經(jīng)濟運行持續(xù)恢復，疊加大范圍強降溫等多種因素影響，全國用煤用電用氣需求大幅攀升。但與此同時，煤炭供應卻受各種因素影響明顯不足。近日，沿海六大電廠日耗合計保持在70萬噸以上水平，全國重點電廠和統(tǒng)調(diào)電廠存煤出現(xiàn)下降。
煤炭價格隨供需關(guān)系波動。Wind顯示，動力煤方面，截至2020年12月10日，秦皇島港5500大卡山西動力煤市場價報663元/噸，漲破650元/噸，創(chuàng)下近兩年新高。煉焦煤方面，自去年9月中旬以來，山西、河北、河南等主產(chǎn)地焦煤價格均出現(xiàn)不同程度上漲。在此背景下，中國煤炭工業(yè)協(xié)會和中國煤炭運銷協(xié)會近日聯(lián)合組織七家大型煤炭集團，倡議業(yè)內(nèi)保供應、穩(wěn)煤價，防止煤炭價格大起大落。
煤價漲勢洶洶
去年以來，受疫情和供需變化影響，煤價呈現(xiàn)“V”字形走勢。2020年2月中旬進入兩個半月的下跌周期;5月初下探至低點，約一個月后開始上漲;9月之后，煤價持續(xù)上漲;到年底更是快速上漲。
數(shù)據(jù)顯示，2020年5月8日，秦皇島港5500、5000和4500大卡煤炭價格分別為501元/噸、442元/噸和396元/噸。而到了11月27日，上述三種煤炭的綜合交易價格分別是每噸586元、533元和474元，上漲了約16.97%、20.59%和19.7%。中國煤炭工業(yè)協(xié)會發(fā)布的煤炭價格指數(shù)顯示，截至去年12月4日，全國綜合煤價指數(shù)已重回160上方，至2019年5月下旬以來的高位，動力煤漲價現(xiàn)象尤其明顯。
價格上漲仍在持續(xù)。據(jù)今日智庫中國煤炭大數(shù)據(jù)中心的數(shù)據(jù)，1月11日，豐礦動力煤指導價，秦皇島港5500大卡動力煤的價格達到876元/噸，5000大卡價格也達到793元/噸。由于需求旺，能夠供上的貨比較少，不少下游用戶急著用煤，5500大卡甚至有900元/噸以上價格成交的，這個價格已經(jīng)是2012年以來最高。
在港口方面，因日耗上升、庫存降低等原因，部分沿海電廠存煤可用天數(shù)降至10天，需求迫切。發(fā)煤港口一天一個價格，且多數(shù)有價無貨，可售市場煤現(xiàn)貨資源很少，需要等煤、等泊，供需緊張情緒升溫。
煤價的瘋狂上漲甚至導致多個煤炭價格指數(shù)暫停發(fā)布。去年12月3日，中國煤炭運銷協(xié)會也發(fā)布消息稱，因煤價快速上漲，CCTD環(huán)渤海動力煤現(xiàn)貨參考價暫停發(fā)布一次;到了12月30日，該指數(shù)宣布暫停發(fā)布，恢復時間另行通知。當日，中國電力企業(yè)聯(lián)合會也宣布暫停發(fā)布電煤采購價格指數(shù)，恢復時間另行通知。此外，中國煤炭資源網(wǎng)CCI指數(shù)，易煤網(wǎng)的易煤日度、周度價格指數(shù)，均已暫停發(fā)布。
而動力煤等資源品價格持續(xù)上漲，市場煤主流成交價遠超下游電廠的承受范圍。為此，國家發(fā)改委于去年12月12日曾召集華能集團、大唐集團、華電集團、國家電投集團等十家電力企業(yè)召開座談會，研究煤炭供需形勢。會議還要求各集團內(nèi)部電廠相互調(diào)節(jié)煤炭庫存，減少市場高價煤采購。
多因素疊加影響
對于動力煤上行的主要原因，國信期貨分析認為，目前動力煤基本面偏強，進口受到限制，進口量嚴重下滑，主產(chǎn)地受到煤礦安全生產(chǎn)影響，產(chǎn)量快速回落，供應偏低，現(xiàn)貨價格快速拉漲。
煤炭價格的上漲，與經(jīng)濟復蘇也有一定關(guān)系。經(jīng)濟快速恢復，使得耗煤企業(yè)煤炭需求增加。近兩個月，建材和化工、水泥等行業(yè)采購持續(xù)，拉動煤炭需求大增。而去年年底，南方大量工業(yè)企業(yè)趕工期，全力沖刺全年奮斗目標，工業(yè)用電復蘇也在加快，沿海六大電廠日耗合計近70萬噸。
此外，多年罕見的寒潮導致華東、華北、西北、東北等地區(qū)，用電都創(chuàng)上了歷史的新高。據(jù)最新的數(shù)據(jù)，1月7日全國的用電量最高到了11.9億千瓦，同比方面增長超過了20%，是多年來沒有出現(xiàn)過的高速增長。大范圍氣溫驟降，電廠用煤負荷提升，部分電廠庫存可用天數(shù)降至10天左右。下游電廠庫存消耗速度加快，進一步助推了市場漲價情緒。
寒潮還影響海上航運和地面上的汽運。近一段時間，渤海、黃海進入了嚴重的冰期，對港口作業(yè)及煤炭都產(chǎn)生了不利影響，汽運價格也出現(xiàn)飛漲。
