12月14日，Shibor市場(chǎng)三漲五跌，中共中央政治局會(huì)議定調(diào)明年經(jīng)濟(jì)工作，釋放反壟斷和防止資本無(wú)序擴(kuò)張的信號(hào)，彰顯政府對(duì)資本的管控力度將加強(qiáng)，貨幣政策的基調(diào)仍是穩(wěn)健，資本市場(chǎng)流動(dòng)性相對(duì)充足。代表性利率的7天Shibor下跌3.50個(gè)基點(diǎn)至2.1430%，環(huán)比上周同期小幅上漲，美元指數(shù)依舊弱勢(shì)振蕩，有企穩(wěn)筑底的跡象，目前在90.7附近，人民幣匯率低位振蕩，目前在6.54附近。隔夜利率上行27.10個(gè)基點(diǎn)至1.7020%，環(huán)比上周同期大幅上漲。14天利上漲6.80個(gè)基點(diǎn)至2.0460%。1個(gè)月利率微漲1.00個(gè)基點(diǎn)至2.7220%，利率價(jià)差“倒掛仍存”。中長(zhǎng)期利率窄幅振蕩。3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月和1年期利率分別報(bào)3.0000%、3.1000%、3.1870%、3.2310%。

近期市場(chǎng)情緒被美國(guó)、歐洲的量化寬松政策樂(lè)觀預(yù)期所主導(dǎo)，大宗商品、股市延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢(shì)頭良好。但大盤創(chuàng)出新高后逐步回落，目前在60日均線附近止跌，能否形成有效反彈，有待于驗(yàn)證。從技術(shù)角度分析，短期均線下穿中期均線，即將下穿長(zhǎng)期均線，長(zhǎng)期均線位于最下方，價(jià)格在長(zhǎng)期均線附近運(yùn)行，表明近期價(jià)格總體走勢(shì)由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱跡象明顯。布林通道開(kāi)口收窄且向右，價(jià)格由中軌向下軌附近運(yùn)行，表明價(jià)格走勢(shì)短期走弱跡象明顯。從基本面上分析，國(guó)內(nèi)外并沒(méi)有太多的炒作熱點(diǎn)。歐美的量化寬松引發(fā)大宗商品的價(jià)格狂歡，但單純的貨幣是無(wú)法帶來(lái)經(jīng)濟(jì)真正的發(fā)展。國(guó)內(nèi)央行堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策，穩(wěn)扎穩(wěn)打發(fā)展經(jīng)濟(jì)。在這樣的大環(huán)境下，國(guó)內(nèi)股市將振蕩上行。

關(guān)鍵詞： 量化寬松 大宗商品 國(guó)內(nèi)股市