來源：金融虎APP 作者：志晗
今日，易鑫集團(tuán)(HK:02858)公布截至2021年12月31日止年度之年度業(yè)績(jī)公告顯示，總收入由截至2020年12月31日止年度的人民幣33.25億元增加5%至人民幣34.94億元，主要由于貸款促成服務(wù)收入有所增加，部分被融資租賃服務(wù)收入減少所抵銷。核心業(yè)務(wù)新增收入（包括年內(nèi)的貸款促成交易及我們促成的新自營(yíng)融資租賃交易所得收入）增加75%至人民幣23.47億元，而截至2020年12月31日止年度錄得人民幣13.40億元。
2021全年，易鑫集團(tuán)凈利潤(rùn)為2895萬元，2020年同期為凈虧損11.56億元；經(jīng)調(diào)整營(yíng)業(yè)利潤(rùn)人民幣2.75億元，而截至2020年12月31日止年度錄得經(jīng)調(diào)整營(yíng)業(yè)虧損人民幣11.14億元；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為人民幣2.73億元，而截至2020年12月31日止年度錄得經(jīng)調(diào)整凈虧損人民幣8億元。主要是由于毛利增加及信用減值虧損大幅減少所致。
交易平臺(tái)業(yè)務(wù)：
截至2021年12月31日止年度，交易平臺(tái)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的收入由截至2020年12月31日止年度的人民幣13.39億元增加72%至人民幣23.02億元，主要是由于貸款促成服務(wù)收入增加，因策略上發(fā)展擔(dān)保服務(wù)及后市場(chǎng)服務(wù)而使該等服務(wù)收入增加。
截至2021年12月31日止年度，交易平臺(tái)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的收入占比持續(xù)增至66%，而截至2020年12月31日止年度為40%。
截至2021年12月31日止年度，貸款促成服務(wù)產(chǎn)生的收入由截至2020年12月31日止年度的人民幣11.85億元增加65%至人民幣19.52億元，主要由于受中國(guó)經(jīng)濟(jì)及汽車行業(yè)復(fù)蘇影響，導(dǎo)致交易量增加。截至2021年12月31日止年度，透過貸款促成服務(wù)促成約43.4萬筆融資交易，交易量同比增長(zhǎng)47%。截至2021年12月31日止年度，貸款促成服務(wù)產(chǎn)生的收入占比持續(xù)增至56%，而截至2020年12月31日止年度為35%。
截至2021年12月31日止年度，其他平臺(tái)服務(wù)產(chǎn)生的收入由截至2020年12月31日止年度的人民幣1.54億元增加128%至人民幣3.51億元，主要是由于汽車后市場(chǎng)服務(wù)及擔(dān)保服務(wù)收入增加所致。自2020年7月起開展汽車后市場(chǎng)服務(wù)，以豐富服務(wù)范圍和客戶附加價(jià)值，截至2021年12月31日止年度產(chǎn)生收入由截至2020年12月31日止年度的人民幣2,800萬元增加345%至人民幣1.23億元。由于本集團(tuán)兩家持有融資擔(dān)保許可證的附屬公司于2021年就貸款促成服務(wù)提供貸款擔(dān)保。
故截至2021年12月31日止年度，擔(dān)保服務(wù)產(chǎn)生的收入為人民幣2.22億元，較截至2020年12月31日止年度的人民幣6,100萬元增加267%。
自營(yíng)融資業(yè)務(wù)：
截至2021年12月31日止年度，自營(yíng)融資業(yè)務(wù)產(chǎn)生的收入由截至2020年12月31日止年度的人民幣19.86億元減少40%至人民幣11.92億元，主要是由于融資租賃服務(wù)產(chǎn)生的收入減少所致。
截至2021年12月31日止年度，融資租賃服務(wù)產(chǎn)生的收入由截至2020年12月31日止年度的人民幣19.52億元減少41%至人民幣11.56億元，是由于過往期間的現(xiàn)有融資租賃交易產(chǎn)生的收入有所減少。
截至2021年12月31日止年度，新融資租賃交易及現(xiàn)有融資租賃交易產(chǎn)生的收入分別為人民幣3.96億元及人民幣7.61億元，而截至2020年12月31日止年度則分別為人民幣1.54億元及人民幣17.98億元。截至2021年12月31日止年度，透過自營(yíng)融資業(yè)務(wù)促成約9.6萬筆融資交易，交易量同比增長(zhǎng)60%，主要是由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)及汽車行業(yè)復(fù)蘇。截至2021年12月31日止年度，應(yīng)收融資租賃款凈額的平均收益率(1)為9.8%，而截至2020年12月31日止年度則為9.9%，主要是由于促銷提高了銷量及推出更多較低利率產(chǎn)品，以促進(jìn)汽車融資交易從先前由新型冠狀病毒疫情導(dǎo)致的下行狀況逐步恢復(fù)。
收入成本：
