來源：金融虎APP 作者：凱文
昨日，泛華金控(Nasdaq:FANH)公布其未經(jīng)審計的財務業(yè)績截至2021年12月31日的第四季度和年度財報。財報顯示，第四季度，泛華金控總凈收入為8.026億元人民幣(1.26億美元)，較2020年同期的8.52億元人民幣下降5.8%；凈利潤為1850萬元人民幣（290萬美元），較2020年同期的4740萬元人民幣下降61%；歸屬于公司股東的凈利潤為1,090萬元（合170萬美元），較2020年同期的4,780萬元下降77.2%，主要是由于分擔虧損和減值的附屬公司。非美國通用會計準則下，歸屬于公司股東的凈利潤（不包括對泛華金融的投資減值）為4,030萬元（630萬美元），較2020年同期的7,080萬元下降43.1%。
2021年全年，泛華金控總凈營業(yè)收入為人民幣 32.7 億元（美元 5.1 億元），比 2020 年度的人民幣 32.7億元基本持平；凈利潤為 2.599 億元人民幣（4080 萬美元），較 2020 年的 2.762 億元人民幣下降 5.9%；歸屬于公司股東的凈利潤為2.51億元人民幣（3940萬美元），較2020年的2.683億元人民幣下降6.4%；非公認會計原則歸屬于公司股東的凈利潤為2.803億元人民幣（4400 萬美元），較 2020 年的 2.912 億元人民幣下降 3.7%。
同時，泛華金控宣布任命首席運營官和首席數(shù)字官。任命劉力沖先生為副總裁兼首席運營官（“COO”），協(xié)助負責整體公司營運；任命李軍先生為副總裁兼首席數(shù)字官（“CDO”），負責公司整體數(shù)字化營運。任命即時生效。
此外，泛華金控董事會(以下簡稱“董事會”)已宣布2021年第四季度每股普通股派發(fā)季度股息0.0075美元，或每股ADS派發(fā)0.15美元。股息將于2022年4月26日或前后支付給2022年4月12日有記錄的股東。
高管評論
泛華董事長兼首席執(zhí)行官胡義南評論稱：“2021 年，中國壽險行業(yè)保費規(guī)模整體呈現(xiàn)高開低走態(tài)勢，年初至今保費增速持續(xù)下行，全年壽險總保費規(guī)模甚至出現(xiàn)負增長。疫情反復的影響、監(jiān)管趨嚴固然是原因之一，但我們認為供給端無論是產(chǎn)品還是銷售隊伍的專業(yè)能力均未能滿足客戶的真實需求才是主要原因?！?/p>
“在保險行業(yè)轉型期，機會與挑戰(zhàn)并存。一方面，中國老齡化進程不斷加快，孕育了龐大的養(yǎng)老傳承需求。另一方面，隨著中產(chǎn)階級的崛起和居民收入水平的提高，越來越多客戶的保險消費需求從滿足基本的保障向綜合的家庭資產(chǎn)配置解決方案飛躍，中國保險行業(yè)將迎來養(yǎng)老需求驅動的大風口和家庭資產(chǎn)配置的大時代。而這將需要更高素質更專業(yè)的銷售人員來滿足?！?/p>
“面對保險市場客戶群體和需求的變化，泛華 2020 年下半年便提出了“職業(yè)化、數(shù)字化和開放平臺”的新戰(zhàn)略，致力于全方位賦能和培育專業(yè)化人才，賦能行業(yè)，以迎接養(yǎng)老傳承的大風口。2021 年泛華全面推進戰(zhàn)略落地，取得了積極的進展，并在面臨行業(yè)重重挑戰(zhàn)情況下，仍然完成了全年經(jīng)營利潤 3 億元的目標?！?/p>
“基于2021年的初步成果， 2022年泛華將深入推進既定發(fā)展戰(zhàn)略，聚焦 i)以保險金信托為切入點拉動高端客戶經(jīng)營;ii)績優(yōu)人力產(chǎn)值增長及 iii)加快泛華榕數(shù)開放平臺的市場拓展。”
“我們的目標是用未來兩年的時間將泛華打造成一家以數(shù)字化、專業(yè)化、高增長定義的全新的公司。2022 年將是能力建設年，為泛華在未來兩年重歸盈利持續(xù)高增長軌道奠定基礎?！?/p>
2021年第四季度財務業(yè)績
2021年第四季度總凈收入為8.026億元人民幣(1.26億美元)，較2020年同期的8.520億元人民幣下降5.8%。
2021年第四季度代理業(yè)務凈收入為人民幣6.723億元（合1.055億美元），較2020年同期人民幣7.275億元下降7.6%。2021年第四季度，總GWP增加同比增長8.5%至人民幣32億元，其中首年保費同比增長8.1%至人民幣8.582億元，續(xù)保保費同比增長8.6%至人民幣23.383億元.
