在經(jīng)歷了2019年的“公募牛”后，公募基金凈值水漲船高，涌現(xiàn)出一批長期業(yè)績搶眼的基金。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至今年1月15日，復(fù)權(quán)單位凈值超過10元的“十倍基”達到21只，復(fù)權(quán)單位凈值超過5元的“五倍基”有118只。業(yè)績最好的華夏大盤精選，最新復(fù)權(quán)凈值高達27.78元。

通過分析上述“十倍基”，我們可以發(fā)現(xiàn)它們有以下幾個共同特征。

一是成立時間較長。上述基金幾乎均成立于2007年的市場高點之前，充分享受了2007年和2015年的牛市盛宴;在震蕩下行的熊市中，對回撤控制較好。牛市閃耀和熊市抗跌，共同成就了“十倍基”。

二是少數(shù)明星基金經(jīng)理先期打下了扎實基礎(chǔ)。例如華夏大盤精選基金，成立時間超過15年，回報接近27倍。其中明星基金經(jīng)理王亞偉管理該基金不足6年半，回報高達12倍，意味著其余9年多的收益合計不足1.3倍;李學(xué)文管理景順長城內(nèi)需增長基金，不足2年時間回報超過5倍。該基金成立15年半的總回報為13.4倍，意味著其余13年半的總回報不足1.7倍。

在記者看來，上述“十倍基”的共同特征，給我們提供了一些投資常識，在購買基金時可以借鑒。

首先，投資要有合理的收益預(yù)期。在21只“十倍基”中，年化收益率超過20%的僅有4只;在118只“五倍基”中，年化收益率超過20%的僅有6只。上述基金已經(jīng)代表了業(yè)內(nèi)的頂級水準(zhǔn)，長期追求更高收益非常困難。不少投資者總是奢望更高收益，在市場高點附近買入短期業(yè)績搶眼的基金，但在市場退潮后落得個一地雞毛。

其次，買基金要選對基金經(jīng)理，要理解基金經(jīng)理的投資風(fēng)格。對于投資股票來說，大家都知道買股票本質(zhì)是買企業(yè)，但很多投資者并沒意識到買主動基金就是買基金經(jīng)理，基金經(jīng)理變更后，就要重新分析基金是否值得繼續(xù)持有。

再次，基金投資是“時間的玫瑰”。投資需要時間的積淀，只有經(jīng)歷時間的積淀，才能開出美麗的花朵。上述長牛基金的年化收益率大多為15%左右，看上去并不驚艷，但把時間拉長，借助復(fù)利效應(yīng)，回報就非常搶眼。

最后，基金投資同樣需要擇時。盡管擇時并不容易，即使對專業(yè)投資者來說，準(zhǔn)確判斷出牛熊也非常困難，但是基于常識進行模糊的判斷并不困難。投資者需要追求“模糊的正確”，“熊市定投、牛市賣出”就是最好的投資常識。

在市場高點時全倉買入是投資大忌。即使投資上述“十倍基”，在牛市高點買入同樣會有煎熬。