近日，退市新規(guī)已正式實施，財務類退市風險警示等均以2020年為首個起算年度，這讓A股公司2020年的財務表現備受關注，誰將成為新規(guī)下首批風險警示股?經Wind統計，從2020年前三季度業(yè)績來看，有*ST節(jié)能(000820)等101股實現凈利潤為負值且營業(yè)收入低于1億元，34股期末凈資產為負值，這些情況均觸及新規(guī)下的退市風險警示情形。此外，滬深兩市有68股已接近三連虧，上述個股在新規(guī)下雖不會被暫停上市，但將會被實施其他風險警示。經統計，上述個股剔除重合后，合計有161股逼近風險警示。
101股營收小于1億
按照退市新規(guī)，實施退市風險警示的情形也出現了重大變化，其中最近一個會計年度經審計的凈利潤為負值且營業(yè)收入低于1億元將被實施退市風險警示。從2020年前三季度業(yè)績來看，經Wind統計，該類個股共有101只。
Wind數據顯示，在今年前三季度，滬深兩市上市公司中共有128股實現營業(yè)收入低于1億元，在上述128股中又有長白山、覽海醫(yī)療、ST夏華、*ST安信、豐華股份等106股實現凈利潤(所述凈利潤以扣除非經常性損益前后孰低者為準)為負值。
需要指出的是，《上交所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》中明確規(guī)定，采用第五套市值及財務指標上市的科創(chuàng)板公司，自上市之日起第四個完整會計年度起適用上述退市風險警示指標。
經Wind統計，在上述106股中，共有神州細胞、澤璟制藥、康希諾等5家科創(chuàng)板公司采用的是第五套上市標準。剔除這5股后，A股合計共有101股2020年前三季度營收低于1億元且凈利潤為負值。
以覽海醫(yī)療為例，公司在今年前三季度實現營業(yè)收入約為0.38億元，對應實現歸屬凈利潤約為-1.22億元，對應實現扣非后歸屬凈利潤約為-1.26億元。
牛牛金融研究總監(jiān)劉迪寰在接受北京商報記者采訪時表示，新增營收低于1億元且凈利潤為負值的組合類財務退市指標是這次退市新規(guī)的一大亮點，通過多維度刻畫，將持續(xù)虧損且收入規(guī)模不足1億元的公司識別出來，表征上市公司持續(xù)經營能力更加精準。“明確凈利潤取扣除非經常性損益前后孰低值，也一定程度上解決了多年來公司通過外部輸血、出售資產等盈余管理手段規(guī)避退市的問題。”劉迪寰如是說。
34股凈資產為負值
“最近一個會計年度經審計的期末凈資產為負值”也是新規(guī)下被實施退市風險警示的指標之一。
滬深交易所發(fā)布的股票上市規(guī)則顯示，最近一個會計年度經審計的期末凈資產為負值，或追溯后最近一個會計年度期末凈資產為負值，公司股票將被實施退市風險警示。由于2020年年報尚未出爐，暫以2020年前三季度末來看，A股共有ST巴士、*ST九有、ST景谷等34股凈資產為負值(剔除暫停上市的天翔環(huán)境)。
值得一提的是，在上述34股中，均為ST或*ST個股。根據交易所披露的新舊規(guī)則適用銜接安排，新上市規(guī)則生效實施前因觸及原上市規(guī)則規(guī)定情形被實施退市風險警示的公司，以及已經被實施其他風險警示的公司，在公司2020年度報告披露前，交易所對其股票繼續(xù)實施退市風險警示或其他風險警示;在公司2020年度報告披露后，適用新上市規(guī)則的有關規(guī)定決定對其股票是否實施退市風險警示或其他風險警示。
退市新規(guī)下，這也意味著上述34股面臨繼續(xù)被實施退市風險警示/其他風險警示的可能。
經Wind統計，在上述34股中，有*ST金鈺、*ST博信、*ST節(jié)能等10股與上述提及的101股(營收低于1億元且凈利潤為負值)出現重合。投融資專家許小恒對北京商報記者表示，凈資產為負數說明企業(yè)已經資不抵債，這樣的企業(yè)存在在二級市場上是有一定風險的，有必要給投資者進行提示。“此次退市新規(guī)力度空前，財務類退市指標的補充和完善也有助于我國A股市場形成良好的出口關。”許小恒如是說。
對于財務造假，證監(jiān)會也一直秉承“零容忍”的態(tài)度。近期，證監(jiān)會通報了ST金剛信息披露違法案件調查情況，經查，ST金剛涉嫌重大財務造假。
68股面臨三連虧風險
退市新規(guī)的下發(fā)，也讓A股市場將出現可交易的三連虧企業(yè)，而這些企業(yè)如未觸及新規(guī)下的退市風險警示，將被實施其他風險警示。Wind顯示，A股市場共計有68股在2018年、2019年連續(xù)虧損，且在2020年前三季度也處于虧損狀態(tài)，其中32股觸及上述兩種退市風險警示情形，這也意味著將有36股面臨較大的其他風險警示。
退市新規(guī)落地后，財務類退市風險警示情形、退市指標及新增重大違法退市指標均以2020年為首個起算年度，這讓已連續(xù)虧損的企業(yè)成為了市場熱議的焦點，意味著即使公司在2018年、2019年連續(xù)虧損，公司在2020年繼續(xù)虧損也將不會被暫停上市。
對于該類企業(yè)，交易所也做出了安排。根據交易所發(fā)布的銜接安排，未觸及新規(guī)退市風險警示情形但觸及《股票上市規(guī)則(2018年11月修訂)》暫停上市標準的，不實施暫停上市，對其股票實施其他風險警示。
經Wind統計，剔除今年上市的科創(chuàng)板個股，滬深兩市共有*ST商城、*ST時萬等68股在2018年、2019年以及2020年前三季度處于虧損狀態(tài)。在上述68股中，有*ST節(jié)能等32股已觸及前述營收低于1億元且凈利潤為負值或者凈資產為負值的情形，將有36股面臨被實施ST的風險。
據了解，近兩月*ST節(jié)能利空消息不斷，披露公司及控股股東神霧科技集團股份有限公司被立案調查后，*ST節(jié)能又在2020年11月24日披露實控人吳道洪被立案調查。針對相關問題，北京商報記者致電*ST節(jié)能董秘辦公室進行采訪，不過對方電話未有人接聽。