2021年第四季度壽險業(yè)務凈收入為人民幣6.425億元（合1.008億美元），較2020年同期的人民幣6.976億元下降7.9%。下降的主要原因是產(chǎn)品結構，由于2020年第四季度的凈收入主要來自續(xù)保期較長的重疾險產(chǎn)品，因此傭金較高，而2021年第四季度的凈收入主要來自于較短的壽險產(chǎn)品續(xù)約期限。2021年第四季度，壽險總保費同比增長8.1%至人民幣31.093億元，其中首年保費同比增長6.5%至人民幣7.71億元，續(xù)保保費增加同比增長 8.6% 至人民幣 23.383 億元。
人壽保險業(yè)務產(chǎn)生的凈收入占我們 2021 年第四季度總凈收入的 80.1%。
2021年第四季度財險業(yè)務凈收入為人民幣2,980萬元（合470萬美元），與2020年同期的人民幣2,990萬元相比保持相對穩(wěn)定。財險業(yè)務的凈收入主要為來源于寶網(wǎng)促成的醫(yī)療保險、意外保險、旅游保險和房主保險產(chǎn)品的傭金（寶鮮網(wǎng)）。財產(chǎn)險業(yè)務產(chǎn)生的凈收入占我們2021年第四季度總凈收入的3.7%。
2021年第四季度度保險公估業(yè)務的凈收入為人民幣1.304億元（合2050萬美元），較2020年同期的人民幣1.245億元增長4.7%。理賠業(yè)務產(chǎn)生的凈收入占我們 2021 年第四季度總凈收入的16.2%。
2021年第四季度的總運營成本和費用為人民幣7.203億元（合1.130億美元），比2020年同期的人民幣7.801億元下降7.7%。
2021年第四季度的傭金成本為5.049億元人民幣（7920萬美元），較2020年同期的5.819億元人民幣下降13.2%。
2021年第四季度保險代理業(yè)務傭金成本為4.307億元人民幣（6760萬美元），較2020年同期的5.016億元人民幣下降14.1%。
2021年第四季度壽險業(yè)務成本為4.111億元人民幣（6450萬美元），較2020年同期的4.843億元人民幣下降15.1%。我們的人壽保險業(yè)務產(chǎn)生的凈收入。2021年第四季度，人壽保險業(yè)務產(chǎn)生的成本占我們總傭金成本的81.4%。
2021年第四季度財險業(yè)務成本為人民幣1,960萬元（310萬美元），較2020年同期的人民幣1,730萬元增長13.3%。財險業(yè)務成本主要來自我們?yōu)榻?jīng)營保網(wǎng)而產(chǎn)生的傭金成本。財產(chǎn)險業(yè)務成本的增加主要是由于在呼叫中心招聘了更多員工，導致我們的工資增加。2021年第四季度，財產(chǎn)險業(yè)務產(chǎn)生的成本占我們總傭金成本的3.9%。
2021年第四季度保險公估成本為人民幣7,420萬元（合1,160萬美元），較2020年同期人民幣8,020萬元下降7.5%。該業(yè)務產(chǎn)生的成本占2021年第四季度總傭金成本的14.7%。
2021年第四季度銷售費用為人民幣7,710萬元（合1,210萬美元），較2020年同期人民幣7,860萬元下降1.9%。銷售費用的變動主要由于是營收的下降，同時被員工社保費用的同比增長有部分抵消。2020 年疫情期間政府豁免了企業(yè)的員工社保支出。
