2月25日，思派健康科技有限公司（以下簡稱“思派科技”）向港交所主板更新招股書，摩根士丹利、中金公司和海通國際擔(dān)任聯(lián)席保薦人。這是其去年8月遞交招股書后的二次遞表。
招股書顯示，思派健康目前經(jīng)營三條業(yè)務(wù)線，包括醫(yī)生研究解決方案（「PRS」）、藥事福利管理（「PBM」）及醫(yī)療服務(wù)網(wǎng)絡(luò)及支付方解決方案「PPS」）。根據(jù)灼識(shí)咨詢的資料，以2020年全年收入計(jì)算，思派健康的PRS經(jīng)營著最大的腫瘤臨床試驗(yàn)現(xiàn)場管理組織（「SMO」），其PBM經(jīng)營著最大的私營特藥藥房。
截至2021年12月31日，思派健康的PPS通過中國150多個(gè)主要城市的醫(yī)院、全科醫(yī)生（「GP」）及專家的醫(yī)療服務(wù)網(wǎng)絡(luò)合作伙伴，服務(wù)超過1430萬名加入其健康保險(xiǎn)計(jì)劃的會(huì)員。
簡單來說，就是鏈接醫(yī)、藥、保，形成多層次的醫(yī)療保障網(wǎng)絡(luò)。
其中，PBM業(yè)務(wù)線，即特藥藥房及以患者為中心的增值藥師服務(wù)，是營收大頭。2019年至2021年，公司來自PBM服務(wù)的收入分別為8.64億元、24.82億元和31.36億元，占總收入的83.1%、91.9%及90.3%。但該業(yè)務(wù)的毛利率并不高，三年分別為19.1%、21.2%、18.3%。
而思派健康的整體毛利率更低，分別為7.9%、6.9%和8.2%。
業(yè)績方面，2019年至2021年，思派健康的營業(yè)收入分別為10.39億、27.00億和34.4億元，相應(yīng)的凈虧損分別為5.96億、10.42億和37.49億元，累計(jì)虧損53.87億元。年內(nèi)非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則虧損額分別為2.54億、2.59億、3.65億元，逐年增加。
報(bào)告期內(nèi)，思派健康其持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物分別為1.99億元、16.28億元和5.36億元。按照目前的虧損狀態(tài)，若不上市融資，現(xiàn)金流可能會(huì)越加緊張。
而在上市之前，思派健康已經(jīng)完成8次融資。其中，2021年6月的F輪融資中募資8060萬美元，E輪合計(jì)募資2.99億美元，投資方主要為騰訊、IDG資本等。
IPO前，騰訊持股27.67%，為思派健康的最大股東；IDG資本，通過IDG China Venture、IDG China V，分別持股2.92%、0.17%，合計(jì)持股3.09%。
思派健康也在招股書中多次提到騰訊在業(yè)務(wù)中的積極作用。其中，截至2021年12月31日，思派健康透過騰訊的支付渠道收取的總保費(fèi)約為7.49億元，較2020年所收取者高出超過兩倍；預(yù)計(jì)2022年透過騰訊的支付渠道收取的總保費(fèi)將增加約70%，并于2023年至2024年增加約25%至30%。
