生豬期貨將于2021年1月8日在大商所正式掛牌交易，市場對此品種可謂期待已久。生豬是我國年產(chǎn)值最大的農(nóng)副產(chǎn)品，當前年產(chǎn)值達2萬億元，對于大商所而言，生豬期貨無疑是個超級明星品種。無論是生豬產(chǎn)業(yè)還是金融市場，長期以來都在盼著生豬期貨的上市，希望通過期貨讓國內(nèi)的生豬定價更加規(guī)范，并以此幫助和引導(dǎo)國內(nèi)的生豬產(chǎn)業(yè)進一步升級優(yōu)化。
對于產(chǎn)業(yè)而言，許多業(yè)內(nèi)人士紛紛表示，生豬期貨上市后，企業(yè)可以根據(jù)價格趨勢，借助期貨工具，通過交易策略來規(guī)避價格波動風險，以實現(xiàn)穩(wěn)定經(jīng)營。
牧原股份相關(guān)業(yè)務(wù)負責人王瑞婷表示，當前牧原股份也有新的風險管理需求，一是企業(yè)借助行業(yè)高利潤發(fā)展的同時要兼顧現(xiàn)金流安全;二是管理生豬價格和養(yǎng)殖利潤大幅波動的風險，希望通過“保險+期貨”實現(xiàn)養(yǎng)殖利潤的穩(wěn)定。
金信期貨農(nóng)產(chǎn)品總監(jiān)傅博對期貨日報記者表示，生豬期貨的上市有助于生豬產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)通過期貨工具來進行成本、庫存和生產(chǎn)管理，有助于生豬產(chǎn)業(yè)的規(guī)范化、標準化、規(guī)模化發(fā)展，另外，由于我國的CPI和生豬價格密切相關(guān)，生豬期貨也會成為金融市場預(yù)判CPI走勢的重要參考。
四季度正處于我國季節(jié)性消費旺季，豬價易漲難跌。“在長期下跌趨勢中的價格反彈正是養(yǎng)殖企業(yè)鎖定養(yǎng)殖利潤的最佳套保窗口。因此，明年1月8日掛牌的合約中，最近的主力合約大概率是5月合約，5—7月豬價通常處于偏弱的月份，選擇這樣的時間節(jié)點掛牌上市，一方面將有助于養(yǎng)殖企業(yè)鎖定養(yǎng)殖利潤效果最大化;另一方面，也有助于將豬價對CPI的沖擊最小化。”格林大華期貨生豬分析師張曉君說。
張曉君表示，我國生豬行業(yè)正面臨著前所未有的機遇和挑戰(zhàn)，隨著產(chǎn)業(yè)鏈價值重構(gòu)和行業(yè)持續(xù)整合，行業(yè)大變局已拉開帷幕，生豬產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新升級已是大勢所趨。“傳統(tǒng)養(yǎng)殖”已無法滿足產(chǎn)業(yè)需求，其時代背景已經(jīng)由單純的“養(yǎng)殖”變?yōu)?ldquo;金融+養(yǎng)殖”。
事實上，生豬期貨上市的消息對生豬養(yǎng)殖企業(yè)有很大的振奮作用。因為在過去的生產(chǎn)經(jīng)營中，生豬養(yǎng)殖企業(yè)只能依靠成本端一些飼料品種去做風險管理，例如玉米、豆粕以及相關(guān)期權(quán)工具，但在現(xiàn)貨價格波動風險方面，仍然是缺失一個直接對應(yīng)的期貨工具。
中原期貨研究所所長李娜表示，生豬期貨推出之后，有助于生豬價格波動周期縮短，峰值減小，谷底位提高，這意味著長期的振幅變得更小。因此，生豬期貨的推出有望弱化豬周期，實質(zhì)性利好規(guī)?；B(yǎng)殖企業(yè)，加速市場集中度的提高。
“規(guī)?；酿B(yǎng)殖企業(yè)對此尤其關(guān)注，生豬期貨上市對客戶來說多了一個對沖工具，價格可以提前鎖定，風險也能轉(zhuǎn)嫁。生豬期貨并非所有養(yǎng)殖戶都適用，期貨合約規(guī)定了交割日，當日必須有貨可交，但多數(shù)散戶出欄量與時間不太穩(wěn)定，將難以參與其中。而對于頭部企業(yè)則是個實質(zhì)性利好，規(guī)?；髽I(yè)可通過期貨套期保值，抵沖周期的影響，保證利潤，提高業(yè)績穩(wěn)定性，進一步使得利潤周期變小，加速行業(yè)頭部集中，而散戶則難以在市場上套保。”李娜表示。
“而對于股市投資者來講，生豬期貨這個未來價格信號，可以幫助預(yù)測養(yǎng)殖企業(yè)相關(guān)上市公司盈利以及經(jīng)營預(yù)期情況，做好投資評判。”李娜說。
張曉君表示，未來，在政策支持和各路資金追捧下，我國生豬產(chǎn)業(yè)規(guī)模化程度、現(xiàn)代化程度都將獲得質(zhì)的飛躍，市場份額將持續(xù)向頭部集中，龍頭企業(yè)的發(fā)展空間將大幅提升，頭部企業(yè)將長期受益。生豬期貨將助力企業(yè)實現(xiàn)規(guī)模和質(zhì)量雙贏的可持續(xù)發(fā)展。
關(guān)鍵詞： 生豬產(chǎn)業(yè) 生豬期貨 大商所