2021年第四季度的管理費用為人民幣1.383億元（合2170萬美元），較2020年同期的人民幣1.196億元增加15.6%。增加的主要原因是執(zhí)行相關支出增加。專業(yè)化、數(shù)字化和開放平臺戰(zhàn)略，增加對去年同期基數(shù)較低的員工政府規(guī)定的社會福利計劃的貢獻。
受上述因素影響，在2021年第四季度錄得8,230萬元人民幣（1,290 萬美元）的營業(yè)收入，較2020年同期的7,190萬元人民幣增長14.6%。
2021 年第四季度的營業(yè)利潤率為10.3%，而2020年同期為8.4%。
2021年第四季度的投資收益為人民幣750萬元（合120萬美元），比2020年同期的人民幣780萬元下降3.8%。2021年第四季度的投資收益包括金融產(chǎn)品的短期投資。
2021年第四季度所得稅費用為人民幣3,270萬元（合510萬美元），比2020年同期的人民幣1,350萬元增加142.2%。2021年第四季度的有效稅率為32.5%，而2020年同期為20.7%。實際稅率上升的主要原因是與某些轉讓定價安排相關的其他稅項負債的計提，以及第四季度某些基金產(chǎn)品的投資收益免征所得稅的減少。
2021年第四季度，子公司的損失和減值份額為人民幣4,940萬元（780 萬美元），而2020年同期為人民幣420萬元。虧損原因主要是聯(lián)營企業(yè)泛華金融服務集團（“泛華金融”）股價下跌，公司按照年末股價確認的投資減值損失人民幣2,931.6萬元(美元460萬元)，相比去年同期的對聯(lián)營企業(yè)投資減值損失為人民幣2,295.8萬元；同時，2021年第四季度因泛華金融經(jīng)營虧損確認投資虧損人民幣1,927.5萬元（美元302.5萬元），相比去年同期對泛華金融投資收益為人民幣 1,911.0 萬元。
2021年第四季度凈利潤為1850萬元人民幣（290萬美元），較2020年同期的4740萬元人民幣下降61%。凈利潤下降主要是由于對聯(lián)營企業(yè)投資虧損。
2021年第四季度歸屬于公司股東的凈利潤為人民幣1,090萬元（合170萬美元），較2020年同期的人民幣4,780萬元下降77.2%，主要是由于分擔虧損和減值的附屬公司。
2021年第四季度，非美國通用會計準則歸屬于公司股東的凈利潤（不包括對泛華金融的投資減值）為人民幣4,030萬元（630萬美元），較2020年同期的人民幣7,080萬元下降43.1%。下降主要是對聯(lián)營企業(yè)投資虧損所致。
2021年第四季度的凈利潤率為1.4%，而2020年同期為 5.6%。
2021年第四季度非美國通用會計準則凈利潤率為5.0%，而 2020 年同期為8.3%。
2021年第四季度每ADS的基本和攤薄凈利潤分別為0.20元人民幣（0.03美元）和0.20元人民幣（0.03美元），較上年同期的0.89元和0.89元下降77.5%和77.5%。分別為 2020 年同期。
2021年第四季度非公認會計準則基礎和攤薄后每ADS的凈利潤分別為人民幣0.75 元（0.12 美元）和人民幣 0.75 元（0.12 美元），較人民幣 1.32 元下降 43.2%和43.2%， 2020年同期分別為1.32元。
2021年財務業(yè)績