截至2021年12月31日止年度，收入成本為人民幣17.16億元，較截至2020年12月31日止年度的人民幣17.70億元減少3%，主要是由于與自營(yíng)融資租賃服務(wù)相關(guān)的資金成本減少，同時(shí)部分被與我們的貸款促成服務(wù)相關(guān)的傭金增加所抵銷。
截至2021年12月31日止年度，交易平臺(tái)業(yè)務(wù)的收入成本由截至2020年12月31日止年度的人民幣6.12億元增加91%至人民幣11.70億元。該增加主要由于與貸款促成服務(wù)相關(guān)的傭金增加所致。截至2021年12月31日止年度，貸款促成傭金為人民幣10.90億元，而截至2020年12月31日止年度為人民幣5.94億元。
截至2021年12月31日止年度，自營(yíng)融資業(yè)務(wù)的收入成本由截至2020年12月31日止年度的人民幣11.57億元減少53%至人民幣5.46億元，主要由于與自營(yíng)融資租賃服務(wù)相關(guān)的資金成本減少。截至2021年12月31日止年度，資金成本由截至2020年12月31日止年度的人民幣10.55億元減少53%至人民幣4.99億元。截至2021年12月31日止年度，應(yīng)收融資租賃款凈額的平均資金成本為4.2%，而截至2020年12月31日止年度為5.4%。
毛利及毛利率：
截至2021年12月31日止年度，總毛利由截至2020年12月31日止年度的人民幣15.56億元增加14%至人民幣17.78億元，主要是由于總收入有所增加。截至2021年12月31日止年度，整體毛利率由截至2020年12月31日止年度的47%增至51%。
截至2021年12月31日止年度，交易平臺(tái)業(yè)務(wù)的毛利由截至2020年12月31日止年度的人民幣7.26億元增加56%至人民幣11.33億元，主要是由于貸款促成服務(wù)收入增加，以及擔(dān)保服務(wù)及后市場(chǎng)服務(wù)的收入增加。截至2021年12月31日止年度，交易平臺(tái)業(yè)務(wù)的毛利率由截至2020年12月31日止年度的54%下降至49%，主要是由于與貸款促成服務(wù)有關(guān)的傭金收入增加。
截至2021年12月31日止年度，自營(yíng)融資業(yè)務(wù)的毛利由截至2020年12月31日止年度的人民幣8.29億元減少22%至人民幣6.46億元，主要是由于自營(yíng)融資租賃服務(wù)收入有所減少所致。截至2021年12月31日止年度，自營(yíng)融資業(yè)務(wù)的毛利率由截至2020年12月31日止年度的42%增至54%。截至2021年12月31日止年度，應(yīng)收融資租賃款凈額的平均價(jià)差(1)為5.6%，而截至2020年12月31日止年度為4.5%，主要是由于與自營(yíng)融資業(yè)務(wù)相關(guān)的資金成本減少所致。
銷售及營(yíng)銷費(fèi)用：
截至2021年12月31日止年度，銷售及營(yíng)銷費(fèi)用由截至2020年12月31日止年度的人民幣8.54億元增加59%至人民幣13.58億元，主要由于因收入增加，薪酬和福利開支、股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用及專業(yè)服務(wù)費(fèi)用相應(yīng)增加。截至2021年12月31日止年度，銷售及營(yíng)銷人員的股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用為人民幣4,300萬元，而截至2020年12月31日止年度則為人民幣1,600萬元。
行政費(fèi)用：
截至2021年12月31日止年度，行政費(fèi)用由截至2020年12月31日止年度的人民幣4.39億元減少9%至人民幣3.98億元，主要由于其他非流動(dòng)資產(chǎn)減值撥備及股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用減少所致。截至2021年12月31日止年度，行政人員股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用為人民幣6,100萬元，而截至2020年12月31日止年度為人民幣7,400萬元。研發(fā)費(fèi)用截至2021年12月31日止年度，研發(fā)費(fèi)用由截至2020年12月31日止年度的人民幣1.50億元減少3%至人民幣1.46億元，主要是由于薪酬和福利開支減少所致。截至2021年12月31日止年度的研發(fā)人員股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用為人民幣2,700萬元，而截至2020年12月31日止年度為人民幣1,500萬元。
信用減值虧損：
信用減值虧損包括：(1)應(yīng)收融資租賃款預(yù)期信用損失撥備；(2)風(fēng)險(xiǎn)保證負(fù)債及因風(fēng)險(xiǎn)保證下付款確認(rèn)的貸款的預(yù)期信用損失撥備，及(3)應(yīng)收賬款及其他應(yīng)收款項(xiàng)減值虧損撥備。截至2021年12月31日止年度，信用減值虧損由截至2020年12月31日止年度的人民幣18.12億元減少84%至人民幣2.86億元。