煤炭供應不足也是導致價格上漲的重要原因。2020年國慶假期后，內(nèi)蒙古供應面焦點從“倒查20年涉煤腐敗”轉(zhuǎn)向能源保供，雖然原煤產(chǎn)量確有增加，但邊際作用愈發(fā)受限。去年四季度以來煤礦事故頻發(fā)，且臨近年末煤礦完成年度核定產(chǎn)能后總體開工率提升受限，疊加產(chǎn)地地銷良好，致使坑口煤價持續(xù)大幅上漲，給港口煤價提供了有力的支撐。
中國煤炭資源網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至去年12月30日，監(jiān)測66家煤礦平均開工率較上期減少4.73%，其中山西地區(qū)開工率較上期減2.6%，陜西地區(qū)開工率較上期減少1.28%，內(nèi)蒙古地區(qū)開工率較上期減少7.09%。煤礦總庫存較上期減少1.76%。此外，12月28日至12月31日，產(chǎn)能完成和檢修停產(chǎn)煤礦增多，煤礦開工下降，而冬儲和電廠備貨積極，銷售持續(xù)火熱，整體供應趨勢日趨緊張。
中國煤炭市場網(wǎng)副總裁李學剛認為，影響2020年港口動力煤市場的主要因素可以概括為“五個低估”：低估了新冠肺炎疫情沖擊下我國經(jīng)濟走出低谷的潛力和能力;低估了“倒查20年”行動對內(nèi)蒙古原煤生產(chǎn)及產(chǎn)量的影響程度;低估了鄂爾多斯市煤炭減產(chǎn)對沿海地區(qū)動力煤市場的影響深度;低估了限制煤炭進口措施對沿海地區(qū)動力煤市場的漸進式?jīng)_擊力度;低估了水電對動力煤需求和價格的作用與反作用力。
七煤企倡議穩(wěn)價
對于煤價上漲帶來的各種影響，相關(guān)部門一直在積極應對。2020年12月16日，中國煤炭工業(yè)協(xié)會與中國煤炭運銷協(xié)會就曾倡議企業(yè)，做好迎峰度冬期間“保安全、保供應、穩(wěn)價格”工作。
中國電力企業(yè)聯(lián)合會燃料分會也與各會員單位發(fā)布的共同倡議，提出煤炭、電力企業(yè)要堅持套期保值原則謹慎參與期貨交易，不推漲期貨市場價格。去年12月28日，國家發(fā)改委就冬季能源保供工作答記者問時表示，要全力組織增產(chǎn)增供，指導山西、陜西等煤炭主產(chǎn)區(qū)和重點煤炭企業(yè)，在確保安全的前提下，加快產(chǎn)能釋放，千方百計滿足用煤需求。
近日，國家能源集團、中國中煤能源集團、晉能控股集團、山東能源集團有限公司、陜西煤業(yè)化工集團有限責任公司、山西焦煤集團有限責任公司、內(nèi)蒙古伊泰集團有限公司共七家大型煤炭企業(yè)聯(lián)合發(fā)布“保安全、保供應、穩(wěn)煤價”聯(lián)合倡議書。
倡議書提出，加大資源保障力度，合理安排職工輪休，抓好安全工作的同時，保障穩(wěn)定供應;保障供應質(zhì)量，保障重點地區(qū)煤炭供應，提高主要轉(zhuǎn)運港口煤炭發(fā)運數(shù)量，增加主要下水港口煤炭場存，對庫存告急電廠重點安排保障計劃、優(yōu)先保障煤炭發(fā)運。
在穩(wěn)定煤炭價格方面，倡議書提出，認真落實國家發(fā)展改革委各項保供穩(wěn)價措施，加快完成2021年度煤炭中長期合同簽訂和匯總，發(fā)揮煤炭中長期合同和價格機制的“壓艙石”作用，穩(wěn)定市場預期，防止煤炭價格大起大落，將煤炭價格穩(wěn)定在合理區(qū)間，維護煤炭供需雙方生產(chǎn)經(jīng)營平穩(wěn)運行。
1月8日召開的國務院常務會議，也進一步部署做好保障能源安全穩(wěn)定供應、確保群眾溫暖過冬有關(guān)工作。
業(yè)內(nèi)人士認為，穩(wěn)定煤炭市場不斷波動的價格，長期協(xié)議可能是“殺手锏”。簽訂長期協(xié)議可以讓煤電雙方中的一方鎖定售價，另一方鎖定成本。長期協(xié)議可以穩(wěn)定價格，目前不斷出現(xiàn)價格波動的是市場煤，它并不能反映整體的供需狀況。這就是所謂“壓艙石”作用。
“長協(xié)煤合同兌現(xiàn)率提高，下游電廠對市場煤的采購就會減少，市場煤價格的上行動能就會衰減。”信達期貨研究所研究員李濤表示，“只要這些大煤企、大電力企業(yè)之間能夠兌現(xiàn)好長協(xié)合同，煤市局面就能穩(wěn)住。隨著春節(jié)后需求的自然回落，煤價最終將平緩軟著陸。”
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供需偏緊漲幅驚人的煤價會回落嗎
在七大集團公司的聯(lián)合倡議下，下一步煤價會是什么走勢?