2021年度，總凈營業(yè)收入為人民幣 32.7 億元（美元 5.1 億元），比2020年度的人民幣 32.7億元基本持平。
2021 年度保險代理業(yè)務營業(yè)收入為人民幣 28.1 億元（美元 4.4 億元），比 2020 年度的28.3 億元下降 0.8%。2021 年度總保費 115.8 億元，同比增長 12.2%，其中新單保費 28.3億元，同比增長 3.6%。續(xù)期保費 87.5 億元，同比增長 15.3%。
2021 年度壽險業(yè)務營業(yè)收入為人民幣 26.8 億元（美元 4.2 億元），比 2020 年度的人民幣 27.0 億元下降 0.9%，壽險業(yè)務營業(yè)收入的下降主要是產(chǎn)品結構的變化，2020 年以繳費期限長傭金相對較高的重疾險居多，2021 年則以繳費期限較短的終身壽居多。2021年度壽險總保費 112.6 億元，同比增長 12.5%。其中壽險新單保費同比增長 3.7%至 25.1億元，續(xù)期保費 87.5 億元，同比增長 15.3%。
2021年，人壽保險業(yè)務產(chǎn)生的凈收入占我們總凈收入的81.9%。
2021年財產(chǎn)險業(yè)務的凈收入為1.322億元人民幣（2070萬美元），與2020年的1.314億元人民幣相比保持相對穩(wěn)定。財產(chǎn)險業(yè)務的凈收入主要來自互聯(lián)網(wǎng)保險的傭金，保網(wǎng)銷售的產(chǎn)品包括醫(yī)療險、意外險、旅游險和房主險等產(chǎn)品。2021年財產(chǎn)險業(yè)務收入占公司總凈收入的4.1%。
2021年保險公估業(yè)務營業(yè)收入為 4.592 億元人民幣（7210 萬美元），比 2020 年的 4.331 億元人民幣增長 6.0%。理賠業(yè)務收入占總凈收入的 14.0% 2021 年。
2021年的總運營成本和費用為人民幣 29.692 億元（合 4.659 億美元），與 2020 年的人民幣 29.660 億元相比保持相對穩(wěn)定。
2021年的傭金成本為 21.152 億元人民幣（3.319 億美元），比 2020 年的 22.139 億元人民幣下降 4.5%。
2021年代理業(yè)務的傭金成本為人民幣 18.358 億元（合 2.881 億美元），較 2020 年的人民幣 19.537 億元下降 6.0%。
2021年壽險業(yè)務成本為人民幣 17.426 億元（合 2.735 億美元），較 2020 年人民幣 18.662 億元下降 6.6%。下降與壽險業(yè)務凈收入下降一致. 2021 年，壽險業(yè)務產(chǎn)生的成本占我們總傭金成本的 82.4%。
2021年財產(chǎn)險業(yè)務成本為人民幣9,320萬元（合1,460萬美元），較2020年人民幣8,750萬元增長6.5%。財產(chǎn)險業(yè)務成本的增加主要是由于我們在呼叫中心招聘了更多員工，導致工資增加。2021年，財產(chǎn)險業(yè)務產(chǎn)生的費用占我們總傭金成本的4.4%。
2021年理賠業(yè)務成本為人民幣2.793億元（4380萬美元），較2020年人民幣2.601億元增長7.4%。理賠業(yè)務產(chǎn)生的成本占我們2021年總傭金成本的13.2% .
