仍向好，預(yù)計(jì)后續(xù)基本面改善的板塊仍有望走強(qiáng)并創(chuàng)造出超額收益;其三，科技板塊已經(jīng)持續(xù)調(diào)整兩個月左右，目前對外部風(fēng)險尤其是對部分科技公司的預(yù)期已較為悲觀，后續(xù)這一情況可能會有所緩解，部分超跌個股預(yù)計(jì)會有所反彈。
談及被看好的板塊時，受訪保險機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理普遍表示，鑒于交易邏輯持續(xù)向景氣度修復(fù)的可選消費(fèi)和中游制造轉(zhuǎn)變，他們將持續(xù)關(guān)注“周期龍頭+消費(fèi)”的組合。
險資認(rèn)為，貨幣信貸數(shù)據(jù)表現(xiàn)不錯，對經(jīng)濟(jì)基本面將形成支撐，同時全球相對寬松的貨幣環(huán)境對后續(xù)工業(yè)品價格上行有一定支撐，對部分周期性行業(yè)的業(yè)績有望形成正面推動作用。
首先是受益于短期經(jīng)濟(jì)基本面改善，工業(yè)生產(chǎn)資料下游需求向好的板塊，尤其是有望延續(xù)改善趨勢的基建鏈、地產(chǎn)鏈上的龍頭股。其中，部分具備漲價能力的板塊可能會表現(xiàn)更好，比如，化工、煤炭、銅、電解鋁、玻璃等細(xì)分領(lǐng)域的部分優(yōu)質(zhì)周期龍頭。
其次是泛高端制造業(yè)。短期看，光伏、風(fēng)電可能最先受益，另外在電力設(shè)備制造、電子通信制造、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、汽車零部件等專業(yè)零部件制造領(lǐng)域，也可以繼續(xù)尋找優(yōu)質(zhì)個股，逢低配置。
