“風雨之后，必有彩虹。”面對此前行業(yè)變局帶來的業(yè)績頹勢，保險公司紛紛開足馬力，主業(yè)和投資雙輪驅動，在2019年得到了收獲。
2019:權益投資為上市險企利潤“增色”
記者梳理五家A股上市保險公司2019年年報，投資端的優(yōu)良表現(xiàn)成為利潤攀升的首要貢獻因素。數(shù)據(jù)顯示，五家A股上市險企歸母凈利潤合計2724億元，同比增長72.2%。
五家A股上市險企年報數(shù)據(jù)（制表：張文婷）
其中，中國平安、中國人壽、中國太保、中國人保、新華保險2019年分別實現(xiàn)歸母凈利潤1494億元、582億元、277億元、224億元和146億元，同比增長39.1%、411.5%、54%、66.6%、83.8%。
得益于2019年較好的投資環(huán)境，各家權益資產(chǎn)配置均明顯增加，助推投資收益大增。
年報顯示，2019年，中國平安取得總投資收益1912.63億元，同比增長113.7%;中國人壽取得總投資收益1690.43億元，同比增長77.7%;中國太保取得總投資收益669.78億元，同比增長31.1%;中國人保取得總投資收益492.00億元，同比增長17.0%;新華保險取得總投資收益363.44億元，同比增長15.1%。
從總投資收益率來看，2019年中國平安、中國人壽、中國太保、中國人保、新華保險的總投資收益率分別為6.9%、5.2%、5.4%、5.4%、4.9%，分別同比上升3.2個百分點、2個百分點、0.8個百分點、0.5個百分點、0.3個百分點。
具體配置方面，2019年底中國平安、中國人壽、中國太保、中國人保、新華保險股票資產(chǎn)配置比例分別為9.2%、7.1%、6.4%、5%、6.6%，較2019年初增加0.91個百分點、1.44個百分點、2.28個百分點、1.1個百分點、2.05個百分點;股票+權益基金配置比例分別為10.7%、11.1%、8.2%、11.8%、12.2%，同樣均有不同程度增配。
2020:做長線布局 醫(yī)養(yǎng)健領域將成新風向
一連串漂亮數(shù)字的背后，卻存有隱憂。受新冠肺炎疫情影響及全球金融市場波動，在多變的市場環(huán)境下，未來的投資之路如何走需要險企精心考量。
中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會執(zhí)行副會長兼秘書長曹德云在人民網(wǎng)此前舉辦的“金臺圓桌·企業(yè)對策共商會”上表示，保險資金作為金融市場長期資金最大持有者和重要的機構投資者，擁有抗周期、抗波動的天然優(yōu)勢，這也為自身應對緩釋疫情帶來的沖擊奠定了堅實的基礎。
曹德云認為，當前階段行業(yè)更要充分發(fā)揮特色專長，堅持長期投資和價值投資理念，辯證長遠地看待當前形勢和趨勢。從中長期視角做好保險資產(chǎn)配置和行業(yè)發(fā)展規(guī)劃，追求符合資金特性的長期、持續(xù)、穩(wěn)定的收益，切實維護好保險資產(chǎn)的安全運行。
“當前，新基建與新技術、新消費、新服務和醫(yī)養(yǎng)健等將成為保險資金投資的關注重點。保險資金要發(fā)揮長資金、大資金、穩(wěn)資金優(yōu)勢，持續(xù)加大對國家重點領域支持力度，有效延伸保險投資上下游產(chǎn)業(yè)服務鏈條，強化自身發(fā)展韌性。”曹德云說。
海通證券研報顯示，2020年，長端利率及權益市場當前均有所壓力，但政策及市場層面同樣給予保險資金更多資產(chǎn)選擇機會。超長利率債持續(xù)擴容，險資批準參與國債期貨交易，高分紅且估值低位的港股股票資產(chǎn)等均給保險公司提供了機會。同時，權益資產(chǎn)配置再度松綁，3月銀保監(jiān)會曾表示，允許償付能力充足率較高、資產(chǎn)匹配度較好的保險公司適度提高權益類資產(chǎn)投資比重，突破30%上限，有望進一步對沖利率下行風險。
中國人保董事長繆建民也表示，對于今年的投資需搶抓“三個機遇”。第一，在市場下行的過程中，搶抓戰(zhàn)略性的機遇;第二，在市場動蕩過程中，搶抓行業(yè)性機會;第三，搶抓戰(zhàn)術性機遇。“有的行業(yè)影響很大，有的行業(yè)影響比較小，有的因為商業(yè)模式領先甚至沒有受影響。所以要加大行業(yè)研究，搶抓行業(yè)分化帶來的機遇。”
中國太?？偛酶捣钟邢嗤瑧B(tài)度，“這次行情的波動為長期投資者和價值投資者提供了機會，公司在堅持戰(zhàn)略資產(chǎn)配置牽引的前提下，也會加大戰(zhàn)術資產(chǎn)配置的靈活度，及時把握一些錯殺的機會，做長線布局。”
除了權益類投資，傅帆還提到，提高投資收益的另一方式是增加另類投資，圍繞保險主業(yè)特別是健康養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)布局直投項目和相關產(chǎn)業(yè)基金，支持保險主業(yè)發(fā)展，實現(xiàn)良好投資收益率。(張文婷)
關鍵詞： 醫(yī)養(yǎng)健康領域
