外媒稱，人們對(duì)9月美國(guó)短期融資利率的歷史性飆升記憶猶新，現(xiàn)在華爾街和美聯(lián)儲(chǔ)正加緊準(zhǔn)備，對(duì)年末可能再次出現(xiàn)的錢(qián)荒嚴(yán)陣以待。

路透社12月12日?qǐng)?bào)道，市場(chǎng)上的流動(dòng)性水平將面臨考驗(yàn)，屆時(shí)華爾街公司不僅要拿出資金因應(yīng)當(dāng)時(shí)的美債標(biāo)售，企業(yè)還要進(jìn)行季度稅款支付，這些事項(xiàng)可能從銀行體系吸走逾1000億美元(1美元約合7元人民幣)的流動(dòng)性。這兩個(gè)因素被認(rèn)為是9月中旬融資成本大漲的罪魁禍?zhǔn)?。?dāng)時(shí)附買(mǎi)回協(xié)議市場(chǎng)的隔夜貸款成本一度升至10%，是美聯(lián)儲(chǔ)的指標(biāo)隔夜拆款利率的四倍還要多。

但本月又增加了一個(gè)不確定因素。報(bào)道稱，一些大銀行可能為了縮小資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模而在附買(mǎi)回協(xié)議市場(chǎng)減少放貸，以避免監(jiān)管處罰，這可能進(jìn)一步加劇資金緊張。

“市場(chǎng)仍然非常脆弱。”英國(guó)國(guó)民西敏寺銀行集團(tuán)市場(chǎng)公司的前端利率策略主管布萊克·格溫表示。

美聯(lián)儲(chǔ)近期努力拉抬現(xiàn)金借貸市場(chǎng)的流動(dòng)性，可望緩解部分壓力。

報(bào)道稱，自9月中旬以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)通過(guò)在附買(mǎi)回市場(chǎng)的每日及較長(zhǎng)期操作，向隔夜拆借市場(chǎng)注入數(shù)以百億美元計(jì)的現(xiàn)金。10月中旬時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始每月購(gòu)買(mǎi)600億美元國(guó)庫(kù)券，以提高銀行體系的儲(chǔ)備水準(zhǔn)。

“美聯(lián)儲(chǔ)目前正在擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表。”美國(guó)富國(guó)證券公司利率策略師扎卡里·格里菲思表示。“這是當(dāng)前和9月中旬時(shí)的一個(gè)重大差別。”

美聯(lián)儲(chǔ)還從上月開(kāi)始拉長(zhǎng)附買(mǎi)回操作期限，最長(zhǎng)提高至42天，以協(xié)助企業(yè)提高年底前的現(xiàn)金水準(zhǔn)。更常見(jiàn)的附買(mǎi)回期限為14天左右。

報(bào)道介紹，不過(guò)，格溫指出，無(wú)法保證美聯(lián)儲(chǔ)提供的流動(dòng)性一定會(huì)到達(dá)有需要的對(duì)沖基金及其他金融公司。他說(shuō)，從美聯(lián)儲(chǔ)取得資金的交易商可以選擇保留現(xiàn)金，或用于回購(gòu)市場(chǎng)以外的目的。

美聯(lián)儲(chǔ)官員仍在討論建立常設(shè)回購(gòu)工具的實(shí)際益處，這可能降低對(duì)儲(chǔ)備的需求，因銀行可以更加方便地用所持美債進(jìn)行交易來(lái)?yè)Q取現(xiàn)金。不過(guò)這個(gè)解決方案可能要到明年才會(huì)出爐，因決策官員還在辯論具體該如何建構(gòu)這樣一種工具。

關(guān)鍵詞： 華爾街