業(yè)內(nèi)人士認為，由于春節(jié)前煤炭供需錯配較為顯著，且由于產(chǎn)地煤炭供給由于安全環(huán)保檢查，煤礦產(chǎn)量釋放較為滯后，煤炭供需已出現(xiàn)較大缺口，近期煤炭價格仍將高位運行。此次七家大型煤炭集團聯(lián)合倡儀，更大的意義在于平抑煤炭價格大幅波動，但煤炭價格或難以因此出現(xiàn)實質(zhì)性回落，煤價上漲趨勢或?qū)⒀永m(xù)到1月中旬。
也有觀點認為，在經(jīng)濟超預估火爆和較低氣溫所引起的日耗高增長速度仍將持續(xù)不斷的狀況下，短時間要想改變供求局面，更多的是倚重供應端發(fā)力。但從目前情況看，主產(chǎn)區(qū)供應難有大幅度提升。而春節(jié)長假之后即進入了2月中下旬，煤礦生產(chǎn)制造最快將在3月趨向正常，這就代表著，至少在一季度前，產(chǎn)地煤礦無法出現(xiàn)有效性的供應提升。
不過，雖然目前煤炭整體供需偏緊，但也應該看到，前期國家發(fā)改委已開始加強煤炭調(diào)控，同時現(xiàn)階段工業(yè)生產(chǎn)增速環(huán)比會有所回落，動力煤市場供需最差的時間段已經(jīng)過去，后市動力煤價格難以出現(xiàn)大幅度上漲。即便日耗端高增速不改，后續(xù)內(nèi)礦供應端存在增產(chǎn)可能，無論增產(chǎn)力度大還是小，都將在一定程度上緩解當前以及接下來低溫背景下的電煤供需矛盾。
煤價已進入最后的瘋狂。業(yè)界分析，首先，為保民生冬季用煤安全，政策保供抑價傾向加劇，并隨時影響市場情緒及價格走勢。部分貿(mào)易商擔心政策有變，煤價會下跌，已經(jīng)開始出手進行交易。其次，隨著進口煤的逐漸放開，進入1月，新的進口煤配額增加，國內(nèi)市場趨緊格局將緩慢得到緩解。第三，距離春節(jié)長假越來越近，電廠日耗會下降，需求回落。
從供給方面看，據(jù)了解，山西、內(nèi)蒙古、陜西等煤炭主產(chǎn)區(qū)正在加快礦井資源釋放，增加有效資源供給，全力以赴保證煤炭供應。產(chǎn)地方面，節(jié)后部分前期停產(chǎn)煤礦陸續(xù)恢復正常，加之陜蒙區(qū)域煤管票相對寬松，供應有所恢復。此外，陜西、山西等地對汽運煤的限制已經(jīng)解除，不再限行，汽車拉煤可以暢通運往周邊山東、河北、河南等地。而且政府采取了天然氣保供措施，LNG的價格也已下調(diào)，汽運煤炭跑長途更加順暢。
中國煤炭市場網(wǎng)副總裁李學剛認為，供給問題將是影響今年港口動力煤市場的核心因素。整體上看，一方面全國及沿海地區(qū)動力煤消費增長或?qū)⑻崴?另一方面，內(nèi)蒙古煤炭產(chǎn)量將繼續(xù)受到影響，山西和陜西繼續(xù)增產(chǎn)的潛力不足等因素也會制約供給增加。
“今年港口動力煤市場供求關(guān)系將呈現(xiàn)緊平衡局面，現(xiàn)貨動力煤價格將維持相對高位。”李學剛預計。(陳辰)