2021 年的銷售費用為人民幣 3.065 億元（合 4,810 萬美元），比 2020 年的人民幣 2.885 億元增加 6.2%。增加的原因是增加了對基數(shù)較低的政府強制性社會福利計劃的繳款2020 年，因為鑒于 COVID-19 的影響，政府在 2020 年放棄了某些捐款。
2021 年的管理費用為 5.476 億元人民幣（8590 萬美元），比 2020 年的 4.636 億元人民幣增加 18.1%。增加的主要原因是實施專業(yè)化、數(shù)字化和開放平臺戰(zhàn)略的支出增加鑒于 COVID-19 的影響，政府在 2020 年放棄了某些繳款，因此增加了對去年基數(shù)較低的員工政府規(guī)定的社會福利計劃的繳款。
由于上述因素，在 2021年錄得 3.019 億元人民幣（4740 萬美元）的營業(yè)收入，與 2020 年的3.022 億元人民幣相比保持相對穩(wěn)定。
2021年的營業(yè)利潤率為 9.2%，而 2020 年為 9.2%。
2021年投資收益為人民幣3,290萬元（合520萬美元），較2020年的人民幣3,480萬元下降5.5%。2021年的投資收益包括金融產(chǎn)品的短期投資收益。投資收益減少的主要原因是可用于投資短期投資產(chǎn)品的現(xiàn)金減少。
2021 年所得稅費用為人民幣 9,060 萬元（合 1,420 萬美元），比 2020 年的人民幣 8,340 萬元增加 8.6%。2021 年的有效稅率為 24.4%，而 2020 年為 23.0%。
與2020 年的人民幣 270 萬元相比，2021 年應占附屬公司收入和減值的份額為 2060 萬元人民幣（320 萬美元）。應占附屬公司收入和減值的份額包括：元。1）聯(lián)營企業(yè)泛華金融股價下跌，公司按照年末股價確認的投資減值損失 2,931.6 萬元（美元 460.0 萬元），相比去年對聯(lián)營企業(yè)投資減值損失為 2,295.8 萬元；2）2021 年度對泛華金融經(jīng)營盈利而確認的投資收益為人民幣 1,198.6 萬元（美元 188.1 萬元），2020 年為 2,120.2 萬元。
2021 年凈利潤為 2.599 億元人民幣（4080 萬美元），較 2020 年的 2.762 億元人民幣下降 5.9%。
2021年歸屬于公司股東的凈利潤為2.51億元人民幣（3940萬美元），較2020年的2.683億元人民幣下降6.4%。
2021年非公認會計原則歸屬于公司股東的凈利潤為2.803億元人民幣（4400 萬美元），2021 年為 2.803 億元人民幣（4400 萬美元），較 2020 年的 2.912 億元人民幣下降 3.7%。
2021年的凈利潤率為7.7%，而 2020 年為 8.2%。
2021年非美國通用會計準則凈利潤4為 8.6%，而2020年為 8.9%。
2021年每股ADS的基本和攤薄凈利潤分別為人民幣4.67元（0.73美元）和人民幣4.67元（0.73美元），分別比2020年的人民幣5.00元和人民幣4.99元下降6.6%和6.4%。
2021 年非美國通用會計準則基礎5和攤薄后每ADS的凈收入分別為 5.22 元人民幣（0.82 美元）和 5.22 元人民幣（0.82 美元），較 2021 年的人民幣5.42 元和人民幣 5.42 元下降 3.7% 和 3.7%分別為 2020 年。
截至 2021 年12 月 31 日，公司擁有人民幣 14.353 億元（2.252 億美元）的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物和短期投資。
泛華2021年線上業(yè)務的關鍵運營指標：
保網(wǎng)-直接面向消費者 (“DTC”) 的意外和短期健康保險 (“A&H”)、旅行和房主保險的在線保險平臺：
截至 2021 年 12 月 31 日，注冊客戶賬戶數(shù)量為 340 萬，而截至 2020 年 12 月 31 日為 340 萬；
2021年活躍客戶賬戶數(shù)6為275,395，較2020年的294,389減少6.5%；
2021年保網(wǎng)產(chǎn)生的保費為3.356億元人民幣（5270萬美元），比2020年的3.145億元人民幣增長6.7%。
懶掌柜-一站式保險服務平臺：
2021年懶掌柜的活躍用戶數(shù)為 78,288 人，而 2020 年為 172,847 人。2021 年售出至少一份人壽保險單的懶掌柜活躍用戶數(shù)為 51,693 人，而 2020 年為 79,012 人。減少的主要原因是在 2021 年第一季度過渡到新的重大疾病定義框架之前的強勁銷售后，對重大疾病保險的需求減弱；
2021年通過懶掌柜產(chǎn)生的保費為人民幣27.002億元（4.237億美元），包括（i）人壽保險費人民幣23.661億元（3.713億美元）和（ii）非人壽保險費人民幣3.34.1元百萬美元（5,240 萬美元），而 2020 年通過藍章貴產(chǎn)生的總保費為 27.385 億元人民幣，包括 (i) 21.867 億元人民幣的壽險保費和 (ii) 5.518 億元人民幣的非壽險保費.