截至2021年12月31日止年度，應(yīng)收融資租賃款的預(yù)期信用損失撥備為人民幣1.21億元，而截至2020年12月31日止年度則為人民幣16.16億元，此乃由于我們采取積極措施收緊已促成新貸款的放貸標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)逾期貸款的催收所致。
截至2021年12月31日止年度，風(fēng)險(xiǎn)保證負(fù)債及因風(fēng)險(xiǎn)保證下付款確認(rèn)的貸款的預(yù)期信用損失撥備由截至2020年12月31日止年度的人民幣1.65億元減少至人民幣4,600萬元，主要由于COVID-19疫情的緩和及貸款促成服務(wù)的資產(chǎn)組合質(zhì)量提升。截至2021年12月31日止年度，應(yīng)收賬款及其他應(yīng)收款項(xiàng)損失撥備為人民幣1.2億元，而截至2020年12月31日止年度則為人民幣3,100萬元，主要由于應(yīng)收賬款及其他應(yīng)收款項(xiàng)規(guī)模增加所致。
其他收入及其他利得凈額：
截至2021年12月31日止年度，其他收入及其他利得凈額由截至2020年12月31日止年度的人民幣2.19億元增加135%至人民幣5.13億元。該增加主要是因?yàn)榻鹑谫Y產(chǎn)公允價(jià)值收益有所增加。截至2021年12月31日止年度，金融資產(chǎn)公允價(jià)值收益為人民幣3.98億元，而截至2020年12月31日止年度為人民幣44.4萬元。
營(yíng)業(yè)利潤(rùn)╱（虧損）：
截至2021年12月31日止年度，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)人民幣1.02億元，而截至2020年12月31日止年度則錄得營(yíng)業(yè)虧損人民幣14.81億元，主要是由于毛利增加及信用減值虧損減少。
財(cái)務(wù)（成本）╱收入凈額：
截至2021年12月31日止年度，財(cái)務(wù)成本凈額為人民幣300萬元，而截至2020年12月31日止年度的財(cái)務(wù)收入凈額為人民幣1,200萬元，主要是由于銀行存款的利息收入減少。
應(yīng)占使用權(quán)益法入賬的投資虧損：
截至2021年12月31日止年度，應(yīng)占使用權(quán)益法入賬的投資虧損為人民幣1,500萬元，而截至2020年12月31日止年度則為人民幣2,900萬元，主要是由于應(yīng)占大連融鑫的凈虧損所致。收購大連融鑫32.20%股權(quán)已于2020年10月完成，大連融鑫于截至2020年12月31日止年度內(nèi)成為本集團(tuán)的聯(lián)營(yíng)公司。有關(guān)是次投資大連融鑫的詳情，載于本公司日期為2019年8月2日的公告。
所得稅（開支）╱抵免：
截至2021年12月31日止年度的所得稅開支為人民幣5,500萬元，而截至2020年12月31日止年度所得稅抵免為人民幣3.42億元，主要是由于年內(nèi)產(chǎn)生營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。
應(yīng)收融資租賃款
自營(yíng)融資業(yè)務(wù)分部提供融資租賃服務(wù)，客戶按月向我們支付利息及本金作為回報(bào)。于2021年12月31日，我們的應(yīng)收融資租賃款賬面值減至人民幣111億元，而2020年12月31日為人民幣128億元，主要由于我們策略上側(cè)重提供貸款促成服務(wù)。
于2021年12月31日，所有通過自營(yíng)融資租賃服務(wù)及貸款促成服務(wù)進(jìn)行的融資交易的180日以上逾期率及90日以上（包括180日以上）逾期率分別為1.64%及1.95%（2020年12月31日：分別為1.62%及2.28%）。該比率于2021年12月31日有所減少，主要是由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)及汽車行業(yè)復(fù)蘇所致。自2020年下半年起，我們堅(jiān)持更審慎的信貸風(fēng)險(xiǎn)控制策略、采取積極措施收緊放貸標(biāo)準(zhǔn)以更多的轉(zhuǎn)向擁有更好信貸記錄的優(yōu)質(zhì)客戶；同時(shí)，我們于產(chǎn)品生命周期中作出多項(xiàng)努力以控制信貸風(fēng)險(xiǎn)，例如在貸款逾期初期加大催收措施力度、提高二手車處置效率以及增加訴訟數(shù)量及提高訴訟效率等。
現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物
于2021年12月31日，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為人民幣30.52億元，而2020年12月31日為人民幣27.12億元?，F(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物增加主要是由于自我們的融資租賃服務(wù)收回利息及本金所致。