e互助-在線互助平臺：
截至 2021 年 12 月 31 日，付費會員人數(shù)為 270 萬，而截至 2020 年 12 月 31 日為 300 萬。
近期發(fā)展
截至 2021 年 12 月 31 日，泛華旗下?lián)碛?284,053 名銷售人員和 2,156 名公估師。2021年度，泛華出單人力為 111,602 人，其中壽險出單人力 53,322 人，相比去年同期出單人力為 222,203 人，其中壽險出單人力 80,768 人。壽險出單人力的下降主要是由于 2021 年一季度新舊重疾定義切換后客戶對重疾險的需求持續(xù)疲弱。銷售網(wǎng)絡覆蓋 23 個省市自治區(qū)，銷售網(wǎng)點 771 個，公估服務網(wǎng)絡覆蓋 31 個省市自治區(qū)，服務網(wǎng)點 109 個。2020 年同期泛華旗下?lián)碛?362,580 名銷售人員和 1,736 名公估師；銷售網(wǎng)絡覆蓋 23 個省市自治區(qū)，銷售網(wǎng)點 763 個，公估服務網(wǎng)絡覆蓋 31 個省市自治區(qū)，服務網(wǎng)點 118 個。
泛華簡介披露，截至2021年12月31日，泛華的地面保險銷售及服務網(wǎng)絡覆蓋31個省市自治區(qū)，包括880個銷售及服務網(wǎng)點。
業(yè)務展望
泛華金控預計，2022年第一季度的營業(yè)收入約為人民幣2,000萬元。該預測基于當前市場情況，反映初步估計，可能受各種因素影響。
任命COO和CDO
泛華金控宣布任命首席運營官和首席數(shù)字官。任命劉力沖先生為副總裁兼首席運營官（“COO”），協(xié)助負責整體公司營運；任命李軍先生為副總裁兼首席數(shù)字官（“CDO”），負責公司整體數(shù)字化營運。任命即時生效。
劉力沖于 2006 年加入泛華，歷任泛華河北、山東分公司總經(jīng)理，壽險營業(yè)集團副總裁，泛華銷售服務集團董事長兼首席執(zhí)行官等職位；加入泛華前，曾在多家頂尖壽險公司任管理職位。劉力沖獲中國人民大學金融學學士學位、香港科技大學商學院高級工商管理學碩士學位。
李軍于2008年加入泛華，歷任泛華信息技術部總經(jīng)理、信息中心總監(jiān)、保網(wǎng)CTO 、泛華保險銷售服務集團CTO等職位；加入泛華前，曾在多家頂尖壽險公司擔任技術負責人。李軍獲武漢大學計算機應用碩士學位，擁有高級工程師、系統(tǒng)分析師、在美獲數(shù)據(jù)庫調優(yōu)專家等證書。
泛華董事長兼首席執(zhí)行官胡義南評論說：“我歡迎劉先生和李先生加入管理團隊。在過去的十年里，劉先生和李先生展示了高水平的領導能力和專業(yè)技能。我們相信，隨著我們全力實施“專業(yè)化、數(shù)字化、開放平臺”的發(fā)展戰(zhàn)略，抓住“專業(yè)化、數(shù)字化、開放平臺”的發(fā)展戰(zhàn)略，我們有信心充分發(fā)揮他們的智慧和經(jīng)驗，實現(xiàn)我們成為專業(yè)化、數(shù)字化、高增長的企業(yè)愿景。未來十年對養(yǎng)老、遺產(chǎn)管理和家庭資產(chǎn)配置服務的需求不斷增長，推動了蓬勃發(fā)展的增長機會?！?/p>