于2021年12月31日，以人民幣列值的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為人民幣26.27億元，而2020年12月31日則為人民幣26.87億元。
截至2021年12月31日止年度，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得現(xiàn)金流入凈額為人民幣15億元，而截至2020年12月31日止年度則錄得現(xiàn)金流入凈額人民幣123億元。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得現(xiàn)金流入凈額減少乃主要由于截至2021年12月31日止年度自營(yíng)融資服務(wù)業(yè)務(wù)量增加所致。
借款和資金來源
于貸款促成服務(wù)方面，易鑫目前與23家銀行及金融機(jī)構(gòu)（作為合作伙伴）合作。除股權(quán)籌資及經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金流外，我們亦發(fā)行資產(chǎn)支持證券及票據(jù)，并自銀行及其他金融機(jī)構(gòu)取得貸款及借款。
于2021年12月31日，我們的借款總額為人民幣94億元，而于2020年12月31日為人民幣101億元。該減少主要是由于我們策略上側(cè)重于貸款促成服務(wù)。借款總額包括：(i)于2021年12月31日的資產(chǎn)支持證券及票據(jù)人民幣24億元；及(ii)銀行貸款及其他機(jī)構(gòu)借款人民幣70億元。于2021年12月31日，資產(chǎn)支持證券及票據(jù)占借款總額百分比為26%。
易鑫為中國(guó)資產(chǎn)支持證券市場(chǎng)上經(jīng)驗(yàn)豐富且獲高度認(rèn)可的發(fā)行人。于2021年12月31日，易鑫已在上海證券交易所、中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)及上海保險(xiǎn)交易所合計(jì)公開發(fā)行31只資產(chǎn)支持證券及票據(jù)，發(fā)行總額超過人民幣399億元。
流動(dòng)資產(chǎn)凈值
于2021年12月31日，我們的流動(dòng)資產(chǎn)凈值減少2%至人民幣65.34億元，而2020年12月31日則為人民幣66.68億元。于2021年12月31日，我們的流動(dòng)資產(chǎn)為人民幣149億元，而2020年12月31日則為人民幣169億元，主要是由于應(yīng)收融資租賃款流動(dòng)部分減少所致。于2021年12月31日，流動(dòng)負(fù)債為人民幣84億元，而2020年12月31日則為人民幣102億元，主要是由于所償還借款隨應(yīng)收融資租賃款的減少而減少。
流動(dòng)比率
于2021年12月31日，我們的流動(dòng)比率增至1.78，而于2020年12月31日為1.65，主要由于本集團(tuán)的流動(dòng)負(fù)債減少。
資產(chǎn)負(fù)債比率
于2021年12月31日，我們的資產(chǎn)負(fù)債比率減至21%，而于2020年12月31日為25%，主要是由于我們專注于貸款促成業(yè)務(wù)，融資租賃業(yè)務(wù)量大幅下降，債務(wù)凈額相應(yīng)大幅減少。
資本負(fù)債比率
于2021年12月31日，我們的資本負(fù)債比率由2020年12月31日的0.70減至0.64，此乃由于總借款減少所致。
所持重大投資
Yusheng于2021年錄得大幅增長(zhǎng)，交易額同比增長(zhǎng)超過75%。 Yusheng成熟的門店模式使其表現(xiàn)強(qiáng)勁，尤其自營(yíng)二手車零售業(yè)務(wù)。 Yusheng自營(yíng)二手車零售門店數(shù)目于截至2021年12月31日止年度達(dá)到35家，其中超過80%的門店于2021年12月實(shí)現(xiàn)盈利。作為易鑫的重要二手車合作伙伴，Yusheng為我們的二手車融資交易作出重大貢獻(xiàn)。
于2021年12月31日，我們于Yusheng投資的公允價(jià)值為人民幣2,118,033,000元（2020年12月31日：人民幣2,129,753,000元），占我們總資產(chǎn)的7.7%（2020年12月31日：7.7%）。截至2021年及2020年12月31日止年度，本公司并無就其于Yusheng的投資收取任何股息，截至2021年12月31日止年度的公允價(jià)值變動(dòng)未變現(xiàn)收益約為人民幣37,419,000元（2020年：人民幣68,000,000元）。
雇員及薪酬政策
于2021年12月31日，我們有4,980名全職雇員（2020年12月31日：3,554名）。截至2021年12月31日止年度，本集團(tuán)的薪酬成本（包括股權(quán)激勵(lì)）總額為人民幣9.55億元，而截至2020年12月31日止年度則為人民幣6.88億元。
